休閒食品上市公司業績亮眼 新中式零食概念興起

隨著年報季拉開大幕，休閒食品上市公司捷報頻傳，其中新中式零食企業更是跑出領先行業的高增速。而新中式零食賽道緣何異軍突起？零食量販、電商渠道為何成了必爭之地？行業紅利究竟還能持續多久？帶著這些投資者關切的問題，《證券日報》記者近日通過多方採訪，一探休閒食品行業的“熱血江湖”。

新中式零食大單品頻出

鹽津舖子作為辣鹵零食龍頭企業，以亮眼的2023年業績以及2024年第一季度業績預告引發關注。年報顯示，公司2023年實現營收41.15億元，同比增長42.22%；實現歸母凈利潤5.06億元，同比大增67.76%。同時，公司還公告稱，2024年一季度預計實現歸母凈利潤1.5億元至1.7億元，同比增長34.48%至52.41%。

作為魚類零食第一股，勁仔食品2023年實現營收20.65億元，同比增長41.26%，歸屬於上市公司股東的凈利潤為2.10億元，同比增長68.17%，順利完成了上市後“三年倍增”的階段性目標。

橫向比對兩家休閒食品企業年報不難發現，選擇新中式零食賽道，挖掘大單品潛力是其業績放量的共同點。

鹽津舖子董事長張學武對《證券日報》記者表示，公司2023年七大核心品類營收全線增長。公司的“辣鹵零食”營業收入達到14.82億元，同比增長56.71%，成為鹽津舖子首個突破10億元的品類。其中，鵪鶉蛋銷售收入達到3.19億元，同比增長594.52%，以“大魔王”為代表的休閒魔芋銷售收入達到4.76億元，同比增長84.95%。

勁仔食品休閒魚製品持續領銜公司大單品銷冠，並帶動其他品類跑出超預期增速。勁仔食品董秘豐文姬向《證券日報》記者介紹，公司去年休閒魚製品、禽類製品分別完成銷售收入12.91億元、4.52億元，同比增長25.87%、147.56%。禽類製品中的鵪鶉蛋2023年銷售額超3億元，躍居成為勁仔食品的第二大單品。

辣條頭部企業麻辣王子的業績也印證了新中式零食大單品戰略的可行性。麻辣王子董事長張玉東對《證券日報》記者表示：“去年公司麻辣辣條年銷售額首次突破10億元，保持了強勁的增長速度。”

談及新中式零食頻頻爆出億元級別的大單品，廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬在接受《證券日報》記者採訪時表示：“新中式零食更符合中國消費者的飲食習慣和口味，休閒零食頭部企業有品牌品質作為背書，資金以及研發實力作為後盾，因此其産品更容易跑通大單品模式。”

佈局新興渠道成共識

在産品品質基礎上積極擁抱全渠道並重點佈局新興渠道，正成為全行業不約而同的戰略打法。

據張學武介紹，鹽津舖子近年來連續抓住了零食量販渠道、社交電商等渠道紅利，其他渠道如散裝渠道、流通定量渠道等也得到了又快又好的發展。在新渠道的助推下，公司近六年實現了營業收入、歸母凈利潤複合增速超30%的較高增長。

豐文姬也表示，當下零食量販、新媒體渠道是全渠道推廣中的大熱分支。“2023年勁仔食品線上渠道營收佔20%，其中新媒體渠道同比增長超140%。線下渠道營收保持在80%的佔比，其中零食量販渠道同比增長超150%。”

麻辣王子的大單品放量背後同樣少不了新興渠道的身影。“線上，公司在知名電商平臺都開設了官方旗艦店，通過差異化、年輕化的品牌定位，配合商城、直播、短視頻等渠道的精細運營，使公司産品成為抖音辣條爆款榜第一。線下，公司的主要銷售渠道是零食量販、便利店以及商超渠道，其中，零食量販在公司線下營收中的佔比逐年提高，2023年已經達到了19.09%。”張玉東説。

新興渠道為何會成為休閒零食企業共同的選擇？對此，張學武表示，以零食量販、社交電商為代表的休閒零食新渠道符合當下網際網路世代追求高效、極致性價比、注重互動性的消費習慣，多家公司業績大增也證實了新興渠道已成為行業發展的助推器。

豐文姬也表達了類似觀點：“全渠道發展已成為行業共識，對企業來説‘補短板’是必要動作，任何渠道都會被關注。從行業發展來看，當下新興渠道無疑是最熱賽道，因為新渠道意味著新的消費群體，是業績增量的關鍵抓手。”

零食很忙是零食量販渠道的代表，零食很忙公共關係經理易禮鈞在接受《證券日報》記者採訪時表示：“零食量販不僅從品類上、定價上做出了新的商業模式，更是從整個零食産業鏈上，提升了倉儲物流、門店産品週轉的效率。此外，零食量販無賬期的現金採購，無後臺費用的合作模式，都讓這個業態在合作中有極好的議價能力。”

興盛優選是電商渠道的代表，興盛優選品牌負責人李浩對《證券日報》記者表示，電商渠道在成本、滲透、觸達三方面擁有較明顯優勢。“電商綜合成本低於實體門店，在傳統渠道覆蓋有限的下沉市場，電商可以進一步滲透，還可通過直播、短視頻等方式較傳統渠道觸達更多的用戶。”

行業仍處紅利釋放期

數據顯示，2013年至2022年，我國休閒零食行業的市場規模從5900億元增加至1.16萬億元，年均複合增速約為7.9%。業內普遍認為，休閒零食市場空間廣闊但競爭尤為激烈。零食行業的紅利期還能持續多久引發業內深思。

張學武從中式零食賽道的維度分析稱：“當前中式零食發展的機遇在於，市場容量足夠大且頭部分散；而挑戰在於，消費者的需求多元化，中式零食發展模式將從量的擴張向質的提升轉變。”

“對於休閒食品行業未來發展趨勢的預測有很多，其中以‘零食正餐化’和‘健康化’最為主流。”豐文姬認為，“當下國內休閒零食行業的市場規模已超萬億元，如果按照零食正餐化的發展趨勢，將不斷推高行業天花板。相較發達國家每人平均零食需求，國內還存在很大提升空間。此外，零食健康化發展意味著産品品質和服務將不斷提升，這也將為行業帶來新的增量。”

張玉東也認為：“現在年輕的消費者對休閒零食的需求已經從單純的追求口味，轉變到注重健康、功能、情感等多方面價值的新階段，健康化、個性化、差異化正在成為休閒零食的發展趨勢，休閒零食行業仍處於紅利釋放期。”

如何把握行業紅利成為當下關注的焦點。張學武認為，對於鹽津舖子而言，在“渠道為王、産品領先、體系護航”的核心戰略引領下，需要在通過研發帶動品類提質與創新、密切關注渠道變化與反饋、把握外延式發展機會等方向上進行努力。

“對勁仔食品來説，我們要做‘長期主義者’，持續聚焦休閒魚製品、禽類製品、豆製品等優質蛋白健康品類，繼續夯實魚製品、鵪鶉蛋等品類龍頭地位。”豐文姬表示，公司將不斷加強全渠道建設，與新興渠道共同成長，持續為消費者提供“好吃又健康”的休閒食品，以此來把握零食行業發展的紅利期。

“激烈的競爭之下，只有不斷創新才能實現突圍，不僅是産品創新，還有消費體驗創新。”張玉東表示，麻辣王子將持續踐行減油、減鹽、減糖、減添加劑和增加辣條的功能價值、營養價值、消費者體驗價值的“四減三加”創新戰略，用不斷迭代的産品和體驗緊抓零食行業的消費紅利。

朱丹蓬認為，供需兩端“雙向奔赴”將會是休閒零食未來的發展趨勢。企業需要不斷在産品品質和口味創新上為消費者提供更多的選擇，消費者也會對品質、口味甚至情感方面提出更高的要求。龍頭企業在品牌積澱、研發創新以及資金實力上具備先發優勢，這些企業未來或將成為休閒食品行業馬太效應的受益者。