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　　作為首家披露半年報的上市銀行，南京銀行的業績增長相對其他銀行要搶眼很多。經濟導報記者了解到，激進的非標策略仍是南京銀行業績高速增長的主要驅動因素，非標資産繼續大幅飆漲。

　　然而，伴隨著該行信貸的快速擴張，在經濟下行週期大趨勢下，南京銀行的資産品質仍存在諸多的隱憂。

　　至報告期末，南京銀行不良貸款餘額19.42億元，較年初增長3.03億元，不良率0.95%，較年初上升0.01%。不過，對比2014年南京銀行半年報中，該行不良貸款餘額同比增加了4.44億元，同比增長高達29.6%。

　　發力非標業務

　　數據顯示，截至6月末，南京銀行實現營業收入109.15億元，同比增長46.87%；歸屬於上市公司股東凈利潤35.68億元，同比增長24.45%。但是，該行不良貸款餘額19.42億元，較年初增長3.03億元；不良貸款率0.95%，較年初上升0.01個百分點。

　　導報記者注意到，業務數據增長幅度超過30%以上項目的情況，基本均與同業業務有關。分別來看，其中，存放同業款項增長113%、拆出資金增長57.65%。應收賬款類投資同比增42.32%，主要原因就在於信託及資管計劃收益權投資增加。

　　“南京銀行逐步進入由非標資産驅動業績增長的階段。”國金證券銀行業分析師馬鯤鵬分析，截至6月末，南京銀行的應收款項類非標資産餘額超過2000億元，買入返售類非標資産餘額略超30億元，兩項非標資産合計共佔總資産29%，較年初提升4個百分點。

　　實際上，自2013年開始，南京銀行逐步進入由非標資産驅動業績增長的階段，其表內非標資産佔總資産比重由2012年底的10%趨勢性提升至如今的29%。“在該行顯著高於行業的利潤增長、中間業務擴張以及存款增長背後，激進的非標策略依然發揮著重要推動作用。”馬鯤鵬説。

　　據了解，目前商業銀行應收款項投資主要包含：信託、資産管理計劃、理財産品、企業債券及其他。數據顯示，2015年上半年南京銀行應收款項類投資增速仍高達85%，明顯高於貸款26%的增速，應收款項類投資業務超越貸款成為該行的第一大業務；值得注意的是，南京銀行非標資産佔比超過貸款。非標資産佔生息資産比例從1季度末的27.1%上升至28.3%，首次超過了貸款佔比。

　　資産品質繼續惡化

　　值得關注的是，雖然南京銀行業績有24.45%的利潤增幅。但另一重要指標顯示，資産品質惡化還在繼續。

　　半年報顯示，截至6月30日，南京銀行不良貸款餘額19.42億元，不良率為0.95%，較年初僅分別增長3.03億元、0.01個百分點。同比增加了4.44億元，同比增長了29.6%。值得注意的是，南京銀行的關注類貸款增速較快，佔比2.3%，同比增長40.92%。

　　浙商證券研究員劉志平表示，雖然最後不良率較年初僅增1個百分點，穩定在第一季度的水準，但是不良率的穩定主要是加大了核銷的力度，上半年核銷15億元，是2014年全年的139%，不良凈生成率較去年提升約1個百分點，第二季度風險暴露較多。逾期貸款較年初增長30%，逾期不良率較年初繼續下降6個百分點至60%，主要是90天以內的逾期，較年初增長69%。

　　有業內分析師對導報記者表示，如果考慮核銷，估算該行2015年上半年的年化不良貸款形成率為2.07%，相比2014年下半年的1.01%幾乎翻番。上半年信貸成本達到1.53%，接近於去年全年的1.60%。

　　在南京銀行貸款中，不良主要集中在建築業、製造業、批發和零售業，不良率分別為2.26%、1.78%、1.5%。按照地區劃分，該行的不良率排在前三的地區為浙江地區、上海地區、江蘇地區，不良率則分別為2.67%、1.63%、0.81%。

　　其中，製造業比年初下降1.98個百分點，批發和零售業比年初上升1.64個百分點，租賃和商務服務業佔比比年初下降3.78個百分點。

　　南京銀行在公告中也指出，受到經濟放緩的影響，銀行業前期貸款規模快速增長所積累的潛在違約風險正在逐步暴露，部分小企業和産能過剩問題突出的企業不良貸款可能繼續增長，房地産、融資平臺相關貸款仍需要高度關注，銀行業的資産品質管控面臨巨大壓力；同時隨著利率市場化推進、匯率彈性增強、資本流動頻繁，市場風險壓力趨於上升。