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2019年12月12日 星期四

新興市場遭遇凈資本流量負值 為27年來首次

  • 發佈時間:2015-10-03 08:01:00  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:張少雷

  據CNBC網站報道,上一次新興市場狀況如此差的時候,羅納德·裏根還是美國總統,KKR杠桿收購RJR納貝斯克公司,而未來明星蕾哈娜才呱呱墜地。

  國際金融協會(IIF)在其最新發佈的報告中指出,2015年全球新興市場的凈資本流量將為負值,這是自1988年以來的首次。而受到新興市場增長的持續放緩和來自中國經濟不穩定因素的影響,今年新興市場資本凈流出將高達5410億美元。

  換句話説,投資者在新興市場上撤回的資金比投放進去的多。

  國際金融協會本週發佈的另一份報告的數據顯示,今年第3季度新興市場的投資組合外流資本高達400億美元,這是自2008年以來的最差表現。

  事實上,美聯儲9月暫緩加息的決定對新興市場來説只是短暫的舒緩,中國經濟放緩、貨幣急劇貶值、大宗商品價格持續下滑,巴西、土耳其等新興市場國家不穩定的政治局勢使得新興市場狀況不容樂觀。

  國際金融協會針對30個經濟體的預測報告顯示,2015年(30個經濟體)凈非居民資本流入從去年的1.074萬億美元暴跌至今年的5480億美元——自從全球金融危機發生以來從未試過。

  “作為GDP一部分的非居民資本流入從2007年佔GDP記錄新高的8%下降到目前只佔約2%。”

  據報道,調查還顯示,駐留在新興市場國家的投資者正在購入越來越多的外國資産,使得資本外流情況更為嚴峻。國際金融協會表示,2015年的居民對外投資流出資金將達到歷史新高的1.089萬億美元,這將給新興市場國家的儲備、匯率和資産價格帶來更大的壓力。

  “以凈值看來,更少的流入和更多的流出意味著——從80年代早期以來,私人資本首次正在離開新興市場。”

  “值得注意的是,今年全球資本整體流動性下降很大一部分是因為中國資本市場的外流,中國央行8月份宣佈人民幣的小幅貶值和採用更多以市場為導向的匯率政策之後,資本外流情況加劇。”

  短期內不會復蘇

  國際金融協會執行總經理亨·特倫指出,佔GDP重要比重的高水準非金融企業債務(The high level of non-financial corporate debt )是新興市場資産價格持續受壓的主要、潛在的原因。

  “隨著各國貨幣政策的分歧加大和美聯儲開始加息,持有大量(特別是按美元計算)的企業債務的國家將面臨困境,其國內企業前景越發不容樂觀,資本投資減少,且企業發展越發疲弱。

  國際貨幣基金組織在其本週發佈的全球金融穩定性報告中也指出,企業債務是需要謹慎處理的一塊。國際貨幣基金組織警告稱,目前新興市場的企業有創紀錄的18萬億美元的債務,在諸如建築、採礦和石油等高度脆弱行業有較大的杠桿率。

  仍不像2008年金融危機

  Vontobel資産管理公司在本週的一份報告中表示,新興市場股票指數在4月下旬達到新高之後又下跌了幾乎25%,使得投資者擔憂這會不會是新興市場另一輪危機的開始。

  然而,國際金融協會完全不同意這種説法。儘管經濟數據可能讓人想起2008年的金融危機,現在的情況與之前是根本不同的,國際金融協會將今年的狀況比作是“一場持久的旱災”,而不是一場危機。

  國際金融協會的董事總經理兼首席經濟學家查爾斯·柯林斯表示:“與2008年的金融危機不同,現在的局面更多的是內部而不是外部因素造成的——即對中國經濟的擔憂和新興市場增長前景的不確定性。”

  相比之下,2008年資本流動的崩潰是由於發達經濟體的深度大衰退迅速蔓延至新興市場而造成的。(翊海)

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