誰在冒死搶購欣泰電氣

　　自昨天復牌起，已更名為*欣泰的欣泰電氣正式踏上了因涉嫌欺詐發行而被強制退市的不歸路——根據政策，*欣泰退市後無法再恢復上市。集兩市強制退市第一股、創業板退市第一股、永久退市第一股于一身的欣泰電氣，最快的摘牌時間可能是10月底。接下來的三個月裏，有關*欣泰的懸念將逐一揭開。

　　懸念一 冒死搶籌為哪般

　　欣泰電氣昨天起更名*欣泰，復牌後股票價格日漲跌幅仍為10%。與之前的退市長油、退市國恒、退市博遠不同，*欣泰因欺詐發行暫停上市後不能恢復上市，且創業板沒有重新上市的制度安排，但昨日其股市表現頗為異常。

　　*欣泰開盤一字跌停，午間收盤時維持一字跌停，成交2158萬元，封單逾47萬手。昨日收盤時股價仍趴在跌停板，全日成交4008萬元，換手率超過3%，封單近46萬手。

　　此前有機構預計*欣泰可能面臨30個跌停板，昨日的成交額和換手率令市場頗為困惑。深交所午間發佈提示稱，欣泰電氣因欺詐發行及資訊披露違法違規受到中國證監會行政處罰。公司股票于7月12日復牌，本所將在復牌後三十個交易日期限屆滿後的次一交易日對其實施停牌，並按規定作出是否暫停及終止其股票上市的決定。因欺詐發行暫停上市後不能恢復上市，且創業板沒有重新上市的制度安排，提醒投資者特別關注該股票投資風險。

　　深圳東方港灣投資管理股份有限公司董事長但斌昨日在微網志中提到：“看到微信朋友圈有在券商工作的朋友發了這個緊急通知——大家注意，有其他券商的客戶今天收到短信稱，今天要申購新股 300372，實為即將退市股欣泰電氣，已經有客戶中招，實際上今天並沒有新股申購。”隨後申萬宏源在官網發佈聲明稱：“近日，有人冒用申萬宏源證券有限公司名義發佈有關欣泰電氣新股申購的虛假資訊，敬請投資者加強資訊識別，提高風險防範能力。”

　　*欣泰昨晚公告稱，公司7月12日收到投資者諮詢，其手機收到短信稱“今天可申購新股，代碼為300372”，是否屬實。公司特別澄清：300372為公司股票代碼，而非新股申購代碼，請投資者注意投資風險。公司股票將於7月13日上午停牌半天，下午復牌。

　　懸念二

　　“國家隊”損失誰來補

　　由於摘牌後還有回歸A股的機會，退市長油和退市博元啟動強制退市程式後一度上演“末日瘋狂”，但退市博元在2015年3月31日至2016年5月11日的60個交易日累計下跌40%，退市長油在30個交易日的退市整理期跌了50%。*欣泰退市後不得重新上市，相當於宣佈其“死刑”，市場認為，*欣泰復牌後的跌停板數量大約在20個。

　　截至今年3月31日，被稱為“金融國資委”的匯金公司持有欣泰電氣137.13萬股，佔公司流通股本的1.52%。匯金公司是在2015年7月-9月份之間買入欣泰電氣股份的，成本價在14元左右，花費資金約1920萬元。如果二季度匯金公司未減持，以20個跌停板計算，匯金公司將虧損1677萬元。不過匯金公司虧損後，有望獲得興業證券的先行賠付款。

　　懸念三

　　私募基金創勢翔何去何從

　　在欣泰電氣的重要股東名單中，昔日私募冠軍創勢翔的舉動成為市場觀察*欣泰的風向標。

　　在不到兩個月的時間裏，創勢翔就完成了對欣泰電氣的兩次舉牌。欣泰電氣公告顯示，創勢翔第一次舉牌時間在3月1日至18日，耗資1.12億元增持859.1萬股；第二次舉牌時間為3月30日至4月20日，創勢翔通過旗下産品創勢翔盛世等共計22個信託賬戶，耗資1.2億元增持欣泰電氣856.47萬股。截至4月20日，創勢翔累計持有欣泰電氣1715.58萬股，佔公司總股本的10%，按照停牌前14.55元/股的價格估算，持股市值近2.5億元。創勢翔當時表示，此舉出於對A股市場未來趨勢的樂觀判斷以及對欣泰電氣發展前景的看好。

　　如果以10個跌停板計算，創勢翔將虧損1.48億元；以20個跌停板計算，創勢翔將虧損2.04億元；以30個跌停板計算，創勢翔將虧損2.24億元。

　　公開消息稱，在欣泰電氣遭到強制退市消息公佈後，創勢翔掌門人黃平于7月9日更新了朋友圈，分享了《魔獸》主題曲《We Will Rule 背水一戰》。

　　創勢翔投資公司研究總監鐘志鋒對外界表示，投資欣泰電氣前做了風控，也測算過最壞的可能，即使退市也不是不可承受之重，預計對每個産品凈值損失最多0.1元左右；其次，從情節和過往案例看，直接退市可能不大；第三，如果退市，創勢翔也是受害者，希望監管層多從保護中小投資者利益角度考慮，股票不能簡單地一退了之。

　　有意思的是，欣泰電氣發佈被立案調查公告、暫停上市風險提示公告是在2015年7月14日，根據興業證券的賠付原則，在揭露日或更正日之後買入欣泰電氣股票的投資者並不屬於先行賠付的範圍。

　　懸念四

　　散戶如何獲得賠償

　　在今年5月20日之前仍持有欣泰電氣的散戶，虧損幅度會非常大，如果*欣泰連續20個跌停板，投資者損失接近九成；如果*欣泰連續30個跌停板，投資者賬戶裏面的錢基本變成零頭了。數據顯示，截至今年3月31日，欣泰電氣普通股股東戶數為13313戶。而停牌前欣泰電氣的交易仍非常活躍，即使有3000多戶在3月31日至5月20日之間出逃了，仍有將近1萬戶普通股東持有欣泰電氣。

　　儘管承銷商興業證券設立人民幣5.5億元先行賠付專項基金，但仍有些細節尚待落實。為了專項基金的制定更加公開公正透明，同時細化專項基金中一些賠付細節，如哪些投資者符合先行賠付標準、賠付金額如何確定、賠付條件是否等同於放棄訴訟權利等，7月11日，來自全國8個省市16位從事證券維權的一線律師共同討論並聯名致函中國證監會，建議在欣泰電氣先行賠付案中實施聽證制度，並對興業證券先行賠付基金方案提出4項修改意見。其中一條指出，先行賠付方案不應該扣減任何所謂市場風險因素造成的損失。上述律師認為，此舉明顯違反了《證券法》及虛假陳述司法解釋，是對保薦人先行賠付投資者制度的嚴重褻瀆，必須予以糾正。

　　懸念五

　　還有多少“準退市股”在排隊

　　Wind數據顯示，今年以來共有29家上市公司發佈過被證監會處罰的相關公告。目前，在創業板公司中，除了欣泰電氣至少還有9家，分別是京天利、安碩資訊、恒順眾昇、星河生物、寶利國際、銳奇股份、嘉寓股份、同花順和金亞科技。昨天滬指暴漲，上述個股除同花順外紛紛掉頭向下。京天利下跌7.08%、安碩資訊下跌3.14%、恒順眾昇下跌8.09%、星河生物下跌1.06%、寶利國際下跌4.27%、銳奇股份下跌4.47%、嘉寓股份下跌4.43%、金亞科技下跌2.62%

　　市場分析認為，欣泰電氣、安碩資訊、星河生物和京天利等4隻個股已經“靴子落地”。除欣泰電氣確定進入退市流程外，京天利和安碩資訊已經在6月領到了《行政處罰決定書》，後續退市風險有所減少；曾連續兩年虧損上億元而被警示退市風險的星河生物，也在2015年實現盈利1058萬元，從而減少了風險。相比之下，恒順眾昇、嘉寓股份、寶利國際、金亞科技、銳奇股份和同花順等6隻個股目前仍沒有脫離風險期。

　　同花順因有非法經營證券業務行為而被證監會立案調查，6月18日仍在發佈暫停上市的風險警示；銳奇股份則是“涉嫌資訊披露違法違規”而被立案調查，最後一份風險警示發佈于6月21日；金亞科技由於公司及實際控制人涉嫌違反法律法規而被調查；恒順眾昇、嘉寓股份和寶利國際仍在等待證監會的調查結果。在估值方面，上述10隻個股的市盈率普遍較高，金亞科技、安碩資訊、星河生物、寶利國際和京天利等6隻個股的動態市盈率均超100倍，銳奇股份則為-2585.06倍。退市“呼聲”最高的則是金亞科技。

　　欣泰電氣股市全紀錄

　　2011年3月18日 欣泰電氣首次衝擊IPO被證監會否決。

　　2012年 再次衝擊IPO未果。

　　2014年1月27日 登陸創業板。

　　2015年5月 遼寧證監局對轄區的欣泰電氣進行現場檢查，發現公司可能存在財務數據不真實等問題；中國證監會組成近30人參加的聯合調查組。

　　2015年11月26日 欣泰電氣發佈公告稱，連續四年虛構收回應收賬款4.69億元。

　　2016年6月1日 欣泰電氣公告稱，涉嫌欺詐發行及資訊披露違法違規案已由中國證監會調查完畢。

　　2016年7月8日 證監會開出針對欺詐發行的史上最嚴罰單，同時啟動強制退市程式。

　　2016年7月12日 欣泰電氣股票復牌。

　　2016年8月23日 預計于開市起停牌。

　　深交所在欣泰電氣股票停牌後15個交易日內作出是否暫停股票上市的決定。

　　深交所作出終止上市決定，即在證監會作出行政處罰決定、移送決定起的12個月期限屆滿前的15個交易日內。

　　自深交所作出終止上市決定後15個交易日屆滿的次一交易日起，欣泰電氣股票交易進入30個交易日的退市整理期。

　　退市整理期屆滿的次一交易日，進入摘牌階段，公司股票從A股市場摘牌，終止上市。

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