21家保險資管公司已運營 光大永明加入排隊行列

　　國內保險資産管理公司目前已運營21家，掌管全行業84%的資産。到去年末，保險總資産達到12.4萬億元，較年初增長21.7%。面對快速增長的龐大資産規模，在金融大監管趨勢下，保險資産管理行業如何定位自身發展，前行方向又在何處？

　　光大永明資産管理公司(下稱“光大永明”)總經理張輝近日接受了上證報專訪。他告訴記者，保險資管行業也屬於大資管範疇，本質是一家資産管理公司。

　　中國進入泛資産管理時期

　　出身券商的張輝，是保險資管行業的一名新兵，2015年6月從券商轉道加入保險資管行業。經過證券市場激烈競爭的歷練，張輝的承壓能力非常強。

　　在他看來，中國已經步入泛資産管理時期。保險資管公司本質是一家資産管理公司，而不僅僅歸屬於保險的專屬領域。

　　“保險資産管理首先要定位於資産管理機構，不應該僅僅定義為只為某一行業或者某一領域服務的機構。否則，沒有必要成為一家獨立的法人機構，設立資金運用中心即可。”張輝説。

　　從國外保險係資産管理公司的發展歷程來看，保險係資産管理機構本質上都是資産管理公司，同時，它們也是資産管理市場重要的參與者，投資能力和投資業績都很顯著。

　　但從當前客觀情況來看，保險資管行業肩負著保險資金運用的重要職責，各方麵條件和環境並不允許保險資管行業脫離保險資金運用的承接人角色。

　　“相比其他資管公司，保險資管在管理運用保險資金方面更具優勢，這正是保險資管公司定位於險資運用所形成的差異化競爭優勢的原因所在。”張輝指出。

　　目前，全行業的保險資産管理公司普遍高度重視發展第三方資産管理業務，客戶從以往較為單一的保險公司轉變為多種類型的機構客戶甚至是高凈值個人客戶。

　　這得益於保監會的市場化改革縱深發展。監管政策市場化改革使得保險係資産管理公司進入發展騰飛的黃金時期。

　　經過多年發展，保險資産管理機構之間的差異化經營和專業化經營發展迅速，目前可大致分為三類：一類是專注于管理母公司資産的資管機構，其業務架構和組織體系也與之相符合；一類是第三方業務佔比較大的公司，市場化能力比較強，以一些中小型資産管理公司和新成立資産管理公司為代表；第三類是運作管理剛剛起步的公司，這些資産管理公司正處於市場化轉型過程中。

　　加強基礎設施建設

　　隨著銀行、證券、保險等金融機構之間互相滲透與交叉趨勢增加，金融大監管呼聲愈演愈烈。一旦實施金融統一監管，這就意味著將打破現有競爭局面，保險資管行業將面臨更大的競爭，也會迎來更好的發展機遇。

　　對此，張輝認為，在金融大監管趨勢下，加強基礎設施建設“時不我待”。

　　“保險資金運用監管政策在深化改革方面取得了很大進展，投資領域等管制比其他資管行業更寬鬆。”張輝表示。

　　據了解，在國內三家最大的機構投資者中，保險資産管理公司佔據兩個席位，還有多家保險資産管理公司的管理資産規模超過5000億元，與最大的基金公司相比亦毫不遜色。此外，保險資産管理公司的投資範圍廣泛，覆蓋境內外的主要金融工具；有發行基礎設施與不動産計劃的資格，可以創設金融産品；更擅長管理長期、穩定的資金。

　　張輝指出，綜觀全球領先的保險係資産管理公司，均結合保險資産管理的經驗，發揮資産負債管理的優勢，穩健投資，獲得了養老資金、慈善基金、大學基金和國家主權基金等客戶的信賴。他強調：“保險資産管理公司與生俱來的管理長期資金、追求長期穩定回報的鮮明特色將長期存在。但只有在基礎設施建立健全的情況下，才能最大限度發揮保險資産管理公司的優勢。”

　　險企轉型要找準定位

　　數據顯示，光大永明一直在大市場中“覓食”，來自母公司的委託資産佔比僅為8%。光大永明自成立以來，已連續4年實現盈利，2015年的投資收益水準遠超行業平均水準。4年間，資産管理規模接近4700億，總收入4年間增長了4.7倍，凈利潤的複合年增長率高達48%。

　　“保險資管公司要將自己置身於資産管理市場的競爭之中，提高投資能力，做大管理資産規模，改善盈利水準。”對此，張輝思路清晰。

　　在張輝看來，除了定位準確，還得要具備相應的管理能力，形成符合公司實際情況的盈利模式，掌握有核心競爭力的拳頭産品，實現富有特色的業務突破。

　　“目前保險資管公司存在産品種類偏少、創新性不足的問題。保險資管公司要進一步明確自己以賣方業務為特色的定位，積極推行標準化産品，以産品設計為中心，以集合式産品為主導，以高凈值個人客戶和機構客戶為目標，借力第三方渠道，探索網際網路渠道，努力將主動式管理效益水準提升一個層次，打造出在市場上具有明顯品牌認知的産品。”張輝再三強調對標準化産品和非標準化産品的開拓。