導讀

　　與眾安保險相比，其他幾家網際網路保險公司的發展速度並不快。根據21世紀經濟報道最保險記者統計，眾安保險開業前3個月的保費收入2341.13萬元，泰康線上為215.45萬元，安心保險1.5萬元，易安保險3.51萬元。

　　本報記者 李致鴻 北京報道

　　網際網路保險還好嗎？

　　日前，眾安保險披露的2015年年度業績報告顯示，其保費收入前5位的險種，承保利潤幾乎全部處於虧損狀態，但公司凈利潤卻同比增長530%。

　　對於前者，5月9日，眾安保險對21世紀經濟報道最保險記者回應稱，這是公司發展投入的需要，也是準備金計提的策略，對於承保利潤需要持續的觀察。對於後者，21世紀經濟報道最保險記者發現，這是因為眾安保險將67.6億元(佔總資産80%以上)的投資資産分類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資産，使得公司當年的投資收益可以全部計入損益表。

　　不僅如此，眾安保險車險共保模式的爭議仍在發酵，雖然其將車險與退貨運費險共同列入了“其他保險”一欄，外界無法判斷出具體保費收入，但業內人士認為其在車險上的進展並不理想。與此同時，21世紀經濟報道最保險記者獲悉，泰康線上、安心保險和易安保險都在積極申請車險牌照，泰康線上仍然會共用泰康集團的線下核保、理賠資源體系，而安心保險線下會在有客戶服務需求的地方設立服務中心。

　　雖然各家網際網路保險公司的發展進度各不相同，但卻各有盤算。例如，泰康線上準備打通産壽險産業鏈、跨界合作以及構建大健康産業閉環；安心保險則打算與一些著名的網際網路平臺合作，並圍繞一些大的電商平臺做産品研發。

　　不過，網際網路保險産品如果沒有持續運營，沒有後續服務和産品功能、體驗等的持續迭代，它將難以擺脫“一次性産品”的陰霾。

　　押注投資博取收益

　　2015年年度業績報告顯示，截至2015年末，眾安保險總資産80.99億元，同比增長559%；凈利潤1.68億元，同比增長530%。

　　不過，21世紀經濟報道最保險記者發現，雖然眾安保險營業收入中保險業務收入為22.83億元，同比增長189%，但在其保費收入前5位的險種中，承保利潤幾乎全部處於虧損狀態。具體而言，其他保險保費收入13.51億元，賠款支出9.99億元，承保利潤-1.52億元；保證保險相對應的數字分別為4.53億元，0.96億元，-0.88億元；意外傷害保險2.83億元，0.18億元，-0.47億元；責任保險0.81億元，0.61億元，-1.11億元；信用保險0.52億元，0.01億元，0.14億元。

　　其中，眾安保險對於業內最為關注的車險情況並未單獨列明，而是與退貨運費險共同列入了“其他保險”一欄，但二者的成色恐怕不言自明。2014年，眾安保險全年保費收入7.94億元，退貨運費險保費收入6.13億元，佔比77.20%。

　　而信用保險的盈利，或與眾安保險通過其積極切入消費金融領域有關。目前，眾安保險與三個網際網路平臺合作推出了網際網路信用消費産品，分別是蘑菇街買唄、寺庫白條及天翼支付的甜橙白條。不僅如此，眾安保險還推出了名為“千單”的系統，即一款連接線上信用賬戶和線下消費場景的基礎設施服務。

　　對於出現上述的原因，眾安保險解釋稱，一是開業至今已有兩年多的時間，正是業務高速發展時期，處於人員、系統、新業務及基礎運營費用投入階段，因此綜合成本率偏高；二是眾安保險業務較為創新，因此採取了較為穩妥的準備金計提策略：2015年，公司總保費收入22.83億元，已賺保費收入19.21億元，結轉到下一年度的未到期責任準備金3.5億元，未決賠款準備金1.42億元，説明準備金計提規模約4.92億元；按照償一代標準，公司2015年末償付能力指標為1802%，遠超過保監會150%的要求。“眾安保險已經採取了較為保守的風險管理策略，及時、足額的提取了風險準備金，具有較強的風險抵禦能力；三是保險公司財務報表中，當年業務承保利潤金額不能完整體現業務實際品質情況，需要看多年滾動經營的結果。”

　　在保險業務承保利潤並不理想的前提下，眾安保險的凈利潤錄得高速增長，原因或在資産負債表中的“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資産”裏可窺一二。

　　通常而言，保險公司的投資資産在會計分類上多劃分為可供出售金融資産，其投資收益可在公司需要實現的時候，計入當期利潤，給予管理層一定調節空間。眾安保險將67.6億元(佔總資産80%以上)的投資資産分類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資産，如是公司當年的投資收益可以全部計入損益表。

　　對於這一操作方式，一位保險公司財務人士告訴最保險記者，“在投資環境好的時候，這不失為一種提升業績的方法，但一旦投資失利，也會導致盈利大幅波動。”

　　車險瓶頸眾説紛紜

　　市場對於眾安保險的另一關注點還是其聯合平安保險推出的首個網際網路品牌車險——保驫車險。

　　根據眾安保險與平安保險披露的合作資訊，保驫車險將以合作共保的形式聯手，依靠雙方大數據資源，以OBD(車載診斷系統)、ADAS(高級駕駛輔助系統)、多通道場景式理賠服務體系等創新技術為驅動，力圖將差異化定價和精準服務等未來車險概念變為現實。目前，保驫車險已經在首批費率改革6個地區(黑龍江、山東、廣西、重慶、陜西、青島)中開展。

　　不過，一些業內人士仍對這一合作模式存在疑問。“雖然眾安保險所稱的共保模式是雙方數據共用，風險共擔，系統互通，利用各自優勢，共同實現線上線下資源高度整合，但實際上，卻是眾安保險作為網際網路保險公司難以進行線下佈局的瓶頸所在，網際網路本身體量輕，但車險需要靠地服，這是不得不承認的現實。”一位財險公司人士如是評價道。

　　該人士則認為，“目前，網際網路車險挖掘數據、個性化定價的優勢暫未完全顯現，隨著監管的放開，基於使用量和車主使用習慣的UBI(可實現一人一車一價)車險落地，眾安保險提早在這一領域佈局的優勢便可顯現。”

　　對於車險的實際進展，眾安保險對21世紀經濟報道記者回復稱，“車險業務穩步推進。眾安保險在嘗試一些創新路徑的同時，也正在與各地監管機構積極溝通，以及與平安保險各地理賠服務等進行系統對接，目前工作重點放在基礎搭建上。”

　　事實上，除眾安保險外，泰康線上、安心保險和易安保險都在積極申請車險牌照。泰康線上副總裁兼首席運營官丁峻峰在接受21世紀經濟報道最保險記者採訪時表示，“泰康線上正在申請車險牌照，未來一定會推出車險産品。無論是車險等財産險産品還是傳統的保障型産品，泰康線上仍然會共用泰康集團的線下核保、理賠資源體系。”

　　安心保險總裁鐘誠也提出了自己的解決方案：“網際網路保險公司的優勢是輕資産、輕機構、輕人員，線下不設立分支機構，就意味著效率上的優勢，同時還有新技術應用和組織架構建設上的一些優勢，但劣勢恰恰也是線下不設立分支機構，所以線下服務方面是需要解決方案的。因此，安心保險現在做的是線上線下結合，線下會在有客戶服務需求的地方設立服務中心，以服務中心作為安心保險服務上的抓手，保證線下第三方服務供應商的服務標準以及持續性。”

　　當然，作為第一家網際網路保險公司，眾安保險的發展已有不少可圈可點之處：2015年至今，眾安保險已經與100余家公司開展了基於不同行業場景的業務合作，既有阿裏、百度、騰訊等大型網際網路企業，也有招財寶、小贏理財等網際網路金融平臺，還有Airbnb、大疆科技、華大基因、蘑菇街等知名創業公司；形成了車險、健康險、航旅及商險、投資型保險、3C與物流保險、信用保險、電商場景保險等多條産品線；開發了步步保、糖小貝、買唄、搖一搖航空延誤險、維小寶、極有家綜合保障服務、千單等近300款産品。

　　關鍵在於持續經營

　　與眾安保險相比，其他幾家網際網路保險公司的發展速度並不快。根據21世紀經濟報道最保險記者統計，眾安保險開業前3個月的保費收入2341.13萬元，泰康線上為215.45萬元，安心保險1.5萬元，易安保險3.51萬元。

　　對此，鐘誠告訴21世紀經濟報道最保險記者，“對於安心保險而言，這是戰略考慮。公司的每款産品上線之前，都會經過多輪內測，只有服務體驗達到滿意之後，産品才會正式上線和推廣，而且公司更關心怎樣用雲計算、大數據來剔除一些高道德風險和逆選擇的客戶。這兩部分必須尋求一個合適的解決方案，這方面沒有現成的經驗，所以一開始情願慢一點。實際上，公司推出的這幾款産品都還處於市場測試中，沒有進行大力推廣，所帶來保費有限也在情理之中。”

　　不過，一位網際網路保險第三方平臺人士對21世紀經濟報道記者坦言，“由於眾安保險三馬股東的優勢，尤其是退貨運費險的優勢，因此自然較其他網際網路保險公司發展更快。”

　　對於未來的發展，這幾家網際網路保險公司也是各有算盤。其中，依託于母公司的泰康線上副總丁峻峰表示，首先，泰康線上將“通吃”産壽産業鏈。實際上，産壽結合的模式可以為泰康線上帶來更大的客戶黏性。低門檻、碎片化的財險産品用來獲取用戶；通過大數據的挖掘，更清晰地了解用戶的保障需求，從而打造一整套真正適合用戶的風險解決方案。

　　其次，網際網路+時代的出路在於跨界融合，泰康線上將依託大平臺的流量到達用戶，和一些大的平臺合作，構建出能夠爆發的場景。BAT、阿裏、攜程、360等多家老牌網際網路企業都是泰康線上的深度合作夥伴。最後一點則是將發力網際網路+大健康。丁峻峰透露，公司正在搭建一套“泰健康”會員體系，核心目標在於倡導未病先防，降低疾病風險。“泰健康”會員體系中涵蓋了一套健康評分機制，叫健康信用分，目前已經在泰康線上微信公眾號上線，它會根據你的健康測評、疾病基因檢測以及和擁有社會化大數據的公司合作獲取的數據給你做一個評分。基於這個評分，用戶可以享受一些免費服務，泰康線上也能有針對性的推出健康保障産品和服務。將來，公司希望把大健康數據、健康險産品、健康服務打造成一個閉環。

　　鐘誠則表示，“安心保險接下來會跟與一些著名的網際網路保險銷售平臺合作，同時還會圍繞一些大的電商平臺做産品研發，為他們的場景和網際網路商業模式提供更多一些保險玩法。”

　　實際上，萬變不離其宗。正如丁峻峰所言，“我們也意識到，網際網路保險産品的一個突出特點在於産品週期短。如果沒有一個持續的經營，沒有後續的其他的服務，和持續的産品的功能跟上，它很可能會變成一個一次性産品。”