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中歐基金:後市存量資金主導 估值體系再平衡

  • 發佈時間:2015-05-28 08:09:29  來源:新民網  作者:佚名  責任編輯:田燕

  隨著牛市持續走強,分級基金迎來火爆行情,作為國內首只上折基金中歐盛世的基金經理,魏博自有一套投資邏輯。他認為自己更擅長通過研究行業數據加公司公告來選擇投資標的,未來看好廣電、養老、先進製造業。數據顯示,截至今年5月26日,中歐盛世股票基金自魏博接手以來複權收益率高達241%,排名同類産品前1/10。

  魏博選股有兩大方向,第一,行業景氣度好,市值在容忍範圍內。如2013年和2014年中歐盛世曾持有較多的TMT行業,但今年持有TMT行業和創業板個股都極少,但截至5月26日,今年以來的複權收益率也近100%。第二,公司有絕對價值。

  對於選擇標的,魏博説,主要考慮的是行業前景和公司業務進展,傾向於尋找安全邊際較高的行業及明顯被低估的個股。

  魏博比較看好的行業有廣電、養老、先進製造業。他説,今年下半年,廣電是個很好的行業,因為網際網路能做的廣電網都能做,而且廣電的“毛細血管”更深,每一棟建築都有廣電的網。

  對於市場走勢,魏博説,去年四季度,政策是市場的主要矛盾,但牛市發展到今年5月份之後,市場已經從政策市轉向資金市,政策有回收跡象,但資金並沒有回收。

  他認為,在這種背景下,後市還是一個存量資金佔主導的過程。“在任何一個市場,增量資金都主導不了太久,大部分時間都是存量資金主導。現在市場上資金特別多,水漲船高,大家都賺錢,往後發展,可能還是會回到一個存量資金佔相對主導地位的階段,屆時估值體系會再平衡,行業和公司會回到合適的估值和市值水準。”

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