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開啟零售不良資産證券化先河 據有關發行資料，招行“和萃一期”不良資産支援證券發行規模2.33億元，其中，優先檔1.88億元，佔比81%，評級AAA，發行利率3.0%，獲2.28倍認購；次級檔0.45億元，佔比19%，不評級，獲接近2倍認購。 在基礎資産的選擇上，區別於國內過往不良ABS項目均以公司不良貸款入池，招行本次入池資産為信用卡透支不良債權，資産池未。
與普通資産證券化不同的是，銀行間市場交易商協會昨日發佈的《不良貸款資産支援證券資訊披露指引》（以下簡稱《指引》），針對不良資産的風險設置了特殊的信披要求。除了涵蓋發行環節資訊披露、存續期定期資訊披露、資訊披露評價與反饋機制等內容外，中債資信結構融資一部副總經理呂明遠介紹。
這是我國不良資産證券化時隔8年重啟後的首單發行，也是全球首單信用卡不良資産證券化産品，開創中國零售不良資産證券化的先河。 發行資料顯示，“和萃一期”不良資産支援證券發行規模2.33億元，其中優先檔1.88億元，評級AAA，發行利率3.0%，獲2.28倍認購；次級檔0.45億元，不評級，獲接近2倍認購。 在基礎資産的選擇上，區別於國內過往不良ABS項目均以公司不良貸款入池，招行此次入池資産為信用卡透支不良債權，資産池未。
實際上，在本輪試點之前，不良資産證券化業務在我國早有嘗試——建行曾在2008年成功發行了國內首單不良資産支援證券“建元2008-1重整資産證券化信託資産支援證券”，發行總規模為27.65億元。 高盛高華證券分析人士稱，如果證券化進程得到良好執行，則將在不良貸款核銷以及將其出售給資産管理公司。
” 中國的不良資産證券化最早可追溯到2003年，2006年至2008年為國有銀行集中處置不良資産階段，這也助推了以商業銀行或資産管理公司為發起機構的不良資産證券化創新模式的發展。其中，建行在2008年發行了國內首單也是惟一一單由銀行發起的不良資産支援證券——“建元2008-1”，發行規模為27.65億元。
專家估算，不良資産市場已處於萬億級規模，按照經濟下行的週期來看，其規模仍在增長。不僅如此，傳統金融機構的不良資産處置渠道趨於多元化，也將積極尋求與網際網路平臺合作。
多位消息人士向證券時報記者表示，中行正在開展不良資産證券化業務，或將打響不良資産證券化重啟後“首槍”。今年以來，包括央行、銀監會在內的多位監管官員，在不同的公開場合均表示要重啟不良資産證券化。業內雖對不良資産證券化重啟關注較多，但對其態度仍謹慎。
2016年，持續暴露的銀行業不良資産有望迎來更加市場化、多元化、綜合化的處置方案。 重啟不良資産證券化 不良資産證券化，是指發起人將其不良資産轉讓給一個特殊目的載體(SPV)，由該SPV以不良資産池為抵押，以資産池未來産生的現金流作為償付來源而發行資産支援證券的過程。
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