債市周評：債市資金面平穩 收益率變化不大
- 發佈時間：2016-03-12 11:35:21 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
新華社北京3月12日專電（記者王虎雲）受春節後逆回購到期高峰結束等因素影響，本週資金面維持平穩格局，債市收益率變化不大。
中國外匯交易中心公佈的數據顯示，3月11日銀行間市場回購定盤利率隔夜品種收報1．9500％，與4日持平，7天回購定盤利率收報2．3000％，與4日持平，14天回購定盤利率收報2．5700％，較4日漲7ＢＰ；上海銀行間同業拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）周內下行，1周品種最新報2．2820％，較4日跌1．3ＢＰ，2周品種報2．5610％，較4日跌3．1ＢＰ。
中誠信國際研究部總經理張英傑表示，本週資金面穩定，貨幣市場利率整體保持小幅下行趨勢。截至週五，各期Ｓｈｉｂｏｒ較上週五進一步全面回落。此外，隨著資金面改善以及春節後債券配置需求逐步回暖，本週現券交投活躍度進一步提升。收益率方面，本週國債收益率整體小幅波動，信用債7年以內期限收益率明顯回落，下行幅度較上周普遍擴大，但更長期品種仍未表現出明顯下行趨勢，其中15年期各券種收益率有所回升。
本週央行公開市場凈回籠2050億元，凈回籠資金量較上周的8400億元明顯下降。同時，與上周相比，本週逆回購操作規模縮小。分析人士表示，超預期降準後，貨幣政策預期趨於樂觀，加上現金回流效果顯現、節後逆回購集中到期壓力消退等因素，均對銀行體系流動性形成支撐，銀行體系對央行公開市場逆回購的依賴較上周減弱，故逆回購順勢縮量。
對於後市債市走勢，張英傑認為，利率債發行量將進一步擴大，再加上即將到來的債券發行量季節性回升，債券市場將面臨一定供給壓力，不過考慮到三四月份機構的配置需求較為旺盛，短期內收益率可能不會出現較大幅度調整。
