無論汽車還是財經領域，澳洲電訊出讓汽車之家股權給平安信託，但遭到汽車之家管理層阻擊的消息，都是近期關注度最高的話題事件之一。從澳洲電訊出讓股權的公告發佈，到汽車之家管理層組成的買家團發出私有化要約，前後不到24小時，一切都來的太過突然。近日，汽車之家CEO秦致以買家團代表的身份，首度回應發出私有化要約的原因。

　　十年遠景“箭在弦上”

　　今年4月15日，汽車之家大股東澳洲電訊宣佈，將以16億美元價格出售汽車之家47.7%股權予平安信託。交易完成後，澳洲電訊將保留6.5%的權益，而其交易價格為每股29.55美元。

　　然而，在公告發佈僅十幾個小時後，由汽車之家CEO秦致、博裕資本、紅杉資本、高瓴資本組成的買家團，突然向汽車之家董事會發出了私有化要約，準備以每股31.5美元的價格對汽車之家進行私有化。

　　澳洲電訊突然發佈的股權變更公告，與買家團“閃電”式的回擊方式，使一場看似平常的股權變更事件變得跌宕起伏。在秦致看來，股權變更對汽車之家未來遠景可能造成的影響，是此次事件的導火索之一。

　　此前，秦致在汽車之家電商峰會上曾描繪出汽車之家的下一個十年遠景：“目前汽車行業的價值鏈在今後難以為繼，不僅汽車廠商存在産能過剩的情況，經銷商的利潤水準也逐漸下滑，同時消費者想得到透明的産品和服務，一直沒有被滿足。因此，未來十年，汽車之家希望通過網際網路改造汽車行業的現狀。”

　　按照汽車之家的規劃，未來三年，要成為中國最大的汽車網際網路交易或服務平臺；未來五年，將面對汽車共用出行領域。今後，中國整個汽車環境中，汽車共用出行將佔據較大比例，而汽車之家的目標是深度參與該領域，其中包括像滴滴、Uber涉足的叫車服務，以及無人駕駛、自動駕駛、電動汽車等。秦致透露，未來5-10年，汽車之家最終將搭建汽車網際網路的生態系統。

　　私有化成為“圓夢”手段

　　對於汽車之家來説，實現長遠規劃，需要基於長線思考的管理結構、股東結構等，以及更大的靈活度。而作為上市公司，目前汽車之家需要顧及華爾街的短線收入預期。因此，在秦致看來，私有化已成為實現汽車之家未來遠景的必要手段。

　　據了解，作為上市公司，汽車之家需要以季度為單位，向市場披露公司戰略上的決策或運營商的數據，而競爭對手也能看到這些決策，並不利於公司的長期發展。同時，即便在上市公司的局面下，也需要具有長線思考的管理結構、公司治理結構以及股東結構，只期望獲得短期收益，並不會考慮企業長遠的發展。此外，像汽車之家這樣在美國上市的公司，每個季度都需要為華爾街的預期關注自身收入和利潤成長，並不能按照年為單位來計算公司實現的價值，在此期間可能都不會有收入，因此需要更大的靈活度。

　　秦致坦言，針對上市公司存在的諸多限制，汽車之家確實需要進行重組。“上市公司進行重組很難，但進行私有化的公司再做重組非常容易，從汽車之家的長遠發展考慮，我認為買家團需要對汽車之家進行私有化，這是實現汽車之家未來遠景的必要手段。”

　　股權變更謎團仍然未解

　　實際上，在秦致作為買家團代表，為實現汽車之家未來遠景發起私有化要約時，平安信託已經開始為入主汽車之家籌集資金。

　　近日，一份平安信託的《合夥企業有限合夥協議》顯示，有限合夥人應在不晚於今年5月16日認繳第一期出資，第二次出資將於今年5月31日認繳。由此可以判斷，如果交易順利的話，平安信託與澳洲電訊之間股權交割所需的資金將於5月底募集完畢。同時，該協議內容中稱，合夥企業的“存續期”為自合夥企業成立日起三年，經全體合夥人67%贊成票決定，可以將合夥企業存續期延長兩次，每次延長期限不得超過一年。

　　財經評論人陸新之認為，通過該協議，不難看出平安信託此次謀取短期利益的驅動力更大。“目前對於平安信託入主汽車之家，存在長期持有和謀求短期利益兩種聲音，但對於包括汽車之家在內管理層沒有控股權的上市公司來説，大股東想出售手中的股權給哪一方，管理層並沒有太多辦法。因此，汽車之家為了長遠考慮，發起私有化要約反而是對的。”陸新之這席話代表了多數業界人士的觀點。北京商報記者 劉洋