有友食品如何扭轉“産品結構單一”困局？

2月7日，有友食品發佈公告稱，公司擬終止實施2021年限制性股票激勵計劃並回購登出部分限制性股票。根據公告，有友食品終止該激勵計劃的主要原因在於2022年度的營業收入預計“不達標”。

股權激勵計劃“夭折”

根據有友食品發佈的業績預告，預計2022年度實現營業收入約10.21億元，同比下降16.29%左右；預計實現歸屬於上市公司股東的凈利潤約1.52億元，同比下降31.05%左右。

有友食品曾于2021年3月6日披露《2021年限制性股票激勵計劃（草案）》，擬授予激勵對象470萬股限制性股票。其中，首次授予376.3萬股，涉及激勵對象236人，授予價格為8.64元/股，預留93.7萬股。

上述股權激勵計劃首次授予的限制性股票解除限售期的相應考核年度為2021年至2023年三個會計年度，每個會計年度考核一次，以2020年營業收入（10.93億元）為基數，公司2021年至2023年的營業收入增長率目標值分別為15%、33%、55%。

按照上述標準，有友食品2022年營業收入增長率目標值應為33%，但公司預計2022年營收同比下降16.29%左右，顯然無法達標，導致公司股權激勵計劃“夭折”。

對於終止股權激勵計劃，有友食品還在公告中表示，公司經營所面臨的內外部環境與制定股權激勵計劃時相比發生了較大變化，導致公司預期經營情況與激勵方案考核指標的設定存在偏差，繼續實施該激勵計劃將難以達到預期的激勵目的和激勵效果。

“上市公司終止股權激勵計劃並不罕見。”艾媒諮詢CEO兼首席分析師張毅告訴《證券日報》記者，“這普遍基於兩個原因：一是所激勵的對象離開，二是設定的營收或利潤目標未達成。面對這兩種情況，企業通常會對激勵計劃做出調整，甚至取消計劃。”

泡椒鳳爪營收佔比較高

終止股權激勵計劃的實施，也暴露了有友食品所處困局。

對於2022年業績下滑，有友食品在業績預告中坦言，彼時受國內外嚴峻複雜的宏觀形勢以及多重超預期因素影響，消費市場供需兩端嚴重承壓，導致本期營業收入同比下降16.29%左右。

據悉，有友食品主要從事泡鹵風味休閒食品的研發、生産和銷售，形成以泡椒鳳爪為主，豬皮晶、豆干、花生、竹筍等為輔的泡鹵風味休閒食品系列。

中國品牌研究院研究員朱丹蓬對《證券日報》記者表示：“目前看，泡椒鳳爪增長空間不大。而有友食品似乎也看到了自身産品和市場的兩重天花板。”

2019年，有友食品依靠泡椒鳳爪這一單品登陸A股。過往財報數據顯示，2019年至2021年，公司泡椒鳳爪的營收分別為8.44億元、9.13億元、9.61億元；佔總營收的比例分別為83.77%、83.53%、80.52%。而2022年前三季度，泡椒鳳爪佔有友食品主營業務收入比例仍高達76.99%。

面對産品結構較為單一的問題，有友食品也在尋找出路。據了解，公司除新研發上市虎皮鳳爪及無骨系列産品外，還在預製菜領域持續發力。不過，從2022年前三季度的經營數據看，這一部分的營收佔比依舊不高，數據顯示，2022年1月份至9月份，有友食品豬皮晶、竹筍、豆干、花生的營收佔比分別僅為7.73%、4.66%、2.33%、1.65%。

“儘管公司也在佈局除泡椒鳳爪以外的業務，但目前來看成效並不明顯。”對此，張毅對《證券日報》記者表示，“有友食品在渠道端主要以線下為主，而過去三年線下渠道受到的衝擊很大，新産品銷售也受到了影響。”