期權隱含波動率回升
- 發佈時間：2015-12-01 01:17:32 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 馬爽
昨日50ETF認購期權合約價格多數上漲，而認沽期權合約價格多數下跌。平值期權方面，12月平值認購合約“50ETF 購12月2350”收盤報0.0627元，下跌0.0039元或5.86%；12月平值認沽合約“50ETF 沽12月2350”收盤報0.0877元，下跌0.0057元或6.1%。
成交方面，在上週五創出成交新高後，昨日期權總成交量回落，共計成交285777張，較上一交易日減少72051張。其中，認購、認沽期權分別成交142551張、143226張。PC Ratio昨日上升至1.005，上日為0.923。持倉方面，期權未平倉總量共計增加28400張至543503張。成交量/持倉量比值為52.6%。
波動率方面，近幾日，期權波動率一改低位震蕩走勢，出現回升跡象。隱含波動率方面，認購與認沽期權隱含波動率差距整體上已縮窄至較低水準。截至收盤，12月平值認購合約“50ETF購12月2350”隱含波動率為29.7%；12月平值認沽合約“50ETF沽12月2350”隱含波動率為33.05%。
對於後市，光大期貨期權部劉瑾瑤表示，目前來看，大盤調整遠未結束，建議投資者維持謹慎。操作策略上，建議嘗試輕倉買入認沽期權。需要提醒的是，由於市場可能出現假跌破情況，在佈局前須預先設定好止損。針對擁有50ETF或者大量藍籌股的投資者，建議通過買入認沽期權構建保護性認沽策略。買入認沽期權相當於為擁有的現貨頭寸買了一份“保險”。該策略一方面可以規避現貨價格下跌風險，另一方面保留現貨價格上漲帶給投資者的盈利機會。
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