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A股進入監管新時代市場資金轉做“良幣”預期升溫

2016年07月27日07:41 新華網

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　　週二，滬深兩市早盤小幅低開，隨後在券商、有色等權重股帶動下，股指震蕩走高，但市場熱點較淩亂。

　　截至收盤，上證綜指漲1.14%，報3050.17點，深證成指與中小板指、創業板指漲幅也都在1%以上。

　　消息面上，深交所表示，針對“虛擬現實”、“石墨烯”、“人工智慧”、“PE+上市公司”、資本係或合夥企業入主上市公司等熱點題材，保持高度敏感，督促公司準確、完整地披露具體情況和對公司的影響，並對存在的風險進行充分揭示，同時細化停牌冷卻、內幕交易核查制度，果斷遏制市場炒作。

　　與此同時，週二有關監管消息還有不少。有媒體報道，證監會將進一步收緊券商行業監管。政策的收緊主要針對部分機構設計比較複雜、不透明的産品，進行監管套利、政策套利，未真正創造社會價值，反而主導了金融扭曲。有的機構還涉及非持牌業務，甚至非金融業務。

　　此外，證監會明確大股東不得通過通道參與定增。截至7月26日貴人鳥、九陽股份宣佈調減定增融資額，僅今年7月份以來的18個交易日裏，披露調減定增融資額的公司數量至少就達9家，平均每隔一個交易日就有1家公司發佈類似公告。與原計劃的融資金額相比，這9家公司將總計從A股市場減少融資97.67億元。投行人士分析認為，大股東不能通過資管計劃或有限合夥的形式參與認購，還可以避免存在結構化的安排，變相對大股東進行利益輸送。

　　而針對最近有“老虎證券”、“富途網路”、“積木股票”等網站和移動客戶端，可以提供美股、港股等境外證券的買賣服務並詢問，證監會近日發佈非法證券期貨風險警示指出，目前除合格境內機構投資者(QDII)、“滬港通”機制外，證監會未批准任何境內外機構開展為境內投資者參與境外證券交易提供服務的業務。

　　根據證監會最新數據顯示，2016年上半年，證監會對88起案件作出處罰，作出行政處罰決定書109份，作出市場禁入決定書4份，對7人實施市場禁入，其中2人被實施終身市場禁入。監管還擴延到新股發行，監管利劍直指IPO欺詐發行、包裝上市及虛假披露等。

　　上述消息表明，A股已經進入全面監管的時代，監管越來越嚴已成為明確預期，這就倒逼市場資金改變操作思路：不做劣幣做良幣。

　　有分析人士記錄了週二早盤的人氣傾向變化：開盤時市場觀望成分居多，但10分鐘後形成的多空優勢改變，權重股板塊領軍形成穩定回升的特徵，説明多方主動採取先發制人的攻勢。

　　但也有分析人士認為，週二兩市量能有所不足，因此有必要對股指上漲的持續性保持謹慎。

　　在“限制投機、打擊內幕交易”的監管思路下，近期監管層頻繁對如東旭光電之類的短期漲幅巨大的品種停牌自查，果斷遏制市場炒作。但是，這並不等於所有題材概念股都將熄火。例如，量子通信板塊週一大幅下挫，週二又重振雄風，百利電氣、浙江東方、三維通信等漲幅居前。

　　另一方面，上漲模式也會發生改變。“連漲特停”的監管效應更多地還是針對中小盤，使得遊資不敢有太大動作，所以近期漲停板數量很少，但與此同時黃金、券商等藍籌股和二線白馬股紛紛啟動，藍籌股動向值得重點關注。

　　總之，A股在20日均線出現短暫企穩，但適應全面監管下的市場運作仍需要一個過程，期間不排除黑天鵝的來襲，這對股指繼續向上突破帶來一定壓力。對此，有分析人士建議，在相對謹慎的前提下，投資者可適當關注低估值穩增長的品種。

(責任編輯：胡愛善)

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