地王怪相：市值77億信達地産砸上百億搶地

地王“怪相”：市值77億 信達地産 砸上百億搶地

　　6月1日，上海寶山區寶山新城顧村地塊開拍，24家地産公司參與競拍，最終信達地産以58.05億元奪得，平均樓板價36962元/平方米，溢價率超過300%，刷新寶山區單價地王紀錄。而就在不久前的5月27日，信達地産聯合萬科在杭州以123.18億元搶得一地塊，截至目前該地塊仍是今年的全國總價地王。

　　此次參與上海寶山區寶山新城顧村地塊競拍的有24家地産商，包括信達、保利地産、中鐵建、中鐵、華潤、招商、金地、萬科、龍湖、九龍倉等公司。而 保利地産 在5月18日以54.5億元拍得上海浦東新區周浦單價地王時，參與的地産商共計37家，近兩個月參與上海土地拍賣的地産商數量持續保持高位，地産商奪地激烈。

　　需説明的是，此次奪得寶山單價地王的信達地産，在5天前的5月27日，剛剛聯合萬科以123.18億元奪得杭州市濱江區奧體單元MU-01、MU-02、MU-03地塊，其中，信達地産擁有該地塊50%的權益。

　　前述地塊123.18億元按信達地産佔比50%測算，再加上今年1月6日，信達地産曾以33.9億元奪得杭州上城區南星單元B-02地塊。綜合前述三個地塊，信達地産今年年初至今的半年時間裏，保守估計，為了搶地共投了154億元。

　　截至6月1日收盤，信達地産股價為5.05元/股，按15.24億股本測算，總市值僅76.98億元。“市值才70多億，就花了100多億搶地王。”有投資者對這一現象表示不理解。

　　而信達地産不久前在年報中披露2016年規劃稱，今年公司計劃簽約銷售額100億元，計劃土地投資額80億元；計劃新開工面積130萬平方米，計劃竣工面積120萬平方米。

　　由此，信達地産半年內3次出手搶地、土地投資額合計154億元，遠遠超過了全年80億元土地投資額的規劃值。

　　實際上，信達地産在去年實現營收81.36億元，同比增長67.73%；實現歸屬於上市公司股東凈利潤8.6億元，同比增長12.05%。在中國房地産測評中心發佈的排行榜中，信達地産的銷售面積和銷售金額雙雙躋身房地産企業銷售百強，其中銷售面積由2014年的96位上升至79位，銷售金額由2014年的百名以外提升至97位。

　　信達地産此前發佈五年發展規劃顯示，公司戰略定位為持續發揮中國信達背景資源和協同合力，打造有信達特色的金融地産發展模式，建立地産開發、金融投資、專業服務三大體系成熟互補的業務發展格局，成為具有行業知名度的綜合開發投資服務商。

　　按照規劃，在區域佈局中，信達擬重點關注經濟強市與人口導入城市，逐步形成“3+2+X”佈局，“3”指長三角、珠三角和京津冀城市群，“2”指長江中游和成渝城市群，“X”指不在五大城市群內的二線和區域中心城市。

　　這樣的定位以及規劃，或許能透露出信達地産在一線城市上海和發達二線城市杭州搶地的意圖。但數據顯示，截至去年年底，信達地産資産負債率高達83.24%，較年初增長5.06個百分點；同時，去年信達地産的經營活動現金流量凈額為-43.46億元，原因就在於規模擴大，新增土地儲備所致。

　　據悉，去年全年信達地産新增儲備規劃建築面積111萬平方米，截至去年年末，信達地産在建面積317.60萬平方米。

　　數據還顯示，截至去年年末，信達地産手上貨幣資金僅59億元；信達地産今年3月公開發行了兩期債券，合計募資30億元。但這並不妨礙信達地産“超規劃”花錢搶地，為此，甚至信達地産不惜維持高負債率和負現金流。

　　在此前債券募集説明書中，信達地産表示，公司最終控股母公司為中國信達資産管理股份有限公司，中國信達全資子公司信達投資為公司的控股股東，信達地産作為中國信達旗下唯一房地産開發業務運作平臺，可以充分利用信達投資和中國信達 資源優勢 ，獲得在項目資源獲取和融資等方面的支援。