政策“組合拳”力度大 外資機構積極佈局中國市場

　　外資機構投資中國的積極因素正在不斷累積。

　　從9月26日中央政治局會議出臺的所有增量政策，到11月8日出臺的化債“組合拳”，一系列積極政策陸續出臺，有力提振市場信心、穩定市場預期。在此背景下，股、債市場反應積極迅速，機構投資者頻頻出手，尤其是按下“投資中國”選項鍵的外資機構也愈發關注和青睞中國資本市場。

　　僅11月份以來，已有貝萊德、瑞銀等多家外資機構發聲看好中國、加倉中國。

　　“通過我們近期與投資者的交流發現，市場情緒，尤其是在岸市場情緒已顯著改善，這將對股市産生顯著影響。之後企業盈利增長動能也有望改善。”瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪表示，截至目前，已公佈2024年三季度業績的MSCI中國指數成份股整體盈利水準增長1%，但由於大多數網際網路公司尚未公佈業績，預計最終結果會略好。

　　聯博基金資深市場策略師黃森瑋認為，根據賣方的預估，截至9月30日，全球主動型股票基金對中國的配置比例，目前僅佔整體組合的6.1%，處於歷史較低水準。如果全球主動型股票基金將原本對中國“低配”的權重調整至“中立”配置，則至少有約3萬億元人民幣的潛在買盤，這還不包含被動式基金及對衝基金的補倉空間。

　　瑞士百達資産管理首席策略師盧伯樂在11月份的最新觀點中，將中國股票評級從“中性”上調至“超配”。他表示，考慮到中國股市的總市值相對於貨幣供應量而言處於20年來的低點，其估值仍然具有吸引力。

　　高盛研究部首席中國股票策略師劉勁津及團隊在11月4日發佈的研報中，維持了對中國A股和H股的“超配(Overweight)”評級，並預計未來12個月這兩個市場的潛在回報率在20%左右。

　　景順集團首席執行官安德魯·施洛斯伯格則表示，中國正處於消費升級、綠色轉型、技術快速迭代發展的時代潮流中，為經濟發展打下堅實的基礎。資本市場獲得長足發展，也有針對性的接力舉措為市場提供充足的信心，讓海外投資者深受鼓舞。

　　展望未來，隨著中國資本市場擴大開放，將吸引越來越多的國際機構和國際投資者涌入。“目前全球長期資本對中國投資的興趣非常大，通過滬深港通等渠道對上市公司進一步投資。”安德魯·施洛斯伯格表示。