[當標會中的會員不能夠提供足夠多的資金來償還“會息”時，最終的結果只有“崩盤”]

　　在法官確認被告人身份時，站在受審席上的邵海容身份資訊異常簡單：50多歲，初中學歷、沒有工作，來自溫州洞頭的農村，案發前不知“金融”為何物。

　　根據檢方指控，邵海容僅用9個月時間就吸收了167萬元的公眾存款。在該案的背後，可能隱藏了溫州民間金融的亂象。這一現象因為網際網路技術的普及，或將引發更多的監管難題。

　　“標會”：古老的金融互助

　　2014年5月的一天，邵海容的家中，10多人圍坐在一張方桌的四週。在桌子的中間擺放著一把圓底的湯勺，十幾個人將手裏標書放到桌上，只聽邵海容一聲“開標”，隨即就轉動湯勺，勺柄停止轉動時所指向的對象，就可以出價。各會員通過“競標”爭取每一次的會款。這樣的場景，當地百姓稱之為“標會”。

　　“標會”是起源於民間的一種古老的金融互助行為，曾廣泛存在於浙、閩、粵等地區。在古代，同一地域有較為親近的血緣關係，所以往往有紅白喜事，哪家人需要用錢，就會以個人名譽作為信用擔保，在宗族之內成立“互助會”。會主得到一筆來自各個會員繳納的會款，並在未來的互助運轉中分期償還。

　　隨著社會的變遷，“互助會”漸漸演變成了“標會”，而它的形式有點類似于“輪轉基金”。

　　按照標會的運轉模式，各會員通過“競標”爭取每一次的會款。競得會款後，該會員被稱為“死會會員”，未來無權再競標，但仍需按照約定每月支付全額會款，而其他的會員被稱為“活會會員”，可繼續參與競標，每次支付的會款，為全額會款減去當期競標成功者的所“出價”的標金。

　　在洞頭縣，許多50歲左右的農村婦女把“標會”當作天上掉下來的“金飯碗”，有的人甚至每月只用1000元的養老金，次月就可以連本帶利還回3000元。

　　它的高額利息又是怎麼産生的呢？

　　以小博大的“遊戲”

　　一位陳姓女會主告訴記者具體的參會方式，以她所持有的標會為例，一個50名會員的“標會”，以每人平均一次性1000元的“會費”，當月一共繳納5萬元。作為“會主”的陳女士分50期，以每期1000元償還給“會員”。

　　這種操作手法看上去平庸無常，如果不計算其中利息的話，不增加，也不減少任何價值。但是，“標會”引入了“競標”機制。

　　根據這一“機制”，假設之後第一期標會由某一會員以600元競標獲得，則其他會員需支付給該會員400元，“中標”的會員也被稱為“死會會員”，其他人稱為“活會會員”。“死會會員”要每月支付會主1000元。

　　通過計算不難得出，“中標”的會員當時得到的會款是2.06萬元，包括了會主繳付的滿額1000元及其他49名“活會會員”的每人400元。

　　之後，“死會會員”還要再支付49期的滿額會款，即4.9萬元，在參與期間得到了2.06萬元，實際上卻要付4.9萬元。計算中可以發現，“死會會員”實際承擔了近3萬元的費用，這筆費用叫作“會息”。

　　倘若這場“遊戲”中有人一直是“活會會員”呢？

　　如果“活會會員”從未競標，即一直處於活會的狀態，每次標會都是被各會員以600元競標獲取，那麼50個月下來，“活會會員”只支出了49次的活會會款和一次繳納給會主的會款1000元，也就是2.06萬元。假設其他會員均已成為“死會會員”，該“活會會員”最後50個月的收益可以達到近3萬元。計算其平均成本，“活會會員”每月只需投入約400元。

　　誰都想當這個“活會會員”。那麼即便對“死會會員”而言，為何敢於承擔如此巨大的會息呢？原因在於，他可以提前支取一些“出價”的資金，進而可以有資本加以“運作”。

　　記者在當地調查發現，很少有“死會會員”將這些資金投資到實業中，反而參與到利息更高的“標會”之中，期許未來獲得更大的財産收益。

　　洞頭縣金融辦主任呂建偉告訴記者，這種模式被稱為“以會養會”，相當於一種輪轉基金，參與者每個月需要支出，那問題來了，萬一資金鏈斷了怎麼辦？

　　然而，高額的利息誘惑讓這種方式得以延續。

　　上海交通大學金融法學院教授許多奇表示：“在高額利息的誘惑下，從低息互助籌資走向高利貸的情況屢見不鮮。當高額利息無法得到回報時，就會發生卷款潛逃的‘跑會’、‘倒會’事件，甚至引發‘多米諾骨牌’效應。”

　　潛藏的風險：崩盤的“倒會”

　　“標會”看似有條不紊地運作著，盤子也越做越大。一場即將波及當地的金融風波，正在悄悄地到來。

　　當標會中的會員不能夠提供足夠多的資金來償還“會息”時，或者當大量的資金被會主、會員拿去進行日常消費，如購車、買房時，以及大量的標會資金被挪作他用、無法兌現時，標會就會走入絕境，最終的結果只有“崩盤”。

　　記者在洞頭縣調查了解到，1000元的標會在當地屬於較小規模的標會。當地目前普遍存在萬元會，10萬元會，甚至百萬規模的標會。

　　檢方指控稱，邵海容在2010年5月至2013年7月期間，組織標會11個，吸收公眾存款97萬元。

　　2013年9月至2014年5月期間，邵海容明知自己無償還能力，便利用9個月的時間吸收公眾存款將近167萬元，其最終鋃鐺入獄。

　　在法院今年5月28日作出的一審判決中，邵海容因非法吸收公眾存款罪和非法集資罪而獲刑11年6個月，並處罰金10萬元，同時退賠違法所得共計220萬餘元，並返還給多名被害人。

　　六億民間資本參與“標會”

　　當地金融管理部門認為，老百姓之所以對“標會”趨之若鶩，原因在於，一方面是百姓對投資收益有較大的期待，而另一方面，目前中國的農村金融體系尚在建設階段，服務面不夠廣泛，無法提供多樣化的金融理財産品。標會高額的利息承兌必然能吸引大批投資者的參與。

　　據洞頭縣官方提供的統計數據來看，全縣城區內有近6000戶居民參與了當地的標會，這一數字已經超過當地城區居民總戶數的1/3。

　　同時，很多人手中同時掌控數十個標會。這些投資者大多數是一些沒有多少金融知識，沒有較高收入來源，沒有其他投資渠道、卻對收益抱有期待的中老年婦女。

　　許多奇教授指出：“通過各地的案件匯總，縱觀過去民間標會倒會的歷史，‘以會養會’這種金錢遊戲不僅把標會越做越大、越推越高，倒會風險也日益增大，而且也使參會者的還款壓力越來越大，資金鏈越繃越緊，這鏈條就會隨時斷裂，風險極大。”

　　當地一位從事“民間融資形勢”分析的人士葉先生這樣告訴記者，通過他數個月來對洞頭民間標會參與人員的會單統計的結果來看，這一次洞頭的金融風波涉及的資金規模較為龐大，根據官方目前不完全統計結果，僅洞頭參與“標會”的民間資本規模已達6個億。

　　但多名接受採訪的會主表示，實際的規模可能超過這一數字。

　　然而，為什麼“標會”每次“倒會”都會給參與者帶來非常大的損失，卻又屢禁不止？

　　採訪中，洞頭縣政法委相關負責人葉明鐵告訴記者：“由於區域實體經濟融資難，加上高利率誘惑等因素，就自然催生了各種民間的高息借貸形式。從2012年開始，政府部門就對‘標會’進行了調研，也通過各種場合發佈了警示，但是這類民間金融行為往往監管難度比較大。”

　　網際網路“標會”挑戰監管

　　事實上，類似的標會引發的金融風波，在閩浙一帶已經不止發生過一次。記者了解到，今年5月，福建泉州市石獅縣也出現了“倒會”，並且標會的規模也將近億元。從上世紀90年代開始到現在，幾乎年年都有出現，並且規模和參與人數一直呈增長的趨勢。

　　譬如波及洞頭縣的金融風波中，類似陳女士這樣的出險並波及的人員有數千人，而這些出現民間標會的地區往往在地理環境上屬於山區或者海島。

　　相關人士告訴記者，人們渴望致富，卻因為地理方面的原因使得人們與創辦實業的願望背離。

　　然而無論是民間還是政府，目前並沒有有效的管理手段。從以往多次的各地風波處置來看，面對頻繁出現的標會風波，政府通常只能做到對出險後的集資人全力追責，至於那些受損的對象，他們的損失往往都無法追回或者只能追回很少的一部分。

　　此案中，洞頭縣委、縣政府還是給予了應對，並出臺了《洞頭縣民間金融自行清算指導意見》，通過大量的排查摸底、登記接訪、調解化解、專案核查、登記清算、打擊非法、資産追查、資訊發佈和慰問安撫等各項工作。

　　在邵海容一案中，該縣相關人員試圖通過寬嚴相濟的原則，將債務的清償比例作為刑罰的重要參考依據，對主動清償債務，並取得債權人諒解的人員，減輕或從輕處罰，最終達到對債務人的威懾作用。

　　但一位不願透露姓名的分析人士指出，隨著網際網路技術的不斷發展，越來越多的“標會網站”在當地應運而生，今後的“標會”或許會打破地域的局限，這會給監管增加更大的難度。

　　該縣的相關人員也表示了這層憂慮，“網上可不論你是在海島當會主，還是在山區入會，總之表盤都可以用軟體來代替了。”

　　“要是真的有這麼一天，老百姓參與標會的熱情不減，我們管也沒法管。”該人員憂心地説。