認沽期權隱含波動率繼續飆升
- 發佈時間:2015-08-26 04:31:36 來源:中國證券報 責任編輯:羅伯特
□本報記者 馬爽
昨日,50ETF價格大跌繼續帶動認沽期權合約價格走高,認購期權合約價格下跌。其中,漲幅最大的認沽合約“50ETF沽9月1950”收盤報0.2530元,大漲0.0972元或62.39%。
週二標的價格大跌支撐隱含波動率居高不下,且認沽期權合約隱含波動率繼續整體高於認購期權隱含波動率。
“最近由於連續三日大跌,導致認沽期權合約隱含波動率飆升。8月期權合約由於即將到期,所以隱含波動率指數並無過多參考性。但9月認沽期權合約隱含波動率皆大於100%。如此高的隱含波動率,較為罕見。按常理,可賣出認沽期權,做空隱含波動率較為合適。但值得一提的是,最近行情並非按常理進行。”海通期貨期權部表示。
值得一提的是,今日8月期權合約將到期。光大期貨期權部劉瑾瑤也表示,由於8月合約臨近到期,其時間價值已所剩不多,因此可以使用8月平值或實值期權代替虛值期權的買賣。
海通期貨期權部表示,昨日認購期權一開盤便無實值合約。相比標的下跌7.87%,9月淺虛值認購期權合約下跌幅度皆在20%-30%之間,期權杠桿性得以體現。不過,9月合約到期日尚早。風險性投資者建議繼續持有認購期權合約,期待報復性反彈。
此外,基於對後市行情走勢的判斷,推薦一級投資者:空倉觀望或輕倉構造保護策略;二級投資者:同一級投資者;三級投資者:輕倉買入淺虛值認購期權。
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