白酒業開始復蘇 口子窖趕“風口”上市
- 發佈時間：2015-06-30 08:43:35 來源：中國新聞網 責任編輯：楊菲
在多年的上市期待之後，安徽口子酒業股份有限公司(股票簡稱：口子窖，股票代碼：603589)終於如願以償。
6月29日，口子窖在上交所掛牌上市，登陸A股主機板，成為A股白酒板塊第17家、兼香型白酒第1家上市公司。口子窖稱公司上市募集的資金將圍繞主營業務進行投資。
業內認為，經過3年左右的調整，白酒行業去泡沫、去庫存已經比較充分，長期業績拐點或將來臨。
口子窖A股上市
招股説明書顯示，口子窖2014年營收為22.6億元，凈利潤為4.2億元，其中高檔白酒、中高檔白酒、中檔白酒和低檔白酒銷售分別佔比13.48%、71.57%、9%和5.96%。
值得注意的是，近年來口子窖的中高端白酒銷售佔到主營業務收入的比例呈現出上升趨勢，並成為主要收入來源。招股説明書數據顯示，2012年至2014年，二者收入佔主營業務收入比例分別為81.62%、82.03%和85.04%。
方正證券研報對其上市評論稱，公司上市募集的資金將圍繞主營業務進行投資，主要用於公司的優質白酒的投資建設，擴大公司優質白酒的生産能力，解決高端産品産能不足的問題，以滿足不斷增長的消費升級需求。
白酒行業現復蘇行情
口子窖此次上市的時間點，剛好也是白酒企業的業績復蘇時期。
瑞銀證券食品與飲料行業分析師趙琳告訴《每日經濟新聞》記者，白酒行業渠道的去庫存基本結束，“2014年雖然沒有看到業績上的改善，但是從渠道上已經看到價格在回升，庫存在降低，我們預計這個行業2015年開始恢復增長。”
招商中證白酒指數分級(愛基，凈值，資訊)基金經理王平對媒體表示，經過3年左右的調整，白酒行業去泡沫、去庫存已經比較充分，限制“三公消費”對高端酒需求的抑制也已初步見底。未來隨著居民收入提高和消費升級，大眾消費支撐中高端白酒的需求將重啟，白酒行業長期業績拐點或將來臨。
趙琳也認為，未來主要的行業驅動力是大眾消費，受益於大眾消費的升級。
“我們會更加喜歡所謂的二線白酒，就是主要針對大眾消費的這個板塊。”趙琳説，“相比之下，二線白酒收入利潤要好于一線白酒，背後主要的原因，就是因為首先二線白酒的渠道力比較強，第二是它的價位正好是覆蓋到大眾消費的價位段。”
