總體上我們認為市場回調空間有限。第一，根據我們對2015年的A股盈利增速15%的預測，假設大盤只漲盈利不漲估值的情況下，上證指數將對應3000點左右。第二，無風險收益率下降和制度改革，這兩個推動本輪市場上漲的邏輯仍然沒被破壞，只是對融資融券的控制讓節奏有些變化。
經過今天調整，市場風格可能會進一步均衡化。2015年市場可能不會以大小盤為風格區分的標準，而是以基本面為依據的結構性行情。我們會堅持以基本面出發，尋找估值和業績匹配的白馬成長以及新興行業的成長股，並且我們繼續看好國企改革主題以及在經濟企穩的大背景下中游細分週期性行業的復蘇。
