O2O，網際網路當下最熱門的領域，不只是阿裏、騰訊、百度的必爭之地，也是每一個創業者開門納客的摯愛，投資人、程式員、商務專員、行銷大師……所有的人和所有的錢都可以在這裡找到。但也有另一種聲音——“這些很熱門的詞其實是在虛張聲勢，沒有什麼與眾不同之處。矽谷“創投之父”彼得·蒂爾這樣看待中國O2O的火爆，“如果創業者把自己的公司貼上O2O之類的熱詞做標簽，我在投資時會持謹慎態度”。

　　現狀：壟斷，還是壟斷

　　O2O，即Online To Offline，線上到線下，講究實體經濟與網際網路的融合，團購是這一理念的先行者。而在創業浪潮中，更常見的分類方式是橫向的，比如餐飲O2O、汽車O2O、美業O2O……可以説只要從業者想，沒有拿不出的O2O帽子。

　　據北京商報記者不完全統計，餐飲外賣、汽車類企業為創業者最常選擇的類目，其中餐飲類O2O企業約有140家，汽車類O2O超過130家。見者有份兒也意味著競爭慘烈。據知名第三方網際網路調研機構易觀國際數據顯示，去年中國網際網路餐飲外賣市場全年訂單規模達到3.76億單，規模驚人，但百度外賣、美團外賣和淘點點依靠覆蓋城市數量的規模優勢成為外賣市場的絕對領先者。美團方面提供的數據顯示，截至今年5月31日，美團外賣市場份額已達50%，日訂單量突破220萬單。

　　在這一背景下，北京商報記者發現，今年以來，餐飲類O2O鮮有融資案例，外賣類更甚，壟斷效應已現。實際上，從資本的維度講，壟斷趨勢也在加強，以BAT為首的巨頭也已開始搭建O2O集中化入口。據不完全統計，騰訊去年在O2O領域的投資超過25億美元，投資範圍包含本地生活服務、打車應用、醫療和電商等；以技術見長的百度則在近期提出要做連結3600行的通用平臺，其副總裁李明遠首次詳談百度O2O戰略。

　　問題：燒出的偽需求

　　值得注意的是，儘管O2O新模式不斷涌現、新公司前仆後繼，但這些從業者佔領市場的打法卻出奇的一致：補貼、補貼、再補貼。

　　北京商報記者了解到，5月底河狸家豪擲1億元于北京、上海、杭州、深圳、成都和廣州的用戶。而給用戶補貼幾乎已成河狸家的常態。同樣的戰術也發生在其他行業，比如今年3月的家教O2O和電影O2O領域。

　　金沙江創業投資合夥人朱嘯虎認為，今年檢驗O2O項目能否活下來的重要依據之一就是“怎樣在沒有補貼的情況下也能把用戶規模做起來”。

　　事實上，很多企業目前僅是通過“補貼”這樣的行銷行為來拔高用戶的需求，即這些服務本身並非高頻服務，如果把補貼撤銷，很多所謂的O2O商業模式並不成立。朱嘯虎舉例稱，同樣是汽車類O2O，代駕類和P2P租車市場就存在市場規模過小和使用頻次過低的問題，這樣的公司在兜售概念之後，今年會活得非常艱難。

　　梅花天使基金創始合夥人吳世春對此表示認同。在他看來，O2O企業的首單量跟整個訂單量的比率非常重要。一般而言，O2O的首單通常都是補貼獲得，燒錢燒出來的量沒有什麼價值。“如果某個區域在一個月內首單量與總訂單量之比高於50%，那一定是很燒錢的，意味著未來還要花很多精力獲取新用戶，是不可持續的。”

　　趨勢：資本？關門！

　　當理性思考開始付諸O2O商業模式和市場策略，資本也開始重新審視這個炒得過火的市場。儘管每月仍有不少O2O融資消息曝出，但是投資者已經開始保持克制。

　　吳世春坦言，去年投資O2O領域還有一些機會，但今年風口在慢慢地關閉。河狸家創始人孟醒近期也多次表示，O2O初創公司的風口期已經過去。在他看來，O2O初創企業的黃金髮展期是從2013年下半年開始到2015年初，到現在風口期已經過去。“你能想像的任何一個領域，市場上已經有很多人從事甚至已經拿到錢了。今年下半年開始，O2O行業的死亡名單會越拉越長，市場已經開始進入淘汰賽階段。”

　　當然，資本並不是拒絕所有的O2O項目，據不完全統計，今年5月整個O2O行業融資總額為35.3億元，其中汽車類O2O融資數據佔比超過50%。

　　從行業分佈來看，汽車後市場類O2O企業融資案例不在少數，車女婿、怡駕以及車點點等均獲得資本青睞，其中怡駕A輪融資更是達到1億元。據悉，從去年下半年到今年5月底，累計近2億美元流入汽車後市場O2O行業。

　　吳世春則指出，其仍然看好O2O三大投資機會：第一，中産階層消費升級的機會。第二，移動網際網路改造的機會。第三，中國産品和模式全優化的機會。但朱嘯虎則更看重平臺性業務，不看好到府類服務。

　　北京商報記者 魏蔚