風控新規監管從嚴緊抓痛點激勵券商“正面超車”

2016年07月25日07:43 新華網

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　　西南證券近日公告其自營業務合規整改情況時表示，後續將不斷強化對各項業務風險控制指標的監控管理及相關資訊披露管理工作，有效防範類似情況再次發生。此前，西南證券因證券自營業務風險控制指標不符合《證券公司風險控制指標管理辦法》相關規定收到行政監管措施決定書。

　　西南證券違規僅是踩“紅線”風控事例之一。業內人士預計，下半年監管在防範各類違法違規行為的同時，將繼續引導證券行業風控合規系統的完善，證券市場運作環境將進一步凈化。

　　監管從嚴緊抓痛點

　　今年上半年，興業證券、西南證券分別因涉及欣泰電氣欺詐上市、未按規定履行職責，被證監會立案調查。兩家券商相關的投行IPO項目、並購重組等項目均被暫停。

　　最新發佈的券商2016年分類評價結果更顯示，由於2015年兩融業務違規、場外配資、資訊披露違規、投行項目違規、新三板業務違規等多種原因所致，95家券商中有56家評級下調，下調佔比高達58.9%。

　　近期發佈的《證券公司風險控制指標管理辦法》及配套規則指出，強化全面風險管理要求，提升風險管理水準。要求證券公司從制度建設、組織架構、人員配備、系統建設、指標體系、應對機制等六個方面，加強全面風險管理。同時，要求證券公司將所有子公司納入全面風險管理體系，強化分支機構風險管理，實現風險管理全覆蓋。在從嚴監管、依法監管、全面監管的理念下，證監會進一步加強監管規則和機制的完善。

　　長江證券指出，分類評價結果會影響風險資本準備金計提標準和投資者保護基金繳納比例，同時也是公司申請增加業務種類、新設營業網點、發行上市的審慎性條件，並作為確定新業務、新産品試點範圍和推廣順序的依據。而且，風控指標新規弱化了分類評價結果對風險資本準備計提系數的影響，提升了評價結果作為判斷公司綜合經營能力的客觀性。總體而言，嚴控風險，旨在引導更健康發展。

　　獎優懲劣激勵“正面超車”

　　系列風險控制舉措的施行，既嚴格了監管，又體現出獎優懲劣的作用。

　　招商證券指出，評級下調影響波及證券公司業務的各個方面，短期對下調公司形成壓制，但風控合規、穩健經營的券商有望受益，評級較高和風控合規的券商預計將受到多方面的“相對優待”，有利於業績“正面超車”。

　　目前，國泰君安、招商證券、申萬宏源、東方證券和國金證券因未出現違規或違規情節較輕，成為上市券商中僅存的5家AA級公司，預計未來一年內將在業務開展、業務成本等多方面受益。

　　事實上，本輪分類評價中不乏正面進取的實例。2013年因萬福生科事件，平安證券評級由A連降6級至C；2014年，由於“烏龍指”事件，光大證券評級由AA連降7級至C。但上述兩家券商通過加強風控管理能力和合規經營的力度，加速業務健康發展，2015年凈利潤排名均大幅提升，2016年分類評價均重回A類行列。

　　對於券商恢復評級，業內一般認為會耗時1-2年。招商證券預計，明年或有大中型券商越級恢復/上升至AA級，但半數以上被下調多級的券商將經歷2年或更多時間上升至AA評級。

　　機構人士指出，證券公司是中國資本市場的中軸之一，合規性尤為重要。當前，嚴格的監管態度和評級下調威懾作用正在規範市場運作，長期來看，更加有利於證券市場穩定健康發展。

(責任編輯：羅伯特)

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