中歐基金：短期政策維穩托底“是守非攻”
- 發佈時間：2015-08-13 09:20:00 來源：中國網 責任編輯：田燕
根據近期公佈的主要經濟數據顯示，出口數據有所減弱，短期內出口對經濟增長的貢獻難以反彈，可能成為拖動經濟增長“三駕馬車”中最弱的動力。流動性方面，目前總體流動性仍然寬鬆，貿易順差維持高位，未來預計類似專項金融債等定向政策可能會得到更多地使用，通脹短期內不會影響貨幣政策的空間。 中歐基金認為，管理層短期可能會持續維穩托底“是守非攻”的政策，以基建為主要抓手，仍需持續關注財政資金的持續性。同時，貨幣政策還處在觀察期，降準概率可能大於降息。目前，經濟結構調整仍處於初級階段，預計改革還會繼續深化，但短期內類似4萬億的強刺激不會出現。目前判斷下半年經濟會觸底回升，為時尚早。
關於下半年的整體宏觀政策，中歐基金認為，由於受到赤字率限制影響，財政支出較上半年難以大幅擴張。貨幣政策相較于上半年，可能會有所邊際收緊，但總量寬鬆，可能以定向實施為主。産業政策方面，消費推動經濟增長的重要性或大於投資和出口，一系列包括落實帶薪休假等政策或將支援消費復蘇。
中歐基金認為，提振消費和進口對經濟的拉動有著重要意義。首先，促進消費品進口有助於促進居民消費回流，助推居民消費結構升級。減稅等措施降低了居民消費成本，旨在“惠民生”和刺激內需。其次，在我國低端勞動力日益緊缺、製造業利潤微薄的背景下，著力於加強部分低附加值産品的進口和用於經濟活動的資源品，是促進産業升級的可行之路。
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