瘋狂拿地的房企網紅們：很多溢價率超過200%

　　6月前三天，北京、上海、深圳、廈門等城市一宗宗高價地的成交，給土地市場再添一把火。今年以來，全國誕生的新地王已經超過100個。毫無疑問，地價成為了絕對的熱搜詞，而與它一起上頭條的，還有眾多的土地“收割機”——房企們。其中，既有突然殺入土地市場的黑馬，也有一直保持激進特色的“老手”。

　　新晉網紅——信達地産

　　6月1日，在上海的土地拍賣會上，信達地産以58.05億元總價、303%的溢價率拿下寶山區顧村地塊。就在5天前，信達地産還與萬科聯手，以123.18億元的總價拿下杭州奧體上主地塊，刷新了今年全國土地出讓的總價紀錄。不過，一小時後，就有消息傳出，萬科因超過授權價跟信達“拆夥”。

　　接連的大手筆，讓信達地産成為土地市場的新晉“網紅”。自2008年上市以來，信達地産的項目主要分佈在寧波、嘉興、台州等長三角地區和合肥、蕪湖等中部地區，項目以二三線城市為主。不過，從2015年下半年開始，信達地産一躍成為土地市場的黑馬，在上海、深圳、杭州、合肥等城市瘋狂拿地，並刷新所在區域的最高土地價格。統計數據顯示，2015年7月至今，信達地産已收穫6個地王。

　　信達地産的規模並不大，瘋狂收斂高價地，後期將如何運作？北京晨報記者發現，信達地産拿地後也有套路，即引入有經驗的合作者共同操盤，如廣州天河地塊、上海新江灣地塊便先後引入中國金茂和泰禾集團合作開發地塊。

　　從早期在二三線城市默默徘徊，到現在接連吞下數宗高價地，信達地産的底氣何在？根據信達地産2015年年報顯示的股權結構，信達地産由信達投資控股，而信達投資隸屬於中國信達。中國信達是四大資産管理公司之一，由財政部控股。有母公司這個金融大鱷做靠山，信達地産當然有“任性”的資本。

　　 老牌網紅——融創、保利

　　統計數據顯示，今年以來誕生的百個地王的製造者多為上市公司，就連萬科、綠地、招商等以風格穩健、風控嚴格著稱的開發商也拿下多宗價格高昂的土地。最令人側目的，是融創中國和保利地産，兩家企業今年上半年在土地市場上已經分別砸下超過200億的重金。

　　以激進為特色的融創中國自然沒有錯過上半年在土地市場的爭搶，1月25日，融創拿下佛山和杭州兩塊高價地。隨後，在南京、寧波、合肥等地也分別出手。5月11日，其以溢價率112%、總價30億拿下上海松江泗涇地塊，成交樓面價高達3.8萬元/平方米，引得業內一片驚嘆。

　　融創出手並非完全不理性。其2015年年報顯示，截至2015年年底，融創中國手持現金270億元。因此，和信達地産相比，融創在土地市場的“瘋狂”，沒有特別的讓人感到意外。3年前，融創便以7.3萬元/平方米的樓面價拿下北京農展館地塊，刷新了當時北京的最高單價。目前該項目的7號樓已經在售，已簽約的最高成交價格接近20萬元/平方米。雖然在土地市場“買買買”，但是融創中國董事會主席孫宏斌依然認為當前土地市場存在泡沫，“當前是房價一日千里，地價一日萬里。做開發商應該是小心一點，謹慎一點。”

　　作為央企的保利地産今年在土地市場的屢屢大手筆也同樣令人側目，在上海、南京、合肥、廈門等幾個熱門城市幾乎都能見到其身影，製造了多宗高價地塊。其中，保利地産4月28日競得的合肥瑤海區地塊，溢價率高達383%。5月18日，再出手拿下上海浦東新區周浦地塊，總價54.5億元，溢價率296%，樓面價高達5.5萬元/平方米。

　　■觀點

　　“當前的地王一定是非理性的”

　　“今年土地市場的情況與往年有很大區別，過去溢價率超過100%就屬於比較荒唐，但目前低於100%才荒唐，很多都超過了200%的水準。”易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進昨日在接受北京晨報記者採訪時表示，過去房企拿地是對地産行業持續看好的結果，而目前房企投資地産，則與轉型機會把握不準、不敢投資其他行業有關，“保利和信達積極拿地的做法，背後的一個支撐點在於此類企業過去通過公司債發行等有了較為自由的拿地渠道。而融創拿地顯然會有一個比較明顯的戰略，即加大重點城市的佈局和投資，進行聚焦戰略的實施。”

　　地王背後，必然有資本的驅動。銀根寬鬆，企業的資金成本下降。同時，從2015年7月開始，離岸人民幣匯率持續下跌，加上通貨膨脹的影響，人民幣貶值加速，合理配置資産成為企業考慮的重要問題之一。實體經濟不景氣，過多的流動性需要尋求出路，優質土地資源成為保值的選擇。不過，易居（中國）控股有限公司執行總裁丁祖昱依然表示，“當前的地王一定是非理性的，即使5年後會解套，也不是正常的投資邏輯。”

　　 ■連結

　　今年，他們拿了這些地

　　信達地産：

　　1月，33.9億元競得杭州南星地塊，折合樓面價為36679元/平方米，刷新杭州宅地樓面價紀錄。

　　5月，123.18億元的總價拿下杭州奧體商住地塊，刷新了今年全國土地出讓的總價紀錄。

　　6月1日，58.05億元總價、303%的溢價率拿下上海寶山區顧村地塊。

　　融創中國：

　　1月，25日拿下佛山和杭州兩宗高價地塊；29日在南京斥資36.6億元，以105%的溢價率摘得棲霞區城北住宅地塊，成為區域地王。

　　2月，2日在寧波以28億元總價摘得東部新城核心區地塊；26日以6.2億元奪得東莞清溪鎮地塊，溢價率達到322%。

　　3月，以27.5億元奪得合肥政務區商住地塊，溢價率400%。

　　4月，以總價8.15億元、151%的溢價率摘得無錫惠山地塊。

　　5月，以總價30億元、溢價率112%拿下上海松江泗涇地塊，折合樓面價高達3.8萬元/平方米。

　　保利地産：

　　3月，以31.2億競得南京浦口地塊，溢價率達到163%，折合樓面價22320元/平方米。

　　4月，22日以總價54.26億元競得福建廈門地塊，樓面價25838元/平方米，成為廈門島外單價最高和廈門總價最高“雙料地王”；28日以19.44億競得合肥瑤海區地塊，溢價率高達383.33%，刷新瑤海單價新紀錄。

　　5月，以54.5億元的總價競得上海浦東新區周浦地塊，溢價率296%。(記者 楊奕)