中國財經客戶端
中國財經微信公眾號
中國新三板客戶端
中國新三板微信公眾號
我們認為，債轉股應堅持市場化、法制化的處置方式，債轉股選擇企業對象的原則應堅持救急、救優、救殼，嚴防那些僵屍企業特別是過剩行業中的僵屍企業借債轉股復活。 從1999年以來的上一輪債轉股的情況看，債轉股企業、以銀行為代表的債權人、以四大資産管理公司為主的實操者作為債轉股操作主體，對債轉股“救助誰”“怎麼救”進行了行政化與市場化的實踐。債轉股在某些領域當中、某些企業身上獲得一定成功。
類似情況也發生在溫州不少民營企業身上，2011年至2013年，因經營不善、投資失誤、資金鏈擔保鏈風險蔓延等問題的疊加，導致溫州一大批民營企業面臨前所未有的困境。面對困境，不少老闆選擇“失聯跑路”，甚至付出生命代價。 “當時不少企業的觀念轉不過來，認為破産是一件‘沒面子’的事情。”溫州中級法院院長徐建新告訴《經濟日報》記者，不僅企業不願意申請破産，由於破産案件一般耗時較長，不少地方法院也不願意接手破産案件。
如何看待這種觀點？到底應當以何種標準來甄選債轉股企業。
債轉股是一種現實代價較小的債務重組方案，有利於在較短時間內取得解決銀行和國有企業債務癥結的成效。不過，債轉股並非萬能藥，若濫用，結局只是風險暴露的延遲。
3月16日，國務院總理李克強在十二屆全國人大四次會議答記者問時表示，可以通過市場化債轉股的方式來逐步降低企業的杠桿率。債轉股對於企業和銀行來説是雙重利好，不過商業銀行在債轉股的過程中不應再扮演“壞賬銀行”的角色，要注意選擇合適的企業進行債轉股操作。
債轉股作為銀行處置不良貸款的方式之一，有助於降低銀行不良貸款規模，顯著提升資産品質。有助於為銀行業鬆綁，適度提升銀行的風險偏好。銀行也能借此機會豐富資産端的投資品種，擴大權益投資比例，解決近年來困擾行業的資産荒問題。 二是幫助企業去杠桿，減輕經營壓力。當前，非金融企業部門杠桿率高企是我國面臨的主要問題之一，而債轉股可以為企業一次性“空中加油”。
處置僵屍企業的新要求及原則 僵屍企業處置是適應經濟發展新常態、推進供給側改革的需要；是服務建立正常市場秩序的需要，正是因為正常市場秩序不完善才為僵屍企業存在提供了條件，同時僵屍企業的存在扭曲了正常的市場資源配置秩序。僵屍企業處置要充分發揮市場在資源配置中的決定作用和政府。
處置僵屍企業的新要求及原則 僵屍企業處置是適應經濟發展新常態、推進供給側改革的需要；是服務建立正常市場秩序的需要，正是因為正常市場秩序不完善才為僵屍企業存在提供了條件，同時僵屍企業的存在扭曲了正常的市場資源配置秩序。僵屍企業處置要充分發揮市場在資源配置中的。
點擊查看更多
盛松成
如果各項數據表明經濟已經企穩或很快企穩，則降準的必要性就沒那麼大。
張曉晶
造成中國債務積累與杠桿率攀升的體制性根源在於國有企業。
楊建華
從中長期看，股市依然向好，但在股價快速上漲的背景下，短期要關注業績增長能否和股價相匹配。
劉興國
近期南船對旗下上市公司重組方案的調整，無疑引發了市場對此次南船業務整合的猜測。
劉平安
“新三板+H”模式落地為資本市場對外開放揭開新篇章，為提升新三板市場管理水準和能力帶來機遇。
巴曙松
港交所與股轉的合作可參考滬港通、深港通的模式，預計今年6月7月將出現首批合資格三板企業上市。
崔彥軍
現在企業擬IPO熱情下降了很多，大部分企業對於是否要衝層保層保持著順其自然的態度。
周運南
A股和新三板作為多層次資本市場核心組成部分，並購重組逐漸成為上下互通、有機聯繫的重要紐帶。
