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恒大再舉牌廊坊發展獲得儲備土地儲備融資渠道

2016年08月02日09:55 新華網

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　　耗資36億拿下嘉凱城控股權後，恒大地産再掀波瀾。7月27日至7月29日，短短三日內，恒大地産斥資2.67億二次舉牌廊坊發展，持股比例升至10%，目前僅落後第一大股東廊坊控股逾3個百分點。

　　消息曝光後，8月1日，廊坊發展股價逆市漲停。業內人士表示，恒大再次舉牌或與土地儲備、拓展低成本融資渠道有關。

　　曲線獲得儲備土地

　　廊坊發展公告顯示，恒大地産于2016年7月27日至29日期間耗資2.67億元，以14.06元/股的價格，增持廊坊發展1898.90萬股，增持比例為4.995%。再加上恒大地産於今年4月11日至12日，以2.91億元購入的5.005%股份，目前恒大地産合計持有廊坊發展3801.70萬股，佔總股本10%，僅次於廊坊控股的13.34%，為廊坊發展的第二大股東。

　　值得注意的是，在這場股權之爭中，恒大地産與廊坊發展的攻守節奏異常緊湊。

　　今年4月14日，廊坊發展在公告《權益變動報告書》的同時，隨即宣佈籌劃重大事項，股票停牌。7月21日，廊坊發展宣佈因“未能就交易方式、標的資産的估值等達成一致意見”終止重組並復牌，其後僅僅5個交易日，恒大地産即開始了新一輪舉牌。而公司控股股東亦已經備好後招——未來6個月內，廊坊控股將出資5000萬至5億元進行增持，按今日收盤價計算，這一金額對應的股權比例約為0.8%至8%。

　　曾有分析人士向證券時報記者表示，廊坊發展第一大股東廊坊控股旗下土地資源很可能是恒大地産入股增持原因，隨著上市平臺規模不斷擴大和雙方磨合逐步成熟，再進行房地産等其他業務的合作。

　　在拿地成本高企的大背景下，通過股權並購的形式曲線獲得土地儲備資源，這樣的運作對於恒大而言並不是孤例。

　　以不久前恒大地産36億控股嘉凱城為例，針對收購，恒大地産表示，“通過協議收購嘉凱城52.78%股份，可豐富恒大地産的土地儲備資源，進一步增加一、二線城市項目數量佔比，優化土地儲備結構。”

　　與嘉凱城在三四線城市的經營相類似，廊坊發展目前雖無土地儲備，但其大股東廊坊控股承建包括臨空經濟區、萬莊生態新城等10多個大型項目，同樣分佈于三四線城市。這樣的行業資源儲備，與恒大此前長期堅持的“三線包圍一二線”戰略相得益彰。

　　儲備融資渠道

　　除儲備土地外，在許家印新提出建設“多元化産業集團”目標的背景下，儲備上市平臺、開拓低成本融資途徑，或是恒大地産連續舉牌廊坊發展的另一個考量。

　　在控股嘉凱城之後，“恒大系”的上市公司資本平臺規模已經較為壯觀，包括港股上市的中國恒大、恒大健康、恒騰網路;新三板上市的恒大淘寶、恒大文化，以及前述提到的嘉凱城，合計共6家境內外上市公司，覆蓋了地産、醫療、網際網路、文化、足球等多個産業。

　　除此之外，恒大依託去年11月收購的恒大人壽，通過二級市場買入、參與定增等多種形式，潛入多家上市公司的大股東名單中，包括世紀遊輪、金科股份、金螳螂、寶鷹股份等。持股比例從最低的0.37%至最高的3.38%不等，普遍為地産業的上下游産業鏈公司。

　　這樣的打法與國內房企發債的熱潮不無關係。香港房地産研究員黃立衝評價道，如果恒大擁有了多個A股上市平臺，在國內以低成本發債的機會會更多。

　　自2015年下半年以來，國內房地産企業融資利率持續走低，評級良好的上市房企，公司債票面利率一般在3%~4%之間。今年1月，保利地産發行的第一期5年期25億公司債票面利率更是低至2.95%。房企發債規模亦隨之不斷上揚，僅今年上半年，房地産業發債規模就已超過4500億元。

　　儲備如此低成本融資平臺，無疑有利於實現恒大在短期內做大規模的目標。事實上，通過不斷地收購兼併，恒大已經隱隱具備了與萬科“扳手腕”的實力。最新的數據顯示，恒大地産今年上半年的銷售收入增長62.8%，達到創紀錄的1418億元，已經遠遠甩開碧桂園、綠地、保利、中海等千億房企，在國內房企中僅僅落後於萬科一家。

(責任編輯：金瀟)

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