在去年剛摘帽的 商業城 (600306)，今年又再次面臨戴帽的風險。29日，商業城(600306)披露2015年年度業績預虧公告，預計凈利潤虧損約1.47億元，併發布了關於公司股票可能被實施退市風險警示的提示性公告。

　　多因素致預虧1.47億元

　　據公告，商業城預計2015年年度經營業績將出現虧損，凈利潤約為-1.47億元左右，期末凈資産約為-2702萬元左右。

　　對於業績預虧，公司表示主要有四個原因：受國內經濟增速放緩影響，消費市場受到衝擊，瀋陽消費市場競爭激烈，零售企業處於飽和狀態，營業收入下降；電子商務的快速發展給傳統百貨業帶來的衝擊加劇，使購買力分流，零售企業的經營壓力越來越大；由於公司過去較大的資本開支，造成公司財務費用高，加上固定成本上漲，利潤持續受影響；公司2014年度盈利，主要是因經資産重組，公司向深圳茂業商廈有限公司出售其所持有的遼寧物流有限公司99.94%股權、瀋陽安立置業經營有限責任公司100%股權。該事項增加公司2014年度利潤30697萬元，扣除非後，2014年度虧損26877萬元。

　　同時，公司表示，預測2015年的期末凈資産為負值，根據上交所股票上市規則的有關規定，公司2015年年度報告披露後，公司股票將被實行退市風險警示。

　　此前剝離資産扭虧脫帽

　　事實上，商業城在去年剛摘帽，主要因剝離資産實現扭虧。目前，商業城第一大股東為“茂業係”掌門人黃茂如旗下的中兆投資，持股比例24.22%。在接連多次舉牌後，茂業繫於2014年拿下商業城控股權。

　　茂業係入主商業城後面臨的問題是2014年能否扭虧，若不能實現盈利其將面臨退市。因此，茂業係在控股商業城不久，便動作頻頻，一方面董事會、高管大換血，另一方面，*ST商城在去年6月發佈重大資産重組預案，向關聯方深圳茂業商廈有限公司出售其所持有的遼寧物流有限公司99.94%股權、瀋陽安立置業經營有限責任公司100%股權，通過資産出售增加投資收益約2.4億元。

　　經過換人和重組，在2014年前三季營業總收入同比下滑19.49%、凈利潤虧損1.63億元的情況下，商業城實現2014年年度扭虧並成功摘帽。

　　重組或助2016年扭虧

　　隨著茂業係逐漸壯大，黃茂如也開始深度介入上市公司資本運作。在去年底，商業城發佈重組預案，擬以13.28元/股向易乘投資定增1.13億股，作價15億元收購其持有的宜租車聯網100%股權；同時募集配套資金14億元，用於拓展網際網路專車平臺業務的新車購置、車聯網資訊系統平臺建設和補充上市公司流動資金。

　　交易完成後，中兆投資持股比例將降至10.88%，讓出控制權。商業城的控股股東將變更為易乘投資，其持股比例約為28.49%；易乘投資的控股股東張振新及其一致行動人張利群合計持股佔總股本的42.74%，公司實控人變更為張振新。而商業城的主營業務將變更為汽車租賃和車聯網。

　　“公司並購宜租車聯網，轉型新興商業服務行業，宜租車聯網公司估計2016年凈利潤為1.18億元，將有效扭轉公司業績持續虧損局面。”中銀國際分析師表示，公司並購車聯網公司，沒有對零售業務進行安排，不排除未來三年內置出百貨零售相關資産的可能，未來公司主業將由傳統商業零售業務轉變為依託車輛移動工具通過網際網路功能進行機構客戶和終端消費者服務的新興商業服務業務。

　　29日，大眾證券報和財信網記者以投資者身份致電商業城，公司相關人士表示，“戴帽可能性大，目前重組正在順利推進。”