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債市如果像去年A股市市場那樣進入無序降杠桿的狀態,對債券收益率的衝擊自不待言,對整個金融體系都會帶來不容忽視的衝擊。儘管基金公司只是債券投資者中的“小兄弟”,佔據債券市場的份額有限,但出於兩個原因不可低估其加杠桿行為帶給整個債券市場的風險。
4月27日,美聯儲FOMC宣佈維持現有利率水準不變,加息推遲,進一步支撐著全球性“灌水”。對於近期輿論頗為關注的債市“去杠桿”,梁偉泓認為,在吸取了股市去杠桿的教訓後,債市不會簡單粗暴地去杠桿。
國際方面,由於週五英國公投脫歐,國內債市收益率由於避險情緒所向應聲而落。分析人士稱,從長期來看,英國脫歐將進一步點燃國際市場的避險情緒,預計短期內利好國內中長期利率債。 對於後市債市走勢,張英傑認為,考慮到英國退歐事件已持續發酵了一段時間,預計由此帶來的利好也會非常有限。再加上近期債券市場收益率持續下行,機構有一定的獲利了結意願,不排除市場收益率在短暫下行後又轉而上行,而下周將迎來半年末考核,預計資...
中誠信國際研究部總經理張英傑表示,本週資金面穩定,貨幣市場利率整體保持小幅下行趨勢。截至週五,各期Shibor較上週五進一步全面回落。此外,隨著資金面改善以及春節後債券配置需求逐步回暖,本週現券交投逆回購集中到期壓力消退等因素,均對銀行體系流動性形成支撐,銀行體系對央行公開市場逆回購的依賴較上周減弱,故逆回購順勢縮量。
業內人士表示,債市整體杠桿水準自2013年以來趨勢性上行,利率風險、流動性潛在風險不斷積累。近期長端利率債出現恐慌性下跌,原因可能是去杠桿造成的流動性衝擊。 A09
違約風險上升將引發質押率下調或質押資格喪失、估值風險上升、流動性下降,機構被迫解杠桿,虛胖的需求被打回原形,擁擠拋售下流動性風險和債市調整風險均將被進一步放大。 “以前我們是有過教訓的。
5月17日,中鐵物資首批債券到期,公募人士認為,作為首只面臨違約的AA+債,且機構持有廣泛,其能否兌付對債市走勢異常關鍵,相比之下,去杠桿對債市影響並不大。由於債市收益率較低,部分公募基金甚至轉向股市去做安全墊。
”一位債券交易員如此描述近日的債市交易狀況。 從前瘋狂買買買,如今風險來臨賣賣賣,公司債已現多單取消發行、認購不足的低迷狀態。債市被認作風險低的投資品,但種種不利襲來,經濟數據回暖推升市場風險偏好上升,風險頻出衝擊資金面,信用風險暴露,天量供給等等。 “當債市,最怕引發擠兌潮,出現債市流動性危機。
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盛松成
如果各項數據表明經濟已經企穩或很快企穩,則降準的必要性就沒那麼大。
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造成中國債務積累與杠桿率攀升的體制性根源在於國有企業。
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從中長期看,股市依然向好,但在股價快速上漲的背景下,短期要關注業績增長能否和股價相匹配。
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近期南船對旗下上市公司重組方案的調整,無疑引發了市場對此次南船業務整合的猜測。
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“新三板+H”模式落地為資本市場對外開放揭開新篇章,為提升新三板市場管理水準和能力帶來機遇。
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港交所與股轉的合作可參考滬港通、深港通的模式,預計今年6月7月將出現首批合資格三板企業上市。
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現在企業擬IPO熱情下降了很多,大部分企業對於是否要衝層保層保持著順其自然的態度。
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A股和新三板作為多層次資本市場核心組成部分,並購重組逐漸成為上下互通、有機聯繫的重要紐帶。