在收到證監會的調查通知書後，S前鋒于近日發佈公告，提示了可能因此存在股票被實施退市的風險：“中國證監會的調查尚在進行過程中，如公司因該立案調查事項被中國證監會最終認定存在重大資訊披露違法行為，公司股票將被實施退市風險警示，並暫停上市；如公司所涉及立案調查事項最終未被中國證監會認定為重大資訊披露違法行為，公司股票將不會被實施退市風險警示及暫停上市。”

　　對於被證監會立案調查的原因，市場人士多有猜測，其中之一的説法是，可能和此前公司公告提及的擔保有關，《證券日報》記者以投資者的身份致電公司諮詢相關事項，公司人士只是稱：“收到的資訊都已公告”。

　　儘管S前鋒的被調查原因有著諸多未知，但有律師在接受《證券日報》採訪時稱，“目前已有投資者諮詢維權事宜，我們也已經在做相關準備，證監會行政處罰下達後，我們將立即代表投資者提起索賠訴訟”。

　　 資訊披露違規

　　按照S前鋒的公告所述，公司收到證監會《調查通知書》。因公司涉嫌資訊披露違法違規，根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，證監會決定對公司立案調查。

　　對於被立案調查的原因，S前鋒未予詳述，不過，有市場人士猜測，這可能和公司此前公告的一項擔保有關。

　　7月17日，S前鋒公告稱，經公司自查發現，公司控股子公司下屬北京標準前鋒商貿有限公司成都分公司（以下簡稱標準成都分公司）未按規定履行相關決策程式，以存單質押的方式為他人提供了擔保。

　　標準成都分公司在中國銀行成都沙灣支行2200萬元定期存單；標準成都分公司在南充市商業銀行股份有限公司成都雙流支行2400萬元定期存單。以上被質押存單總金額合計為4600萬元，佔公司2014年年末凈資産的14.9%。

　　毫無疑問，這項擔保對S前鋒的影響是重大的。上海傑賽律師事務所王智斌律師在接受《證券日報》採訪時介紹， 擔保會給公司帶來巨大的債務風險，投資者對於重大擔保事項享有知情權和表決權，如果上市公司隱瞞了重大擔保事項，則涉嫌構成虛假陳述，由此受損的投資者有權要求虛假陳述行為人承擔賠償責任。

　　違規擔保承壓不小

　　7月22日，S前鋒宣佈停牌，隨後，公司再發佈的一則公告顯示，標準成都分公司未按規定履行相關決策程式，于2015年6月4日與中國銀行股份有限公司成都金牛支行簽訂了《質押合同》，將標準成都分公司在中國銀行股份有限公司成都沙灣支行2200萬元定期存單（6個月）進行了質押，為成都傲骨數位科技有限公司與中國銀行股份有限公司成都金牛支行之間簽署的《流動資金借款合同》進行了質押擔保。

　　標準成都分公司未按規定履行相關決策程式，于2015年5月29日與南充市商業銀行股份有限公司成都雙流支行簽訂了《質押合同》，將標準成都分公司在南充市商業銀行股份有限公司成都雙流支行2400萬元定期存單為成都德威視訊科技有限公司與南充市商業銀行股份有限公司成都雙流支行簽訂《借款合同》提供了質押擔保。

　　上述兩項《質押合同》目前處於正常履行中。S前鋒稱，將全力與成都傲骨數位科技有限公司和成都德威視訊科技有限公司協商關於解除質押擔保的事項。而對於停牌和此事之間是否存有關係，公告未予詳述，只是稱有“重大事項未披露”。

　　王智斌解釋，如果事後被證實上述擔保存在被隱瞞等資訊披露問題，後果比較嚴重，“實際上，證監會對於隱瞞擔保的虛假陳述行為一直保持高壓態勢，因未披露擔保而被行政處罰的上市公司也日益增多，此前新都酒店就是因為隱瞞擔保而被證監會認定為構成虛假陳述。”

　　來自證監會的資訊顯示，今年以來，在大力推進多層次資本市場體系建設和監管轉型的同時，證監會進一步強化證券執法和行政處罰工作，加大了對違法違規行為的打擊懲處力度。截至7月23日，證監會今年已作出行政處罰決定書63件，市場禁入決定書6件，從數據看，證監會執法的效率和力度都在不斷加強。此外，為了建設健康的股票市場，清除股市肌體上的“毒瘤”。近期，證監會將“分批集中處罰一批違法違規案件，公開曝光典型案例，讓違法者付出沉重代價，以儆效尤。”