中國人壽6億美元砸向滴滴 險企熱衷另類投資

    日前，中國人壽與滴滴出行簽署協議，將出資超6億美元戰略投資滴滴出行，其中包括3億美元股權投資及20億元人民幣的長期債權投資。未來雙方將圍繞“網際網路+金融”展開全方位合作。

　　此次交易由中國人壽旗下國壽投資控股有限公司牽頭完成。據悉，國壽投資公司是中國人壽旗下專業另類資産投資平臺。

　　廣發證券認為，作為一家大型保險企業，中國人壽牽手滴滴不僅因為看中了後者巨大的市場潛力，滴滴也將對其網際網路化提供幫助。另外，“中國人壽近兩年資本運作頻繁，戰略性投資佈局明顯，另類投資興趣加大。”

　　6億美元投資滴滴

　　中國人壽是中國最大的國有商業保險集團，業務範圍全面涵蓋壽險、財産險、養老保險、資産管理、另類投資、海外業務等多個領域。國壽投資公司作為中國人壽的專業另類資産投資平臺，管理資産規模已突破千億。該公司近年來投資了眾多新經濟領域的領先企業。值得注意的是，中國人壽在2015年還曾參與了Uber全球的投資。

　　據悉，騰訊、阿里巴巴等國內知名企業也參與了滴滴的融資。

　　來自國壽投資公司的資訊顯示，除資本層面之外，滴滴出行還將和中國人壽在保險、綜合金融服務、市場開發、企業用車等方面進行業務模式創新探索，打造更安全與多元的移動出行金融生態。此外，雙方還將共同探索境內外移動出行及相關領域的投資機會。

　　國壽投資公司總裁王軍輝表示，將金融保險業務與網際網路生態有機融合，是中國人壽創新推動發展戰略的重要一環。滴滴是一家創新力和執行力極強的科技企業，在産品開發、技術創新、市場拓展等方面保持絕對領先地位。雙方合作將有助於優勢互補，激發雙方網路的協同效應，為“網際網路+金融”開闢新的産業發展空間。

　　東吳證券研究所田耽對證券時報記者表示，中國人壽投資Uber以及滴滴出行除了財務投資的邏輯之外，還可能是出於協同財險業務方面的考慮，因為“專車快車這類準運營類車輛的保險可能會有些增量”。

　　公開資料顯示，滴滴出行目前擁有3億註冊用戶，近1500萬註冊司機，服務涵蓋計程車、專車、快車、順風車、代駕、巴士、試駕等多個垂直領域。憑藉大數據驅動的智慧調度體系，滴滴出行目前日完成訂單已突破1400萬。CNNIC的數據顯示，滴滴專車在中國專車行業中已佔據87.2%的市場份額。

　　險企熱衷另類投資

　　去年底，中國保險資産管理業協會執行副會長兼秘書長曹德雲曾公開表示，另類投資和全球化配置將是保險資産配置的重點方向。

　　近兩年中國人壽資本運作頻繁，加碼另類投資意圖明顯。據悉，另類投資包含但不僅限于海外投資、房地産投資和衍生品投資等。另類投資是對比常規的權益類和固收類資産投資而論，投資品種更加寬泛，但風險也可能相應提高。

　　廣發證券研報認為，由於今年市場出現股債雙殺格局，保險公司面臨較大投資困境。另類投資以其靈活性和廣泛性，已經成為保險公司克服傳統投資壓力的新方向。

　　中國人壽于2014年和其全資子公司國壽投資簽訂另類投資協議，由後者專門負責集團相關另類投資管理。

　　在宣佈投資滴滴出行幾天前，中國人壽曾宣佈成功投資曼哈頓地標——曼哈頓美國大道1285標誌性寫字樓項目。該項目由國壽投資控股有限公司以受託模式聯合RXR及其他投資機構完成收購，中國人壽為該項目單一最大投資機構，RXR為該項目資産管理人。來自國壽投資公司官網的資訊顯示，上述項目的總收購價格為16.5億美元。

　　國壽投資公司官網發佈的資訊顯示，近兩年該公司已經成功投資多家國內外領先企業優質股權，其中包括郵儲銀行、國藥租賃公司、螞蟻金服、Uber全球等。該公司表示，還在繼續加大與TPG在項目投資方面的合作，推動中國人壽境外優質股權資産配置。

　　從整個行業來看，險企資管公司在另類投資方面的加碼力度亦十分明顯，比較受關注的是險資頻繁進行海外投資。公開資料顯示，從去年至今，除中國人壽之外，包括中國平安、安邦保險等多家險企曾先後投入鉅資在海外購買地産、物流等項目。

　　數據來源：公司資料、廣發證券發展研究中心 陳若谷/製表 彭春霞/製圖

　　連結

　　Link

　　除了投資滴滴出行外，中國人壽在2015年還曾參與了Uber全球的投資。

　　然而有意思的是，日前，在德國最大出版集團Axel Springer舉辦的投資者與科技公司會議上，戴姆勒CEO蔡澈（Dieter Zetsche）稱與Uber的關係“亦敵亦友”。Uber在6月2日獲得沙特主權財富基金35億美元投資，G輪融資額為60億美元，Uber G輪的投前估值已達625億美元。這一估值超過汽車製造商寶馬、通用、本田，接近大眾、戴姆勒、福特。

　　蔡澈問Uber CEO卡蘭尼克（Travis Kalanick）：為何一個成立7年還未盈利的公司可以獲得接近戴姆勒公司的估值？卡蘭尼克稱，目前Uber在很多發達國家市場已經開始盈利，在例如中國這樣的新興市場還需大規模投入。

　　蔡澈認為這種模式存在風險。他表示，戴姆勒只做可控的戰略投資，而卡蘭尼克也對由戴姆勒這樣的公司在合作關係中佔據主導地位“不感興趣”。

　　（據公開資料整理）