每經記者 楊玨軒 發自廣州

　　2010年，網貸運營平臺數量只有10家，2011年為50家，而根據網貸之家發佈的《2014年中國網路借貸行業年報》(以下簡稱《行業年報》)，截至2014年底，網貸運營平臺達1575家，月均複合增長率為5.43%。

　　值得注意的是，各路資本對網貸行業趨之若鶩，這種狀況不禁讓人想起當年炙手可熱的團購網站。

　　有意思的是，同屬網際網路行業，網貸是否會重復團購行業盛極而衰的路徑？網際網路贏者通吃的法則對有著金融屬性的網貸行業是否適用？這或許是每一位網貸從業者曾經或正在思考的問題。

　　行業集中度將進一步提高

　　當前，越來越多的人拿網貸與當年的團購進行比較。2010年，團購網站出現爆髮式增長，2011年達到高峰，先是亂象橫生，而後洗牌到來，行業集中度急劇提高，迅速進入寡頭時代。

　　根據團800發佈的數據，2014年上半年，國內網路團購累計成交額達294.3億元，創下歷史新高，而其中排名前五的團購網站成交額佔到整體的99%以上。相比2011年8月高峰時的5058家，團購網站數量已銳減至176家，死亡率高達96.5%。

　　相似地，2013年，網貸行業出現迅猛增長，2014年再上臺階。《行業年報》顯示，2014年，網貸平臺運營數量月均複合增長率為5.43%，絕對增量已超過2013年，但與此同時，“由於問題平臺不斷涌現，正常運營的網貸平臺增長速度有所減緩”。

　　年前，知名P2P平臺紅嶺創投再曝大單壞賬，廣州老牌平臺盛融線上也陷入兌付危機。所有這些案例似乎在預示著，行業轉折就要發生。

　　根據《行業年報》，截至2014年12月底，網貸行業貸款餘額達1036億元，貸款餘額在5億元以上的平臺達36家，佔全國的58.82%，陸金所、紅嶺創投、人人貸居前三位。

　　同樣來自網貸之家的數據顯示，截至2014年12月底，陸金所貸款餘額約為108億元，紅嶺創投約為92億元，人人貸約為51億元。3家平臺的貸款餘額總和佔全國網貸行業貸款餘額比只有24%左右。

　　根據經驗，任何一個新生行業，在經歷短暫的過熱之後，最終必定冷卻下來，並走向成熟。在此過程中，行業集中度的提高亦伴隨著優勝劣汰，網貸行業也不例外。

　　平臺未來或呈明顯地域性

　　如果説，網貸行業將與其他網際網路行業一樣，出現寡頭或壟斷，那麼，將會是誰？從目前的平臺來看，似乎還沒有哪家平臺顯現出這種實力。

　　其中，陸金所背靠平安集團，目前是行業老大，不過其貸款餘額在全國網貸行業貸款餘額中的佔比也只有10%左右。此外，其低收益率也決定了競爭對象更多是銀行理財産品而非普通的P2P産品。

　　另外，紅嶺創投是P2P行業的一個典型代表，然而飆漲至近百億元待收規模後，風險也逐漸暴露。

　　而人人貸純仲介的原始P2P模式，市場佔比也在走下坡路。目前，行業中競爭越大越強，規模效益遞增的模式暫未出現。

　　網貸行業與一般網際網路行業不同，其對線下資源有極強的依賴性，這主要體現在資産端。好項目供不應求，是行業普遍面對的一個現實。目前，沒有哪家機構可以掌握所有項目的資訊，在此前提下，壟斷顯得尤為遙遠。

　　不過，所有企業資訊對接一家機構的趨勢確實在發生，至少在給予足夠時間的前提下，這種可能性不能排除。這家機構有可能是阿裏，也可能是取而代之的其他競爭者。

　　網際網路正在改變這個世界，對中國的很多中小企業來説，這種改變就是在天貓開一家旗艦店。

　　此外，阿裏也對農村電商表現出了極大興趣；螞蟻金服旗下的芝麻信用也開始將阿裏體系外的徵信數據吸納進來。理論上，阿裏的數據庫覆蓋絕大部分中小企業，這個目標是可能達到的。

　　然而，現實總比理論複雜得多。京東插手農村電商，而騰訊的金融體系也在崛起，這些因素都增加了這個行業的不確定性。

　　記者認為，在可預見的未來，另一種可能性或許更大：平臺根據其線下資源合理分佈，呈現出明顯的地域性、行業性。邏輯非常簡單，説白了就是靠山吃山靠海吃海。小而美的平臺將會在競爭中得以生存。