7月IPO發行規模明顯躍升 證監會為何一天批14新股

　　證監會為何一天批准14家新股

　　截至昨天，7月已有27家公司獲批IPO，平均募資額逼近8億元，募集資金高達211億元，相當於3月至5月連續三個月的募資之和。

　　今年上半年A股完成61宗IPO交易，融資總額288億元，以此計算，7月獲批數量為上半年的44%，募資金額達到上半年的73%。

　　事件

　　一天批准14家公司IPO

　　一組數據讓市場突然意識到，7月IPO發行的規模和數量有了明顯的躍升，尤其是募集資金高達211億元，相當於3月至5月連續三個月的募資之和。

　　7月8日，證監會發放今年第10次IPO批文，13家公司合計募集資金91億元。這是今年首次單一批次發放IPO批文數量達到10家以上，此前每次在10家之下。

　　7月22日，證監會進一步強化這種趨勢，一次性發放批文14家，合計募集資金規模約120億元，單批次IPO獲批公司募資規模突破100億元大關。

　　數據顯示，3月有7家公司IPO，合計募集資金規模約26億元；4月有14家公司IPO，合計募集資金74.2億元；5月9家公司IPO，合計募集資金50億元；6月有16家公司IPO，合計募集資金141億元。證監會披露的資訊顯示，今年上半年獲准IPO的公司不過70家，規模最大的為6月下旬開始申購的玲瓏輪胎，募資總額25.96億元。此外，整個上半年僅有第一創業、中國核建、堅朗五金和南方傳媒募資額超過10億元。而7月公佈的27家獲批IPO公司，合計募資規模就達到211億元，平均募資額逼近8億元，無論是數量還是規模，都呈現上升態勢。

　　追訪

　　連續三家銀行股獲批

　　北京青年報發現，7月22日獲批的14家公司中，貴陽銀行和江陰農商行屬於被視為大盤股集中營的銀行板塊。

　　根據證監會的批復，貴陽銀行獲批發行股數不超過5億股，為此前招股書設定數量；江陰農商行獲批發行股數不超過20944.55萬股，約為此前招股書設想數量的52%。這兩家銀行也是繼江蘇銀行後今年第二、三家獲得上市批文的中小銀行，貴陽銀行將成為首家登陸A股的西部地區中小銀行，江陰農商行將成為首家登陸A股的農商行。據推測，按照江蘇銀行發行定價中遵循的不低於每股凈資産的規定，此次貴陽銀行和江陰農商行的籌資規模大約在36億元左右和10億元左右。

　　此前的6月30日，江蘇銀行發佈公告稱，首次發行募集資金規模近72億元，公開發行的股數為115445萬股，有望成為今年以來最大規模IPO。由於目前A股市場上的銀行股紛紛破凈，江蘇銀行因發行市盈率高於行業平均水準，不得不把發行時間推遲至7月下旬。時隔9年，A股再迎城商行上市，江蘇銀行將是A股市場的第四家城商行。

　　解密

　　“大塊頭”配“小個子”

　　在7月22日14家企業獲批的首發申請中，有4家公司過會時間分別為去年12月23日、今年1月27日、3月9日和1月15日。而在證監會披露的IPO企業審查情況表中，124家過會企業中尚有14家過會時間為2015年12月30日之前。

　　早過會的企業獲取發行批文的時間，為什麼排在晚過會的企業之後？分析人士認為，這是“小個子”配“大塊頭”的組合。所謂“大塊頭”，是指首發募資至少在10億元以上的企業，破100億元的是“超級大塊頭”；“小個子”是指首發募資10億元以下的企業。

　　據投行人士預測，監管部門想保持每批發放批文募資規模在一個適當的量，今後這種“大塊頭”配“小個子”將成為常態。

　　相關數據顯示，目前已過會待發的110家企業中，披露了募資規模的有104家，募資規模在10億元以上的有14家；而在8家未披露籌資規模的公司中，有6家銀行和1家券商。

　　趨勢

　　股市逐步恢復融資功能

　　針對IPO提速，市場認為三大因素需要重視。

　　首先，IPO龐大的儲備壓力，被視為監管層提速IPO的推力。據了解，在證監會排隊的企業達到877家，其中已過會122家，703家處於待審狀態，僅有個別企業被中止審查。即便以7月27家的發行速度推進，要消化掉“庫存”，也要近3年時間。資深人士判斷，預計下半年新股發行仍將維持穩步上升態勢，全年發行量或超過150家。普華永道此前發佈數據，上半年中國內地A股IPO數量和融資金額同比均出現大幅下滑，A股市場完成了61宗IPO交易，融資總額288億元人民幣，較2015年同期分別下滑了67%和80%。如果以7月份單月衡量，27宗IPO融資總額211億元，一個月批准的家數佔上半年的44%，融資額更是高達73%。

　　其次，在民間投資快速下降背景下，IPO發行節奏加快有助於解決企業融資難、融資貴的問題。廣州萬隆等機構認為，股市重新被實體經濟所需要，這是逐步恢復股市融資功能一個重大信號。7月3日，曾擔任過證監會副主席的李劍閣公開表示，股市的首要功能還是融資，相信證監會在對資本市場完成一系列整治之後，第一大任務就是要恢復股市的融資功能。只有這樣，資本市場才能真正和實體經濟銜接起來。否則都是炒作資金進進出出，和實體經濟沒有什麼關係。在國家急於提高直接融資比重的大背景下，李劍閣的觀點帶有普遍性。

　　第三，兩市目前處於“鳥籠行情”，暴跌風險大幅降低。業內人士認為，當股指上衝到3100點附近的時候，一是會有拋盤，二是會有新股提速。反過來，如果上證指數跌破2900點，則新股會減量，主力會護盤。

　　文/本報記者 劉慎良

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