11月16日，嘉實與騰訊自選股聯手打造的嘉實騰訊自選股大數據基金將正式發行，這是國內首只主動管理的大數據策略基金。

　　劉斌是這只大數據基金的基金經理，目前擔任嘉實基金股票投資部Alpha策略組組長，已有多年量化管理經驗。

　　在劉斌眼中，打造一隻優質的大數據基金産品的關鍵，第一，是“數據源”一定要選擇和股票市場傳導路徑短一些的；第二，基金管理人一定要有專業的數據挖掘和數據分析功底，能從浩瀚的數據中找到可行的邏輯。

　　傳導路徑短易於建立可行模型

　　“數據源”對於一隻大數據基金産品至關重要。

　　目前，多只大數據基金産品相繼面世，所覆蓋的數據源包括了搜索、電商、銷售、瀏覽等，數據源各有不同。

　　與之相比，嘉實騰訊自選股大數據基金的選股策略依據是騰訊自選股5000萬用戶的大數據，騰訊自選股會向嘉實基金提供海量用戶關於股票關注度、點擊量、搜索量，以及相關財經新聞的閱讀熱度等整體基礎數據。

　　在劉斌看來，該基金的基礎數據作為交易信號的價值更高，準確性更強，與股票的關係更直接。

　　“舉個例子，你今天搜索了某家銀行，真的是要關注這家銀行的股票嗎？你可能只是登錄它的網銀，搜索引擎是存在噪音的。你在某家電商平臺上購買了産品，它的銷售數據反映到公司報表，再體現到股票上，又需要多長時間呢？”劉斌説，無論是搜索中存在的噪音，還是産品銷售傳遞股票的較長路徑，都不易於找到一套穩健、可行的邏輯，從而建立數據模型，指導投資。

　　“騰訊自選股的數據提供了直接和股票相關的行為資訊，這和股票的表現更相關、傳導路徑更短，事實上，通過數據挖掘我們也尋找到了一系列可行的行為模式，易於建立模型。”劉斌説。

　　結合投研實力優化投資組合

　　即便找到了優質的數據源，“數據”仍會對投研團隊的判斷帶來影響。

　　劉斌也坦承，只有大數據是不夠的，還需要借助基本面研究能力，結合自身在量化模型上多年的積累，優選股票形成組合，防止進入投資陷阱。

　　“有了騰訊自選股的數據後，再與嘉實基金的基礎股票池合併，剔除掉基本面較差、流動性不好的一些股票，也就是説，第一步是行為的篩選，第二步是參考多種因子、將基本面進一步優化，最終形成我們更好的投資組合。”劉斌説。

　　劉斌的團隊曾經做過測試，將單獨的騰訊自選股數據與結合了嘉實基礎股票池的組合“比賽”，結果是後者的綜合表現更好，這也體現了嘉實基金長期堅持基本面深入研究的價值。

　　“大數據投資策略不是一勞永逸的。”劉斌説，大數據投資策略不是利用數據找到的一個固定公式，其背後是一套簡單易懂的投資邏輯，而這個投資邏輯會隨著市場發生變化，“我們要不斷修正它，使其能夠適應現在的情況，當它和市場運作特徵出現偏差時，我們需要及時修正。”