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博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春:小心為上

  • 發佈時間:2016-05-16 16:46:47  來源:中國網財經  作者:佚名  責任編輯:張明江

  上周A股破位下行,主要股指顯著下跌。其中:大盤股指跌幅略小,中小盤股指跌幅稍大。市場各風格因子小幅分化,中小盤市值、中高估值與輕資産風格跌幅較大,大盤、低估值與重資産風格跌幅略小。大類行業方面,週期與成長板塊跌幅居前,消費與金融板塊跌幅居後。

  場內融資餘額大幅減少,散戶在短期下跌之後陷入觀望,交易活躍度趨於下降。滬股通維持凈流出狀態,港股通保持大幅凈流入,説明境外資金對A股謹慎,而境內資金對港股則有抄底意願。證監會回應叫停“跨界定增”傳聞,對市場可能産生適得其反的效果。

  海外經濟,美國4月零售銷售環比超預期,但6月加息概率依然極小。國內經濟,高頻數據方面,電廠耗煤量同比跌幅上周明顯縮窄,地産銷售增速未繼續下行,豬肉價格小幅回落。4月經濟數據方面,4月經濟有所放緩。規模以上工業增加值同比增長6.0%,前者為6.8%;地産投資和基礎設施投資在大幅反彈後,環比有所回落。國家統計局公佈4月份CPI同比上漲2.3%。豬肉價格同比依然上升,達到33.5%,提升了0.75%的CPI。豬肉價格依然上漲,市場供應較緊。4月非食品價格同比上漲1.1%,醫療保健CPI上漲趨勢自2014年以來一直維持穩步向上的趨勢。考慮到權威人士週一的文章的影響,市場對信貸數據可能有所消化。人民幣匯率貶值預期在離岸市場有所抬頭,儘管央行已在上周成功引導人民幣指數回升,但持續性依然需要關注。

  儘管證監會辟謠並購重組傳言,及信貸數據對市場預期衝擊可能也有限,但市場仍處於空頭狀態,有繼續向下的可能,為此對本週市場表示謹慎。本週看好食品、白酒、黃金和有色金屬(稀有金屬)。

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