全球礦業已步入回升通道

2016年08月02日01:00 經濟參考報

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　　“加拿大是一個礦業大國，礦業歷史長、礦物品種多、分佈比較廣，挑選餘地大，有著大量的資源項目和礦山，而且多數歸於上市公司旗下，公開與透明性好。目前，礦業處於低谷期已經五六年，不少礦業項目和相關公司茍延殘喘，市值普遍打了對折，對有意進行海外擴張的中國企業來説，無疑是一個有利期和機會區。”塞爾溫馳宏礦業公司首席執行官李世林在接受《經濟參考報》記者專訪時説。

　　李世林的表態和加拿大很多礦業分析師的看法是一致的。記者了解到，加拿大不少資源和能源産品的價格比3年前的峰值減少了2/3，但這樣低迷的價格不可能長期持續，一旦國際市場的春天回歸，礦業和能源産品的價格肯定會大幅度回升。為此，加拿大一些産業分析師認為應該抓住機會逢低抄底。

　　在李世林看來，世界經濟總體不旺、中國經濟增速預料之外的放緩、礦業週期性進入低谷三個主要因素疊加，全球礦業公司出現近幾年的低迷和部分虧損，也符合邏輯。但今年以來形勢已經發生了變化。“假如世界經濟和中國經濟總體不出現大的意外，礦業本身週期性的趨勢是已經見底並進入回升通道”，李世林説，“樂觀者認為進入了快速回升通道，相對謹慎者認為是進入慢速回升通道，但進入回升通道似乎是大多數共識”。

　　李世林解釋説，如果能掌握礦業發展週期及其內在規律的話，就會明白任何階段都有機遇。“簡單説，就是從一個成礦帶的初期發現，經歷勘查、勘探，項目經濟評價到可行性研究，再到獲得建設許可、基建期、生産期，最後到閉坑復墾，短説四十年、長説近百年。有哪個礦業公司、哪個礦業從業者會鴻運當頭一直在高價位做礦業？又有哪一個投資者會在從業期一直掙扎于低價位尋求茍活？絕大多數情況是高價低價都會經歷。因此，在高價位時能夠做到居安思危、在低價位時能夠提前準備和處驚不亂，才是對礦業投資人最關鍵的考驗。”李世林説。

　　隨著全球礦業漸進回暖，並購活動也會逐漸升溫。李世林説，中國經濟未來發展的需求、一帶一路政策的鼓勵、供給側改革需要擴大和用好海外市場，都註定了中資企業不會束手旁觀。在他看來，購礦同樣忌諱追漲殺跌，不能由簡單粗放型的衝動投資者，一下子變成了過分膽小、過分謹慎的悲觀者，白白錯失投資良機。

　　就加拿大而言，由於加拿大礦業投資的相關規範和多倫多證交所的相關監管，刻意造假、故意誤導、虛假陳述等問題，總體而言不是系統性問題。但在捕捉具體並購對象時，要注意相關公司同樣會在合法合規的情況下，進行有技巧的包裝、描述和陳述，尤其是涉及社會性問題、許可性問題、第三方文件引述等隱性、非定量性、多選擇性問題，容易被忽略，也容易被掩蓋。因此，聘用有實力、有實戰經驗、有判斷和洞察能力的機構和人士負責盡職調查，是確保並購成功不留後患的關鍵。

(責任編輯：羅伯特)

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