唐寧描繪未來財富管理圖景:富人靠理財規劃師 中産靠機器人

　　中國網財經6月4日訊 “五年之後、十年之後對於中國的中産階層他的財富管理會是什麼樣的呢？拿出手機來，裏面有一個機器人，他就是您專屬的資産配置專家顧問，財富管理顧問。高凈值客戶可以通過理財規劃師，科技武裝到牙齒的理財規劃師。”宜信公司創始人、CEO唐寧今日出席2017清華五道口全球金融論壇時對未來資産管理圖景發表上述看法。

　　唐寧表示，對於高凈值客戶來講，有很多是沒有流動性需求的資金，應該進行中長期投資。對於中産階層，不適合合作投資人，也不適合去做長期、鎖定期五年、十年這樣的産品，科技讓金融更美好，讓機器人幫助他來理財根據不同的風險偏好和投資目標，機器人會配置一個可以持有三十年的資産組合，人不折騰，不會炒作，會長期地幫助跟蹤，階段性地進行調整，並進行海量運算。

　　以下是發言實錄：

　　宜信公司創始人、CEO唐寧：

　　非常容幸有這樣一個機會大會發言。我想剛才幾位嘉賓講中國的大資管時代産生了很多很多好的産品，有多少好的産品最終客戶都要能夠很好地享用才可以。

　　我們看看在客戶端的行為如何。過去十年、二十年來，我們的資管産品越來越多，從客戶的角度，客戶一會兒聽到這邊有一個很好的股票或者是基金，這邊有一個很好的私募機會，這邊可能還有一個保險的可能。到底怎麼辦呢？怎麼樣能夠去選擇呢？過往我們看到的是這邊的機會分析分析，那邊的産品研究研究，做了還是不做，等等。每一個點可能都對，但是最終放在一起就是一個亂七八糟的大雜燴。這就是我們理財者過去面對越來越多的理財産品最終的結果。

　　隨著大資管時代的到來，資産越來越多、産品越來越多，隨之而生重要的一個行業就是財富管理行業，財富管理行業是站在客戶的角度，幫助客戶做資産配置，幫助客戶做産品的選擇。這樣的一個行業過去這麼多年來講，為什麼一直沒發生呢？因為過去我們從投資者的角度來看，日子太好了，大家想想，如果能夠有一個一年期或者甚至更短的産品，有各級政府、國家或者是其他準國家的顯性或者是隱性的擔保，沒有風險，同時還有兩位數以上的回報，那豈不是再好不過了？任何的投資者都應該選擇這樣的投資機會，不去選其他的産品了。

　　但是這樣的好日子還在嗎？我跟大家講，大家也都能感受到，已經一去不復返了。那麼，在市場上有哪些關鍵的趨勢，我們的客戶在面對，驅動了我們財富管理行業未來十年、二十年的大發展？

　　2016年是中國財富管理行業大幕開啟，為什麼這麼講？因為有幾個趨勢性的非常深刻的變化已經到來了。

　　第一，從固定收益到權益類。

　　信託、銀行理財、P2P等等，固定收益類的機會，過去佔理財者資産組合中的絕大部分，但是剛才談到夢境般的投資機會已經不存在了，權益類應該佔比越來越大，也就是一級市場私募股權、二級市場、資本市場等等相關的機會，佔投資者、理財者的資産組合中的比例應該是越來越大。

　　第二，由短期投機到長期投資。

　　中國的用詞都是非常好，叫炒股，這個炒就是很短的意思。長期投資多長？巴菲特股神一持有幾十年，有一些産品長期持有，幾天相比幾十年，真的是很長，長期投資，一年以上吧。

　　第三，由中國到全球。

　　我們理財者的資産組合中，僅僅是人民幣越來越不夠，應該説要往全球走，特別是高凈值、超高凈值客戶，他們財富管理全球的部分比例會越來越大。

　　第四，由單一産品到資産配置。

　　過去這邊有個機會，那邊有個産品，咱們研究研究，自下而上的，以後一定要變成自上而下的。

　　首先我們的可投資資産有多少？如何能夠不同的比例固定收益有多少？一級市場、二級市場有多少？保險保障有多少？房地産、金融投資有多少？一定是從比例著手。然後再説我進入到不同的比例，要配置哪樣的産品，一定是自上而下的資産配置的邏輯。

　　第五，由一代創富到二代創富，對於高凈值、超高凈值尤其重要。

　　企業家來講，在過去十年、二十年、三十年創造了很多財富，現在也都到了一定的年齡，需要考慮下一代應該怎麼樣去做，能夠有這樣的傳承。但是跟歐美不大一樣的地方，亞洲的特別是中國的一代企業家來講，還是希望他的下一代能夠有更大的發展，持續創富，而不僅僅是保值就可以了。二代有沒有可能能夠做得更好呢？有可能，國際化、利用科技、利用資本等等，都可以有更廣的視野和格局，有更多的選擇。

　　所以我們説這五大關鍵的趨勢是讓理財者包括高凈值、超高凈值客戶和中産階層、大眾富裕階層的理財者以一個全新的視角，在一個新常態來看待自己財富管理，看待自己對於不同的資産、産品的選擇。

　　我們説2016年中國財富管理行業大幕開啟，原因就是資産配置的理念開始深入人心，同時有相應的組合落地，我們説所有對於高凈值客戶，滿足他需求的組合，以及對於中産階層的解決方案可以實現了，怎麼實現呢？對於高凈值、超高凈值客戶是傳統的財富管理的對象，他晚上能睡得著覺的資産組合長得什麼樣子呢？三個標準。

　　第一，跨地域國別。不僅僅是一個市場、一個國家，一定是全球的，全世界各個市場、各個國家的。

　　第二，跨資産類別。也就是説有固收、一級市場、二級市場、保險保障、房地産，不是買房子，而是房地産金融、房地産基金的投資，跨資産類別的投資，相關性很低的資産類別如何有效地組合在一起，每年階段性的進行調整。

　　第三，用母基金的方式超配另類資産。對於高凈值客戶來講，有很多是不流動的，沒有流動性需求的這部分資金，應該往長了走，中長期投資。現在我們發現一個非常喜人的現象，中國傳統經濟中創造的財富通過長期投資的方式，擁抱新經濟，什麼方式呢？就是高凈值客戶投資到未來中，投資到新經濟中，網際網路+、消費升級、健康醫療等等，怎麼去投資于長期風險很高的機會呢？投單一項目、單一基金都不可取，用母基金的方式。

　　這是我們説對高凈值客戶如何做資産配置。

　　對於中産怎麼辦呢？有幾十萬、一百、兩百萬這樣的可投資資産，但是不屬於合作投資人，也不適合去做長期、鎖定期五年、十年這樣的産品，科技讓金融更美好，讓機器人幫助他來理財。五年之後、十年之後對於中國的中産階層他的財富管理會是什麼樣的呢？拿出手機來，裏面有一個機器人，他就是您專屬的資産配置專家顧問，財富管理顧問。您把您的風險偏好告訴他，您把您的投資目標告訴他，他會給您配一個可以持有三十年的資産組合，機器人不折騰，不會炒作，會長期地幫助您跟蹤，階段性地進行調整，而且他有海量運算的本事，不吃不睡。

　　所以我們從中産階層、大眾富裕階層進行財富管理的方式上，不會再是針對單一産品，不是擇股擇時，而是自己絕大部分的資産應該通過這種資産配置的方式，高凈值客戶可以通過理財規劃師，科技武裝到牙齒的理財規劃師，而中産階層、大眾富裕階層就用機器人投顧，智慧理財。

　　我想在這樣的框架下，各種各樣越來越多、越來越好的大資管創造出來的産品就會有更好的去處，就可以更好地服務我們的客戶。

　　謝謝大家。