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對於普通投資者，仍建議等待債市風險釋放。對於有債券基金剛性配置需求的投資者，當前在債基産品上要強調風險控制，建議精選久期短、杠桿較低和持券信用等級較高的基金
據資金交易員反饋，23日大行供給繼續轉暖，但跨季資金需求也在增多，季末前市場心態仍偏謹慎。雖然有央行保駕護航，流動性平穩跨季問題不大，但短期可能難以期望貨幣市場利率出現大幅度的下行，而央行下調7天逆回購利率的意願和條件似乎均不充足，決定了資金面暫時難為債券市場。
理財負債端的下行將減輕收益率下行的阻力，也將進一步倒逼資金利率下行。 三個月Shibor利率已經開始下行。Shibor利率由資質較高的銀行報價形成，在時效性與實際市場可得性上不及七天回購利率，具有一定的時滯性，但其被央行寄予厚望，是利率市場化時代央行心目中較為理想的基準利率。
可以預期，春節後，伴隨現金回流至銀行體系，1個月以上的資金成本有望下行。 不過，市場擔憂短端利率難以下行，從而制約長端利率的下行空間。
短期內收益率仍有波動風險。一是收益率快速下行之後，樂觀情緒釋放殆盡，部分交易型機構獲利了結，市場可能出現階段性調整；二是利率債2016年發行量疊加地方政府置換債後或超10萬億，近期已出現放量跡象，凈發行量較去年同期大幅增加，也可能影響市場情緒；三是央行將於近期對境外金融機構境記憶體放執行正常存款準備金率，補繳準備金前後若央行對衝不及時，流動性有階段性收緊的可能。
因此，由於MLF利率構成當前“利率走廊”中長期利率體系的上限，上限下調無疑既打開了調降公開市場操作逆回購利率的想像空間，又提升了期限利差進一步走低的預期。 央行主動引導中長期利率下行 在債市萬馬齊喑之際，我們認為還需要回歸到“利率走廊”設置的基本原理上來理解央行主動引導中長期利率下行的政策行為。
6月中旬以來，在歐美金融市場避險情緒持續發酵、美聯儲加息預期反覆的背景下，國內債券市場跟隨全球主要債市再度出現大幅拉漲。分析人士表示，儘管現階段經濟基本面及外部偏寬鬆的貨幣環境仍利多債市，但市場高位風險中短期內仍可能逐步顯現。
王超認為，目前信用利差處於歷史低位水準，相對而言，金融債、地方政府債更具投資價值，高等級信用債及老的城投債也是不錯的品種。“在未來3年的保本週期裏，我們會緊密跟隨股票市場變化，一旦股市出現較好的投資機會，我們會擇機參與力爭提高收益。
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