買大額存單還是買國債 轉國債更具優勢
- 發佈時間：2015-06-08 09:03:22 來源：東方網 責任編輯：張明江
大額存單將發售，穩健型投資者有了新的選擇，那麼什麼樣的投資者適合購買大額存單？什麼利率水準購買大額存單比較划算呢？筆者認為，從目前的利率水準看，大額存單的利率達到4.5%左右比較適宜購買。
什麼樣的投資者適合購買大額可轉讓存單呢？首先，手頭閒置資金不能少於30萬元，而且這筆錢並不能確定可以長期閒置，未來一定時間有使用資金的可能，但又無法確定具體需要用錢的時間。例如給自己或家人積攢的大病準備金、擇機購房的準備金，或者是暫時退出股市後，等待未來重新回歸股市的資金等。這些錢暫時不需要使用，但未來一段不確定的時間後有可能會使用，這些資金適合購買可轉讓大額存單。
再來對比一下類似的投資渠道，全部以3年期作為參照。投資者通過銀行購買的憑證式國債，3年期的年利率為4.67%，3年期定期存款年利率為3.5%。憑證式國債不可提前支取，也不可轉讓，銀行定期存款可以提前支取但不可轉讓，大額存單不可提前支取，但可以轉讓。那麼大額存單的利率理論上應該低於4.67%、高於3.5%。
購買銀行發行的一手存單比較好理解，但可以轉讓的大額存單還存在購買二手存單的問題。二手存單應該如何定價？投資者要不要購買呢？購買二手存單，由於存單並非標準化合約，存入時間不同，存入金額不同，存入時的票面利率也不同，故大額可轉讓存單先天註定不能採用交易所集中競價的方式交易，只能使用櫃檯模式，即賣家把想轉讓的存單資訊發佈在一個平臺上，買家尋找適合自己的購買，如果需要，也可以找賣家討價還價，這一點有點類似二手房的交易。
對於二手存單的買家，最好尋找與自己計劃存入資金相倣的存單金額，例如買家想存入50萬元，那麼最好尋找50萬元左右的賣家，否則買入了一個30萬元，剩下20萬元就沒辦法處置了。其次，購買二手存單的剩餘時限最好能夠接近自己計劃持有的時間。例如某投資者計劃一年之後買房，那麼他最好選擇剩餘時間還有一年的存單，如果選擇剩餘時間還有兩年的，那麼當他想要購房時還需要再通過二級市場賣出存單。
最後就是利率水準，假如投資者想購買剩餘期限為一年的存單，利率水準一定要高於一年期新存單的利率水準，否則還不如去購買一手存單，這也能夠體現出，投資者在購買大額存單時儘量還是選擇準確到期時間，儘量不要提前轉讓，否則必然要有一定的折價。
總的來説，本欄認為大額存單具有靈活、利率較高等優點，較國債和定期存款更具優勢，符合條件的投資者可以選擇大額存單。
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