金價漲漲跌跌看花眼 黃金基金到底還追不追？

製圖：中國網財經

　　中國網財經11月4日訊(記者 張明江) 一位友人近日與記者談起“青蔥歲月”，TA説“青蔥歲月”曾經無限美好，但是都已錯過，而今徒留多少遺憾。世間之事往往很相似，正如本篇報道的主題。黃金主題基金是今年整體業績表現最好的基金品種，但年初金價處於“青蔥歲月”的低位時卻少有人關注，至今年三季度後金價漲漲跌跌讓人看花了眼，很多投資者又都在後悔年初沒有買進，那麼四季度後金價將走向何方？黃金主題基金到底還追不追？

　　三季度依然被追捧 黃金主題基金份額全部增長

　　公募基金三季報日前發佈完畢，Wind數據顯示，4隻黃金主題QDII、4隻黃金ETF和一隻黃金主題混合型基金在三季度份額全部實現正增長，有3隻份額增長在1億份以上。其中華安黃金ETF三季度份額增加5.75億份，是7隻黃金主題基金中份額增長最多的基金，前海開源金銀珠寶A/C類份額三季度份額累計增加4.11億份，緊隨其後，易方達黃金ETF三季度份額增長2.82億份， 4隻黃金主題QDII份額增長均在1億份以下。

　　另據Wind數據顯示，截至11月2日，前海開源金銀珠寶A今年以來凈值累計上漲30.72%，若忽略不計因鉅額凈贖回導致凈值暴漲的基金，前海開源金銀珠寶A是今年當之無愧的偏股型基金業績冠軍，前海開源金銀珠寶C今年以來凈值累計上漲28.25%，業績同樣排在前十之列。

　　除前海開源金銀珠寶A/C外，博時黃金ETF、國泰黃金ETF、易方達黃金ETF、華安黃金ETF今年以來凈值累計漲幅均在26%-28%之間，華夏恒生ETF以11.43%的凈值漲幅在ETF基金中排名第五位，黃金ETF平均漲幅是其兩倍以上，其他139隻ETF今年以來凈值平均下跌5.69%，黃金ETF業績表現格外“搶眼”。

　　此外，黃金主題QDII基金今年以來業績同樣不俗。匯添富黃金及貴金屬、諾安全球黃金、嘉實黃金、易方達黃金主題四隻基金今年來凈值漲幅均在22%-25%之間，在全部160隻QDII基金中排名5-8位。

　　黃金基金前景看好 建議黃金資産配置比例在20%以下

　　今年上半年國際金價、國際原油價格“比翼雙飛”，其中春節期間國際金價曾大漲7.05%，金價牛市持續了整個一、二季度，大宗商品類主題基金受益匪淺。但國慶節前後，受到美聯儲加息預期升溫以及全球央行寬鬆政策可能轉向等利空因素影響，黃金價格空前承壓再現暴跌行情，國慶節期間國際金價一度暴跌5%。10月下旬後國際金價強力反彈，連漲兩周並觸及近一個月最高水準。

　　金價漲漲跌跌讓普通投資者看花了眼，美國大選將近，為美元、金市又平添變數，黃金主題基金到底還追不追？

　　中國網財經記者聯繫了多家基金公司，他們認為，未來一段時間內，在諸多因素共同作用，國際金價大概率延續漲勢，黃金主題基金仍大有作為。

　　華安基金認為，2016年以來，全球經濟動蕩不安，黃金較其他主要金融資産更具有可觀回報。今年是全球政治經濟風險頻發的一年，黃金的避險功能凸顯。英國脫歐的影響仍在發酵、義大利等國公投給歐洲帶來更多不確定性，而美國大選在即，新任總統的上任必將對美國乃至全球政治經濟形勢産生重大影響。諸多不確定因素堆積促成了短期內避險情緒推升，資金涌入黃金市場。

　　博時基金認為，上週五美國FBI稱重新啟動對希拉裏擔任國務卿期間使用私人電郵處理公務事件的調查，該消息令黃金作為避險資産的需求上升，從而刺激金價大幅攀升。在目前的節骨眼上暴出這樣的事件，無疑令美國大選的變數陡然增加，黃金在此背景下重新被作為避險資産獲得青睞，後續若事件進一步升級，無疑將給黃金市場帶來持續的提振作用。從交易的角度看，央行當下修正寬鬆政策已被市場充分預期，沿續這一路徑的市場波動較為有限，而若央行政策再度出現調整的跡象，或對金價造成較明顯的刺激作用。

　　華安黃金ETF基金經理徐宜宜認為，當前處於滯漲時期，物質需求不斷增長而供給卻不足，通貨膨脹水準高於無風險利率，在這種投資環境下，實物資産配置就顯得尤為重要。實物投資較好的參與方式並不是持有實物，而是持有證券化後的投資標的。投資黃金可以以黃金ETF為標的，黃金ETF100%以實物支撐，實時跟蹤金價，將份額縮小至0.01克進行黃金買賣，門檻很低。而且黃金ETF買賣T+0，變現沒有中間價差，必要時還可以兌換實物。

　　濟安金信研究中心總經理王群航認為，在當前國內的市場環境中，流動性是一項重要的考量標準，T+0的交易方式也讓黃金ETF具有了其他各類型基金所不具備的天然優勢。

　　相信這也是華安黃金ETF和易方達黃金ETF三季度獲得大額凈申購的原因所在。

　　不論對於機構投資者還是個人投資者，控制風險至關重要。在你的投資組合中加入一定權重的黃金，你會驚喜地發現波動率大大降低，夏普比率(是基金績效評價標準化指標，是一個可以同時對收益與風險加以綜合考慮的三大經典指標之一，它反映了單位風險基金凈值增長率超過無風險收益率的程度。如果夏普比率為正值，説明在衡量期內基金的平均凈值增長率超過了無風險利率，在以同期銀行存款利率作為無風險利率的情況下，説明投資基金比銀行存款要好。夏普比率越大，説明基金單位風險所獲得的風險回報越高)顯著提高，這是因為黃金和其他風險資産相關性非常低，從過去十年的歷史數據來看，黃金和上證綜指的相關性均在0.3以下，而在2009年和2011年，黃金和上證綜指的相關性甚至為負。而在國際市場上，黃金與股票和高收益債券也呈現負相關性。相信隨著FOF的發展和資産配置理念的滲透，會有更多的投資者選擇配置黃金。

　　但是多位業內人士告訴中國網財經記者，投資者依然需要控制黃金主題基金的配置比例，黃金資産佔投資總資産的10%—20%最為適宜，建議投資者將債券基金和貨幣基金等低風險的固定收益類産品的資産佔比控制在60%以上。