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樓市股市“相戀”十年 若即若離同漲不同跌

  • 發佈時間:2015-07-27 06:55:00  來源:中國經濟網  作者:一 帆  責任編輯:羅伯特

  兩個月前,筆者曾經寫過關於資金會在股市與樓市之間搬家的文章,最近,股市的深幅調整和樓市成交量的上漲引起更多人對這一現象的關注。

  週末瀏覽網上一篇文章,裏面有段文字以10年的數據説明股市與樓市“十年間房價和股價漲幅竟然如此接近!”——北上廣深四大一線城市二手住宅價格指數顯示,從2005年4月份到2015年4月份,一線城市二手房價漲了248%。而在這期間,上證綜指漲了283%。兩個指數的漲幅大致相當。

  從個人感受上説,樓市雖然伴隨了股市的每個上漲波段,似乎從未伴隨其下跌波段。二者如同一對若即若離的戀人,股市漲時樓市上演“夫唱婦隨”,股市跌時樓市則不慌不忙兀自單飛。滬指這十年間高見6000多點,低見1000余點,而房價呢,以北京三環至四環之間的商品房價來看,十年前為5000元/平方米,如今同樣位置只有二手房了,價格接近50000元/平方米了。即使中間受調控政策影響價格有過起伏,其波動範圍也僅在2000元/平方米-3000元/平方米之間。

  另一方面,房子的供給週期長,相比股票更具資源稀缺性,大量資金追逐可以更有效地封堵價格下行空間。對房子的需求有“剛性”之稱,對股票的需求至今還沒有這個詞彙,反倒有大量企業排隊的“剛性供給”。這也是股市下跌時,樓市從不伴隨而單飛的一個原因吧。

  個人的另一個感受是,股價應該是因,房價往往是果。股市的繁榮創造了大量財富,並製造了財富在不同社會成員間的轉移和再分配,同時,股市風險又波譎雲詭,並不是穩妥的財富安置場所。從保值的角度看,樓市無疑會成為這些財富比較理想穩定的出口和港灣。

  最近,一位從事銀行信貸業務的朋友也在閒談中提及,很多貸款購房人提供的銀行流水中可見“證券保證金轉入”這樣的內容。而央行剛剛發佈的2015年上半年信貸投放數據也證明了樓市成為資金流向的一個集中地。數據顯示,截至6月末,銀行個人購房貸款餘額為12.64萬億元,同比增長17.8%,增速比上季末高出0.2個百分點,比各項貸款增速高出4.4個百分點;今年上半年增加1.12萬億元,同比多增1767億元。

  不過,當前的房地産政策明顯是鼓勵“剛需”購房而抑制投資投機。所以,從投資的角度看,房市的投資路徑不暢,不論住宅還是商鋪,購買成本起點高,同樣受制于政策限定購買資格,住宅變現能力差,租金回報率低。好在,成本和流動性這幾項樓市的投資短板恰恰都是股市投資的長板。對於囊中資金有限不願啃老買樓無望的你,銀行存款一降再降,網際網路理財行業面臨洗牌,此時股市深度調整後,穩定資本市場初戰勝利股價稍稍企穩,國內各項經濟數據初現亮色,那點兒錢財安放在哪是好呢?

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