大額存單來了——

　　有保障的人民幣“大超市”該怎樣投資？

　　央行2日晚間發佈實施《大額存單管理暫行辦法》，大額可轉讓存單再次登上歷史舞臺。“將形成一個二級市場，也可以説是有保障的人民幣‘大超市’。”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇説，利率市場化改革“已經叩響大門”，與此同時，一個巨大的可轉讓存單市場也浮出水面。

　　大額可轉讓存單的推出，將對銀行産生什麼影響？會給百姓生活帶來什麼變化？投資者該怎麼投資？

　　20世紀80年代中期，我國就曾發行過大額可轉讓存單，1997年暫停。2日央行發佈並“自公佈之日起施行”的《大額存單管理暫行辦法》規定：（大額存單）發行人應當於每期大額存單發行前在發行條款中明確是否允許轉讓、提前支取和贖回，以及相應的計息規則等。

　　對此，有關專家通俗地闡述了大額可轉讓存單的現實影響。

　　“這是一個雙贏的産品。大額可轉讓存單市場形成後，銀行體系多了一個管理流動性的工具，可以降低利率全面放開後的風險，投資者既可以享受較高的利率，又可以在缺錢的時候進行轉讓兌現。”中國人民銀行研究局局長陸磊説。

　　華夏銀行發展研究部戰略室負責人楊馳稱，大額存單的推出實質上屬於漸進式利率市場化，遵循了人民銀行提出的“先大額後小額”的改革順序，對商業銀行的負債穩定性衝擊較小。雖然短期來看，會導致商業銀行存款成本的輕微上升，但中長期看有利於豐富負債手段和主動調整負債結構，應對網際網路金融和其他非銀行金融機構的衝擊，更多地將資金留在銀行體系。

　　“老百姓多了一個靠譜的投資渠道。”某股份制銀行廣州分行投資銀行部負責人説，與一般意義上的定期存款相比，大額可轉讓定期存單具有期限短、面額大、可以轉讓以及收益性高等優勢。

　　儘管是“市場化方式確定”，但有關專家指出，大額可轉讓定期存單開始發行都是在利率市場化實現之前，加上各銀行之間的競爭效應，將使其具備明顯的利率優勢。

　　陸磊説，與當前快速發展的理財産品相比，大額可轉讓定期存單具有更高穩定性，由於性質屬於“一般性存款”，風險更小。

　　中銀國際的研報也認為，如果大額存單的收益率有較高吸引力，那麼預計部分理財産品和信託産品的需求也會受到影響。

　　大額可轉讓存單將是一個雙贏的産品

　　央行規定，個人投資人認購大額存單起點金額不低於30萬元，機構投資人認購大額存單起點金額不低於1000萬元。業內人士提醒，投資者在購買相關産品時必須擦亮眼睛，防範市場繁榮後有可能出現的“魚目混珠”産品。

　　首先，要看準發行人資質。大額存單的發行主體為銀行業存款類金融機構，推出初期，央行將首先在自律機制核心成員範圍內試點發行，此後結合具體情況，有序擴大發行人範圍；

　　其次，要留意産品存續、備案情況。按照央行規定，大額存單期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種；如果存單期限不在上述9種之內，或發行人沒有作發行備案的，産品也是存在疑問的；

　　再有就是分清存單類別。大額存單分兩類，一是固定利率存單，採用票面年化收益率的形式計息，二是浮動利率存單，以上海銀行間同業拆借利率為浮動利率基準計息。付息方式也分為兩種，到期一次還本付息；定期付息、到期還本。

　　“由於利率的浮動變化，買不同類型的存單，約定不同類型的付息方式，最後收益可能會有所區別。因此，可以讓專業人士列出演算法，再結合對未來利率的預期、實際需求、偏好等進行選擇。”郭田勇説。

　　此外，有關專家還提醒，大額存單的發行條款中都有是否允許轉讓、提前支取和贖回，以及相應的計息規則等資訊，由於各期大額存單的約定有可能不同，投資者應認真閱讀發行條款，根據自己的情況決定買哪種産品。 據新華社

　　購買大額存單投相關産品須擦亮眼睛