益民基金：牛市根基沒有發生動搖 關注結構性機會
- 發佈時間：2015-06-23 17:09:35 來源：中國網財經 責任編輯：張明江
上周上證綜指大幅下跌 13.32%、創業板指數下跌 14.99%，6 月 19 日，上證綜指重挫 6.42%，創業板指數下跌 5.41%，兩市近千隻個股跌停，漲停個股不足 50 只， A 股面臨大幅回調。主要是因為加快新股發行節奏、嚴查場外配資等違規行為，使得市場資金供求關係短線逆轉，同時獲利回吐壓力超過新增資金承受極限，因而上周市場出現快速、大幅下跌。
我們認為從長期來看，本輪牛市根基並沒有發生動搖，包括一系列改革還在持續推進、貨幣偏向寬鬆，流動性相當充裕。2015年為“深化改革年”，而國企改革已被中央政府擺上重要議事日程，更多的國企改革文件將逐漸發佈。政策將繼續托底以對衝經濟的下滑，基建的投資提速、房地産政策進一步放鬆、公共品提供增加等。在通貨膨脹起來之前、經濟企穩之前，貨幣政策將繼續保持寬鬆。
未來市場預計將現分化行情，A股將逐步由流動性推動逐步轉向未來的盈利推動，但期間的國企改革、傳統産業升級與轉型主題將帶來新的主題機會和結構性投資機會。看好小盤股中的成長股、大盤股中的低估值藍籌，以及加快産業升級與轉型的傳統行業。符合轉型升級方向的高端裝備製造業和現代服務業是長期發展方，也是孕育未來“長牛” 的搖籃。
