誰是下一隻高危股 欣泰電氣退市風險極高

　　繼博元投資遭強制退市之後，A股就已經進入了“強退時代”。近期，證監會副主席姜洋再度表態，稱將嚴格依法執行強制退市制度，這意味著A股的退市通道今後將更為暢通，“退市比上市更難”的非正常現象也有望逆轉。而退市制度的嚴格執行，則會讓遊走在退市邊緣的部分上市公司面臨更大的退市壓力，此前常常上演的“不死鳥”傳奇終將成為過去。就目前來看，退市風險最大的是涉嫌欺詐發行的欣泰電氣(300372)，一旦最終被監管層認定為IPO造假，極有可能成為創業板被強制退市的第一家上市公司。而*ST新梅、*ST常林以及*ST川化則都是因連續三年虧損而處於暫停上市狀態，但在最為關鍵的保殼年，它們卻有著各自的苦楚，最終能否成功保殼也有著很大的不確定性。此外，因財務造假而深陷退市傳聞的金亞科技，也同樣在退市的邊緣掙扎。

　　欣泰電氣退市風險：極高

　　6月初證監會的一紙《行政處罰事先告知書》，讓欣泰電氣被貼上了IPO造假的標簽，而最終一旦被認定為欺詐發行，欣泰電氣將成為創業板首家被強制退市的企業。

　　“行政處罰事先告知書與最終開出的行政處罰決定書結果不會有太大的變化，也就是説證監會最終認定欣泰電氣欺詐發行的可能性很大。”北京一位證券法律師稱。而證監會在上週五的例行新聞發佈會上也表示，已經初步認定欣泰電氣在申請首次公開發行股票並在創業板上市時存在欺詐發行行為。而一旦正式認定欣泰電氣欺詐發行，證監會將依法對欣泰電氣做出處罰，隨後深交所將依法啟動欣泰電氣後續退市進程。在北京一位私募人士看來，監管層的表態語氣很強硬，欣泰電氣最終被強制退市的可能性極大。“公司有關責任人雖然提出申辯，但對最後的結果不會有影響。”該私募人士稱。

　　在上述私募人士看來，欣泰電氣目前已經別無選擇，只能等待一張已經毫無懸念的處罰書最終落地。該人士同時認為，IPO造假還將對欣泰電氣的經營活動産生重大影響，包括今後公司還將面臨投資者的鉅額索賠。也就是説，欣泰電氣無疑面臨一場生死劫。

　　北京商報記者上周曾致電欣泰電氣董秘辦公室進行採訪，不過公司辦公室工作人員以董秘出差為由，拒絕接受採訪。

　　*ST新梅退市風險：高

　　已經暫停上市的*ST新梅，看似是因連續三年虧損而瀕臨退市，實則與其內部股權爭鬥有關。而且即使已經到了保殼的最後關鍵時刻，公司股東間的股權之爭卻仍在繼續。而這也將直接對公司恢復上市的進程形成阻礙。

　　*ST新梅2015年凈利潤虧損約1.12億元，而公司把去年虧損的原因歸結于兩個方面，一是樓市持續低迷讓主營房地産開發經營業務的公司業績承壓，另一個則是因為公司面臨的違規舉牌與收購事件持續升級。*ST新梅原打算通過盡可能增加主營業務收入和營業利潤以及實施重大資産重組等方式來幫助公司恢復上市，但未曾想到被當做“救命稻草”的重組計劃最終卻因股權之爭而失敗。此前的重組方案顯示，*ST新梅擬以11.5億元的價格購買江陰戎輝100%股權，同時擬向控股股東興盛集團發行股份購買其持有的本金金額為1.93億元的委託貸款債權。此外，還將定增募集配套資金7.2億元。不過，在6月9日，公司發佈公告稱終止重組，原因則是受股權之爭的影響。

　　與此同時，公司還承諾未來3個月內不進行重組，這也意味著公司年內再次籌劃重組並且完成的可能性極小，而公司也曾在説明會上表示，公司年底前能否完成重組與退市不存在因果關係，但卻是公司能否恢復上市的關鍵因素所在。由此可見，*ST新梅能否脫離退市危機還有很大的不確定性。

　　北京商報記者曾致電*ST新梅董秘辦公室進行採訪，不過對方工作人員表示董秘不在，並且無法對採訪內容做出回答。

　　*ST常林退市風險：高

　　*ST常林同樣是因為連續三年虧損而被暫停上市，而公司則把恢復上市的全部希望都押在了重大資産重組上。

　　據了解，*ST常林從事的主要業務是工程機械等産品銷售。但受工程機械行業市場不景氣的影響，在2015年公司産品銷售規模下降，主營業務盈利能力下降。在2015年，*ST常林凈利潤虧損約5.27億元，比2014年虧損約1.8億元進一步增虧。而公司股票也最終因為連續三年虧損，從今年4月20日起被暫停上市。

　　或許是由於主營業務虧損巨大且短期內仍不看好工程機械行業市場的原因，*ST常林並未過多寄希望於通過改善主營業務來實現扭虧為盈。而是在去年12月就早早拋出了一份重組預案，具體包括*ST常林以其截至基準日2015年7月31日擁有的全部資産及負債與國機集團持有的以截至基準日2015年7月31日經評估的蘇美達集團股權的等值部分進行置換。而蘇美達集團80%股權作價經上述資産置換後的差額部分由*ST常林向國機集團發行股份購買。同時，*ST常林向江蘇農墾發行股份購買其持有的蘇美達集團20%股權。此外，*ST常林還擬通過定增的形式募集15億元資金。

　　*ST常林董秘辦公室工作人員告訴北京商報記者，目前公司的重組仍在正常推進。不過，需要注意的是，今年一季度，*ST常林依然虧損約4613萬元。這意味著若公司的重組方案不能在年內順利獲批並且實施，扭虧的壓力仍然很大。

　　*ST川化退市風險：高

　　由於連續三年虧損和連續兩年期末凈資産為負值，*ST川化從今年5月10日起開始暫停上市。

　　財務數據顯示，雖然*ST川化2015年凈利潤同比出現減虧跡象，但虧損金額依然高達約5.65億元。作為一家以生産化肥和化工原料為主的綜合性特大型化工企業，*ST川化業績連續虧損也主要受行業低迷的影響。在去年，*ST川化的主營(尿素、合成氨、三聚氰胺、硝酸銨等)生産裝置幾乎處於全面停産狀態，主營業務停頓，最終導致公司2015年度繼續虧損。而公司發佈的今年一季報顯示，今年一季度公司的凈利潤依然虧損約3457萬元，面臨著嚴峻的退市壓力。

　　為了恢復上市，*ST川化除了擬拓展新的利潤增長點以及優化現有業務以外，最重要的措施就是實施重整。今年3月24日，成都市中級人民法院裁定受理了四川省天然氣投資有限責任公司對*ST川化的重整申請，並於4月5日指定管理人開展重整管理工作。公告顯示，截至今年6月13日，共有225家債權人向管理人申報債權，申報債權總金額約為13.27億元。

　　不過，目前公司的重整計劃草案尚未出爐。而公司也曾在公告中表示，公司重整存在重大不確定性，存在因重整失敗而被法院宣告破産的風險。北京商報記者曾致電*ST川化董秘辦公室，不過對方電話未能接通。

　　金亞科技退市風險：高

　　因被證監會立案調查以及涉嫌財務造假，金亞科技也被市場認為退市的風險極大。

　　公告顯示，金亞科技及其實際控制人周旭輝分別於2015年6月4日及6月5日收到了證監會的立案調查通知書，公司及實際控制每人平均因涉嫌違反證券法律法規，而被證監會立案調查。此後，金亞科技曝出涉嫌財務假造，多項財務數據出現重大會計差錯。

　　強制退市誰是下一隻高危股

　　雖然金亞科技尚未收到證監會的最終調查結論，但在上海明倫律師事務所律師王智斌看來，根據退市新規，被證監會立案調查的上市公司理論上均存在暫停上市乃至強制退市的可能性，而金亞科技財務造假比較嚴重，目前不能排除其被強制退市的風險。“但即便被強制退市，也只代表公司股票不能在二級市場自由交易，並不影響公司對外承擔賠償責任。”王智斌稱。

　　不過，深陷退市危機漩渦的金亞科技則似乎並不著急，反而是從今年以來一直在“跟風”佈局VR、遊戲等熱門産業，似乎希望以此來重新博得市場的追捧。然而，在證監會的處罰未最終落地之前，金亞科技的退市危機將一直存在。

　　北京商報記者曾致電金亞科技進行採訪，但對方電話未有人接聽。