美圖股價7小時暴跌四成 虧損業績如何支撐600億市值受拷問

　　中國網財經3月22日訊(記者 劉小菲)上市曾一度破發的美圖公司，在3月6日被納入港股通標的後備受資金追捧。就在部分投資者為其股價連續“11連陽”而狂歡時，美圖公司接連兩天又上演“過山車”走勢。數據顯示，美圖公司股價3月20日14:30分左右創出歷史新高後跳水，截至21日收盤，短短7小時交易時間美圖累計下跌36.7%，市值蒸發357億港元。

　　由於目前美圖公司尚未盈利，“業績無法支撐股價”、“泡沫破裂”等言論一時四起，甚至有投資者猜測“美圖會不會是下一個樂視”。有券商分析師在接受中國網財經記者採訪時表示：“ 大浪褪去才知誰在裸泳，不排除此前美圖公司股價暴漲有一定炒作因素。”

　　不過，美圖公司相關人員告訴中國網財經記者，稱股價波動受多重因素影響, 但主要是反映公司長期價值。該人員還強調，美圖作為一家擁有超過11億獨立用戶、4.5億月活躍用戶的移動網際網路平臺，相信市場會逐步看到美圖的潛能，並給出合理的估值。

　　連續兩天高臺跳水 7小時市值蒸發超300億

　　去年12月在香港上市的美圖公司近期成為市場輿論焦點。昨日，美圖公司股價上演了一場大逆轉劇情，早盤開盤後股價漲近7%，但好景不長便出現直線跳水，截至收盤報價14.6港元，跌幅8.64%。

　　據了解，這是美圖公司連續第二天上演“高臺跳水”戲碼。3月20日，美圖公司以17.54港元的股價開盤，隨後大幅飆升28%至23.05港元創出歷史新高。但上摸高位後，美圖公司股價劇烈變盤，收盤報價15.98港元，跌幅11.22%，盤中最深跌幅接近15%。

　　從近兩天的整體表現來看，美圖公司3月20日和21日累計下跌19.11%，市值蒸發145億港元。如果從3月20日14:30分左右報出歷史最高價算起，美圖公司股價在短短7小時交易時間裏大跌36.7%，市值蒸發357億元，其董事長蔡文勝及其一致行動人的財富縮水超百億。

　　中國網財經記者還注意到，美圖公司最近兩個交易日的振幅分別達42.5%和18.65%，上述券商分析師表示，在港股市場上，出現巨大振幅的公司以市值低於50億元的小公司或者遭遇做空機構做空的公司為主，類似美圖公司這樣市值超過500億元還出現如此大的振幅的案例很少出現。

　　此前連漲11天市值超600億 內地資金成推手

　　至於美圖公司股價連續兩天高臺跳水的原因，市場眾説紛紜。有投資者在接受中國網財經記者採訪時表示：“此前美圖公司已連漲了11天，目前屬於正常調整，無需恐慌”，也有投資者認為該公司“目前虧損的業績無法支撐其超過600億港元的市值，股價瘋漲之後泡沫最終將走向破裂”。

　　中國網財經記者注意到，在美圖公司股價上演“過山車”之前，其實已經連續11天上漲，區間累計漲幅高達80.54%，而刺激其股價上漲的原因，則主要是“被納入了港股通標的”。

　　有分析人士表示：“美圖其實是被中國內地資金炒起來的，因為在被納入港股通標的前，該股日漲幅最大的也不過8%，剛剛上市時甚至多日處於破發狀態。”中國網財經記者查詢近期港股通十大成交股發現，美圖公司在3月3日至1月17日股價上漲期間共有4天上榜，上榜當日港股通買入金額分別為1.05億、6884萬元、7987萬和1.37億，而當天該股的成交額為7.1億、4.28億、8.39億和9.32億元。另外，南下資金還在3月20日借道港股通買入美圖公司4.08億元。

　　公司業績仍虧損 如何支撐當前市值存疑

　　隨著美圖公司股價的走高，其市值也連續飆升並突破600億港元，最高時接近千億元。然而，對於美圖公司這樣一家業績仍處於虧損狀態的公司而言，“如何支撐起超過600億港元的市值”成為業內關注的焦點，部分投資者甚至將目前股價的高臺跳水歸因于“泡沫破裂”。

　　截至目前，美圖公司2016年年報還未披露，但其曾在IPO招股書中提到，2017年公司將繼續虧損。事實上，美圖公司在上市前因業績虧損而備受市場詬病。數據顯示，美圖公司2013年-2015年和2016年上半年分別虧損2581.3萬元、17.72億元、22.17億元和21.9億元，撇除可轉換可贖回優先股的公允價值虧損，三年半累計虧損超過11億元。

　　美圖公司相關負責人對於公司2017年扭虧充滿信心。其在接受中國網財經記者採訪時表示，公司網際網路服務及其他收入去年12月增長了近5倍，這代表了美圖在智慧硬體以外的商業化舉措大有可為，並且未來在未來網際網路業務商業化方面，美圖潛力可期。

　　不過，瑞士信貸卻認為美圖公司2018年才會首次實現盈利，各業務板塊收入分佈也會平衡。資料顯示，美圖業務板塊主要包括美拍、美圖秀秀、柚子工廠和美圖手機等，其上市前的招股書顯示，公司超過95%的收入來自於智慧硬體，也就是智慧手機銷售。

　　上述接受採訪的券商分析師表示，在市場資金的博弈下，業績才是支撐股價的基本因素，所以“如何快速盈利”才是美圖公司亟待解決的最大問題。

　　至於近兩天美圖公司股價跳水的原因，有媒體報道稱“香港證監會在美圖上市至今，至少三次致函券商索取歷史記錄，情況十分罕見”。對此，美圖公司在接受中國網財經記者採訪時表示：“目前並未收到監管機構對上述調查相關的聯繫，因此不作任何評論。”