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不良資産一般指企業尚未處理的資産凈損失和潛虧挂帳、銀行的不良債權等。從銀行業來看,根據此前浙江銀監局公佈的數據,2015年末,浙江省全省不良貸款餘額1808億元,不良貸款率2.37%,同比上升0.41個百分點。 金雪軍認為,出現不良資産的主要原因是項目選擇的定位失誤、時空失誤、主體失誤等,而投資不良資産則要考慮市場和公共性兩個維度。
該項目是我國不良資産證券化時隔8年重啟後的首單項目,同時也是國內首個零售不良資産證券化産品。 招商證券投行部參與該項目的人士透露,第三方機構的盡職調查和估值是不良資産證券化的核心關鍵之一。零售不良資産證券化的技術難點在於入池資産數量龐大,既不可能逐筆盡調估值,也沒有現成的方法論和模型。
) 業內專家認為,相對來説,不良資産證券化拓寬了處置不良資産的手段與融資方式,適用於大規模處置,處置效率更高,有利於短期內改善商業銀行的資産品質。更為重要的是,資産證券化拓展了不良資産的買方,將不良資産出售範圍擴大到市場上所有證券投資者,有助於扭轉目前不良貸款買方市場的狀況。
這25家非保險金融機構包括3家政策性銀行、12家國內商業銀行、3家處置不良資産的資産管理公司、3家金融租賃公司、3家證券公司及1家資管機構。 穆迪對此表示不良資産證券化培訓班上也表示,不良資産證券産品次級檔風險很高,對投資人的專業化能力要求高。
專家估算,不良資産市場已處於萬億級規模,按照經濟下行的週期來看,其規模仍在增長。不僅如此,傳統金融機構的不良資産處置渠道趨於多元化,也將積極尋求與網際網路平臺合作。
隨著近年來資産品質承壓,目前市場對於重啟不良資産證券化呼聲很高,相應的不良資産處置功效和能力也愈發受到關注。截至目前,監管層已分三批依次向15家地方AMC發放經營牌照,覆蓋了大部分商業銀行不良貸款率較高的省份,第四批也在加快進場。
不良資産交易平臺也會出現。 機構人士認為,以銀行為代表的金融機構不良貸款率不斷走高,對不良資産收購、處置服務的需求日益強烈,不良資産收購的買方市場環境已經形成。 “買方市場格局下,中國不良資産市場已到投資時點。”國信證券研究表示,2013年至今商業銀行
伴隨網貸行業迅速發展,不良資産規模也不斷攀升,這使得網際網路不良資産處置成為新的投資風口。共鳴科技CEO陸雨泉分析,由於不良資産地域性比較分散,對於網貸平臺來説處理成本過高,需要專業機構進行規模化處理。
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