編者按：開年以來A股持續調整，最大跌幅超過25%，市場風險得到了快速釋放，部分公司投資價值隨之顯現。業內人士認為，隨著年報披露的依次展開和市場的逐步回穩，上市公司年報業績將成為市場關注的焦點。《證券日報》市場研究中心統計數據顯示，截至1月29日，滬深兩市有1843家上市公司公佈2015年業績預告 ，其中預喜公司（包括續盈）共1205家，預喜公司家數佔比達64.72%，此外，還有122家公司公佈業績年報快報 ，17家公司披露年報業績。本版將根據上述年報披露情況，從公司業績大幅增長、業績拐點初現、具有高送轉預期和業績扭虧的ST類股等四大角度，對2015年上市公司年報進行前瞻性價值挖掘，供廣大投資者逢低佈局參考。

　　並購重組提振業績

　　61家公司凈利潤增幅超500%

　　業績一向是尋找上市公司投資機會的“風向標”之一，隨著年報公佈陸續進行，業績高成長或扭虧公司更具吸引力。據《證券日報》市場研究中心統計顯示，在已披露2015年年報預告的上市公司中，有52家公司業績預增幅度在500%以上，9家公司扭虧幅度在500%以上。

　　具體來看，在52家2015年業績預增幅度超500%的公司中，更有27家公司業績預增幅度在1000%以上，其中，中天能源業績預增幅度最高，達到79927.84%，七喜控股業績預增幅度為51483.15%位居次席，南京化纖、神州長城、廣匯汽車、匯鴻集團、天龍集團、華建集團、冠福股份、神州高鐵、巨龍管業、廣東甘化等公司業績預增幅度也均在2000%以上，分別為8966%、8756%、5415%、5200%、4344%、3430%、3326%、2603%、2391%、2044%。

　　值得注意的是，業績預增幅度居前的公司中，資産重組型公司所佔席位較多，中天能源、七喜控股、神州長城等增幅居前公司均涉及資産重組。其中，2015年，中天能源通過借殼重組實現上市。根據業績承諾，2015年、2016年和2017年度實現的凈利潤需分別不低於2.1億元、3.5億元、3.95億元。從本期業績預告來看，其2015年度承諾凈利潤或已超額完成。

　　中天能源表示，業績增長有兩方面原因：一是公司重大資産重組完成後，主營業務發生變更，合併財務報表範圍發生變化；二是天然氣銷售大幅增加，同時凈利潤增加。我國天然氣銷售主要受兩個因素制約，分別是穩定低成本的上游資源和成熟的中下游網路。經過一年資本市場運作和産業深耕，中天能源已逐漸完善天然氣全産業鏈佈局，並打通全産業鏈，分享各個環節利潤，實現經營業績穩步增長。

　　而從扭虧公司中梳理髮現，在已披露年報預告的上市公司中，當代東方、桂東電力、同達創業、泰亞股份、山東如意、拓日新能、山東地礦、實達集團、上海石化等9家公司實現扭虧，且凈利潤增幅在500%以上，分別達到25273%、5034%、2180%、1388%、1103%、937%、612%、605%、566%。

　　其中，當代東方預計2015年凈利潤為1.05億元至1.4億元，同比扭虧為盈（上年同期凈利潤-55.61萬元，每股收益-0.0027元）。業績變動原因：收購的全資子公司東陽盟將威影視文化有限公司納入公司合併報表範圍，以及公司拓展新業務所致。

　　對此，業內人士指出，在經濟結構調整、去産能及去庫存的壓力之下，新興産業在高速擴張，傳統行業在加速轉型，並購重組的動力十分強勁。上市公司通過並購重組的方式給公司注入優質資産的同時，助力公司業績的增長。因此，並購重組概念股在資本市場上普遍被受投資者追捧。不過，伴隨業績考核期的到來以及針對重組標的資質的監管審核加緊，並購重組大軍也將迎來分化。

　　部分去年業績預告大增或扭虧公司情況一覽

　　證券代碼 證券名稱 最新收盤價（元） 去年年報業績預告類型 凈利潤同比最大增幅（%） 年內漲幅（%） 最新市凈率（倍）

　　600856 中天能源 19.91 預增 79927.84 -25.99 6.67

　　002027 七喜控股 29.49 預增 51483.15 -30.69 3.01

　　000673 當代東方 20.30 扭虧 25272.51 -41.83 3.91

　　000591 桐君閣 16.82 預增 12525.94 -26.16 11.69

　　600889 南京化纖 10.91 預增 8966.15 -31.25 2.40

　　000018 神州長城 37.47 預增 8755.95 -23.84 15.15

　　600136 道博股份 57.03 預增 5664.34 -8.55 11.01

　　600297 廣匯汽車 13.05 預增 5414.92 1.64 3.55

　　600981 匯鴻集團 8.88 預增 5200.00 -31.53 1.58

　　600310 桂東電力 6.21 扭虧 5034.37 -34.63 2.30

　　300063 天龍集團 43.33 預增 4344.00 0.00 14.78

　　600629 華建集團 15.30 預增 3430.00 -38.16 8.31

　　002102 冠福股份 12.55 預增 3326.34 -15.66 3.42

　　000008 神州高鐵 8.38 預增 2603.00 -28.86 7.17

　　002619 巨龍管業 31.77 預增 2390.50 0.00 3.22

　　600647 同達創業 20.09 扭虧 2180.36 -37.51 10.34

　　600338 西藏珠峰 14.19 預增 2145.88 -32.11 11.02

　　000576 廣東甘化 16.50 預增 2044.00 -15.82 6.63

　　91家公司發佈分紅預案

　　逾八成公司擬實施高送轉

　　據《證券日報》市場研究中心統計顯示，截至昨日，兩市共有91家公司披露了2015年利潤分配方案，其中，有78家拿出了“每10股送轉10股”以上的高比例送轉預案，佔比85.71%。其中，勁勝精密以每10股轉增30股居首，另外棒傑股份、財信發展、紅相電力、秀強股份、雷科防務、先導智慧、天翔環境、西泵股份、國恩股份、中泰股份、康盛股份、日上集團、三峽水利、萬潤科技、永清環保、邁克生物、鑫茂科技、東方網路、通達股份、賽摩電氣等20家公司2015年凈利潤分配方案均為每10股送轉20股及以上。

　　從二級市場來看，上述78隻高送轉概念股中，本週有7隻個股實現逆市上漲，分別為安控科技（11.11%）、先導智慧（6.60%）、三峽水利（5.10%）、棒傑股份（4.75%）、英唐智控（4.14%）、永大集團（3.56%）和中元華電（1.12%）。

　　安控科技本週表現最突出，2016年1月28日公告稱，公司2015年度利潤分配及資本公積金轉增股本預案為每10股轉10股派0.6元。未來6個月內，在符合法律法規前提下，公司持股5%以上股東、董事、監事及高級管理人員存在減持公司股份的可能性。經公司董事會與公司持股5%以上股東、董事、監事及高級管理人員逐一確認後，截至本公告披露日，尚未收到上述人員明確表示在未來6個月記憶體在減持公司股份的意向。受此影響，昨日該股上漲3.9%，並已連續3個交易日實現上漲，最新收盤價為16.00元。

　　值得一提的是，安控科技2015年業績也可圈可點，公司預計2015年實現凈利潤7526萬元-8084萬元，比上年同期增長35%-45%（上年同期盈利5574.99萬元）。業績變動原因係公司發行股份及支付現金購買澤天盛海100%股權項目于2015年9月24日完成標的資産過戶手續，公司合併報表範圍新增全資子公司澤天盛海2015年10月份-12月份的經營業績。

　　從業績角度來看，上述78家高送轉公司中，已有66家公司披露年報業績預告，有59家公司業績預喜，佔比89.39%。其中，三七互娛、海翔藥業、尤洛卡、康盛股份、雷科防務、寶德股份、鑫茂科技、寶馨科技、星星科技、東方網路、四川九洲、金通靈、歐比特、先導智慧、科陸電子、奮達科技、海聯訊、永大集團、神霧環保、久其軟體、永清環保、怡亞通、洲明科技等23家公司預計2015年凈利潤同比增長最高幅度均在100%以上。

　　三七互娛年報業績表現最出色，公司去年業績預增最高幅度超過10倍。據公司年報業績預告披露顯示，公司2015年預計實現凈利潤49000萬元至50200萬元，同比增長幅度為1182.27%至1213.67%（上年同期凈利潤3821.34萬元）。業績變化原因係2014年12月份，公司完成了收購三七互娛（上海）科技有限公司60%股權的重大資産重組，並將其納入合併報表範圍；2015年，三七互娛繼續保持高速增長態勢，預計三七互娛2015年將實現凈利潤78000萬元至80000萬元。公司近日提前披露了2015年分紅預案：每10股轉10股派1元（含稅）。公司業績大幅增長，大股東也用實際行動看好公司未來的發展前景，在1月26日至27日期間，公司實際控制人之一，董事吳衛紅增持公司股票31萬股，佔公司總股本的0.03%。本次增持後，吳衛紅共計持有公司股票8418.23萬股，佔公司總股本的8.08%。吳衛紅承諾，在增持行為完成後的6個月內不減持此次增持的公司股份。

　　最後，需要提醒的是，隨著上市公司高送轉預案越來越多，有部分業績不佳的公司也推出“土豪式”高送轉預案。近日，勁勝精密推出“每10股轉30股”的“霸王級”利潤分配預案。據公司2015年三季報披露顯示，公司預計2015年度凈利潤將虧損。公司虧損原因係受全球智慧手機市場增速放緩、消費電子産品對塑膠精密結構件需求減少的影響，公司塑膠精密結構件收入大幅下降，對産品毛利率形成較大影響。公司投資的金屬項目營業收入自三季度逐步提高，但前期投産成本、費用較高，以及因生産規模擴大對流動資金的需求致使財務費用增加。同時，太原剛玉預計2015年凈利潤虧損5000萬元-6000萬元，每股收益虧損0.11元-0.13元。

　　證券代碼 證券名稱 最新收盤價（元） 本週漲幅（%） 去年年報業績預告類型 預計業績增減幅度（%） 年度分配預案摘要

　　300083 勁勝精密 34.00 -9.33 首虧 - 每10股轉增30股

　　002634 棒傑股份 35.09 4.75 續盈 15.00 每10股轉增26股並派現2.00元(含稅)

　　000838 財信發展 47.40 -18.28 略增 4.62 每10股轉增25股並派現0.54元(含稅)

　　300427 紅相電力 58.40 -15.83 - - 每10股轉增22股並派現1.9元(含稅)

　　002413 雷科防務 37.97 -14.27 預增 370.00 每10股轉增21股並派現5.5元(含稅)

　　300450 先導智慧 81.75 6.60 預增 135.06 每10股轉增20股並派現5.5元(含稅)

　　300362 天翔環境 57.40 0.00 預增 60.00 每10股轉增20股並派現3.00元(含稅)

　　002768 國恩股份 66.45 -2.75 略增 30.00 每10股轉增20股並派現2元(含稅)

　　002536 西泵股份 45.53 -18.91 略增 40.00 每10股轉增20股並派現2元(含稅)

　　300435 中泰股份 61.70 -8.28 略增 20.00 每10股轉增20股並派現2元(含稅)

　　002593 日上集團 25.80 -11.25 續盈 15.00 每10股轉增20股並派現1元(含稅)

　　002418 康盛股份 23.69 -16.88 扭虧 499.53 每10股轉增20股並派現1元(含稅)

　　600116 三峽水利 21.24 5.10 - - 每10股轉增20股並派現1.50元(含稅)

　　002654 萬潤科技 35.09 -19.00 略增 50.00 每10股轉增20股並派現0.5元(含稅)

　　300187 永清環保 40.80 -4.34 預增 100.00 每10股轉增20股並派現0.3元(含稅)

　　300160 秀強股份 36.58 -13.87 預增 78.00 每10股轉增20股並派現

　　58家公司業績迎來拐點

　　超六成公司凈利潤翻倍從以往經驗來看，不管行情如何波動，只要公司業績存在著拐點的預期或相關資訊，長期來看，公司股票必然會受到資金的青睞。據《證券日報》市場研究中心統計顯示，在已披露2015年業績預告的上市公司中，2015年一季報、中報凈利潤下滑，三季度、年報預告同比增長的公司達到58家，業績拐點初現。

　　值得一提的是，上述58家迎來業績拐點公司中，2015年度凈利潤有望實現翻倍的公司達到38家，佔比約為65.52%。

　　從上述58家公司所屬申萬一級行業來看，電子、房地産、化工、電氣設備、機械設備、輕工製造等行業迎來業績拐點公司較多，分別達到6家、6家、6家、5家、5家、5家。

　　其中，電子行業迎來業績拐點的6家公司分別為珈偉股份、麥捷科技、茂碩電源、長信科技、興森科技、全志科技。2016年1月25日，珈偉股份公告稱，公司預計2015年凈利潤約為1.3億元至1.32億元，比上年同期增長1490.16%至1519.51%；上年同期凈利潤817.53萬元。此外，數據顯示，去年三季度公司凈利潤同比增長168.6%，去年中期及一季度凈利潤均為負增長，分別達到-124.7%和-66.87%。此次公司業績變動原因為，公司重大資産重組事項完成，2015年8月份開始並表江蘇華源新能源科技有限公司，致公司合併報表收入、利潤等增加。

　　與此同時，房地産行業迎來業績拐點的6家公司則分別為美好集團、世榮兆業、萬家文化、陽光股份、亞太實業、華遠地産，對此，平安證券指出，整體來看，受行業毛利率下滑影響，傳統房企凈利潤增速均面臨下滑趨勢，但近年來隨著行業轉暖及部分轉型房企新業務逐步貢獻利潤，2015年行業凈利潤增速略有回升。展望2016年，考慮到2015年市場量價齊升，預計行業營業收入及凈利潤仍能維持一定增長。在近期市場風險偏好和預期收益率下降的背景下，低估值龍頭地産股兼具基本面和業績支撐，配置價值日益凸顯。

　　而化工行業迎來業績拐點的6家公司為天龍集團、寶碩股份、*ST金化、當升科技、湘潭電化、聯創股份，其中，天龍集團去年一季度及中期凈利潤增幅分別為-124.57%和-34.72%，去年三季度開始扭虧為盈，凈利潤同比增幅為7423%，2016年1月29日，公司發佈公告稱，預計公司2015年凈利潤為5307萬元至6900萬元(上年同期為155.26萬元)，同比增長3318%至4344%，業績變動原因是公司2015年實施了重大資産重組，收購的北京煜唐聯創自合併日至報告期末貢獻凈利潤約2760萬元至3580萬元。公司收購的北京智創無限，自合併日至報告期末貢獻凈利潤約3762萬元至4890萬元，業績超出2015年的承諾凈利潤。林産化工板塊由於市場整體持續低迷，加之廣東天龍精細化工新建項目固定費用較高，虧損擴大；公司銀行貸款增加，使財務費用持續上升。非經常性損益對2015年度凈利潤影響約為639萬元。

　　部分出現業績拐點公司情況一覽

　　證券代碼 證券名稱 最新收盤價（元） 去年年報業績預告類型 預計凈利潤同比最大增幅（%） 去年前三季度凈利潤同比增長（%） 所屬申萬一級行業

　　300063 天龍集團 43.33 預增 4344.00 7423.28 化工

　　000576 廣東甘化 16.48 預增 2044.00 1290.75 輕工製造

　　300317 珈偉股份 20.51 預增 1519.51 168.60 電子

　　002366 臺海核電 42.50 預增 765.26 52.77 電氣設備

　　300206 理邦儀器 16.48 預增 690.00 36.02 醫藥生物

　　000409 山東地礦 9.35 扭虧 611.60 5.28 採掘

　　000667 美好集團 3.57 預增 484.00 473.20 房地産

　　600715 *ST松遼 31.69 扭虧 392.86 313.16 汽車

　　002016 世榮兆業 7.55 預增 342.16 51.04 房地産

　　600576 萬家文化 15.26 扭虧 276.46 197.51 房地産

　　600155 寶碩股份 12.13 扭虧 265.65 510.98 化工

　　000586 匯源通信 16.32 預增 220.48 503.71 通信

　　300350 華鵬飛 24.85 預增 215.00 23.77 交通運輸

　　600722 *ST金化 6.58 扭虧 181.74 230.83 化工

　　300319 麥捷科技 18.80 預增 175.78 118.00 電子

　　000009 中國寶安 10.87 預增 163.74 160.90 綜合

　　39隻ST股業績有望扭虧

　　關注摘星脫帽行情據《證券日報》市場研究中心統計，在當前兩市54隻ST股中，僅*ST金化一家披露2015年年報，實現凈利潤2.44億元，扭虧為盈，凈利潤同比增長率為178.36%，每股凈資産1.2572元，該股已于昨日向交易所提出了撤銷對公司股票實施退市風險警示的申請。

　　另外，還有51隻個股披露了年報預告，其中*ST松遼、*ST滬科、*ST陽化、*ST國通、*ST酒鬼、*ST金化、*ST申科、*ST秦嶺、*ST京藍、*ST星美、*ST古漢、*ST明科、*ST獅頭、*ST中魯、*ST建機、*ST美利、*ST海龍、*ST新都、*ST光學、*ST水井等39隻個股表示2015年凈利潤有望扭虧為盈。

　　按照滬深兩市摘星摘帽的最新規定：只要最近兩個會計年度凈利潤不是連續為負、最近一年凈資産為正、營業收入大於一千萬元，並且滿足其他條件，那麼深市的ST、*ST均有望脫星摘帽。

　　事實上，除經營改善對公司形成實質性利好而扭虧類型外，依靠債務重組、變賣資産、政府補助、搬遷補償等非經常性損益來實現扭虧已經成為ST股保殼的一種常態。因此在投資者紛紛掘金ST股機會時，更應仔細篩選，注意其中風險。對此，市場人士也表示，ST板塊一向是被視為最易出現妖股的板塊，主要可以關注以下兩類ST股機會，一是ST相關個股並購重組機會，A股市場歷來對並購重組股青睞有加；二是因經營轉好實現扭虧類個股，這些個股基本面得到轉好，業績增厚價值高。隨著年報行情逐漸深入，各大ST公司均打響“保殼戰”，部分扭虧股未來有望走出大牛行情。

　　據《證券日報》記者梳理，結合券商研報來看，機構普遍看好*ST松遼、*ST國通、*ST光學、*ST閩能等依靠重組向高景氣度行業轉型公司長期的機會。其中，*ST松遼1月29日公告，公司預計2015年凈利潤1億元到1.4億元，同比將實現扭虧為盈（2014年每股收益為-0.21元，凈利潤為-4780.52萬元）。主要原因為，報告期公司收購了耀萊影城及上海都玩網路進行報表合併，歸屬於上市公司股東的凈利潤實現了較大增長。*ST閩能1月27日公告，預計公司2015年實現凈利潤為300萬元至1000萬元（上年同期虧損56112.50萬元），且2015年末凈資産為正。業績扭虧的主要原因是：公司于2015年5月份完成重大資産重組，主營業務變為生産和銷售電力業務，經初步測算置入資産2015年實現凈利潤12300萬元至13300萬元。

　　而ST滬科、ST榮華、*ST獅頭、*ST安泰等主要靠政府補助實現2015年扭虧，ST滬科1月26日公告，預計2015年凈利潤約2800萬元至3600萬元（上年同期為-1256.51萬元，每股收益為-0.04元），且2015年末凈資産為正值。業績預盈的原因係公司全資子公司異型鋼管2015年12月29日收到財政補貼資金9000萬元，作為營業外收入全額計入當期損益。另外*ST明科和*ST廈華主要依靠出售資産實現扭虧，*ST中魯主要靠搬遷補償實現扭虧。

　　值得一提的是，真正依靠經營改善實現扭虧的公司有*ST樂電等，公司1月21日公告，預計2015年凈利潤1.16億元左右（上年同期凈利潤為-11.39億元，每股收益為-3.0025元），實現扭虧為盈的主要原因係水力發電量較上年同期增加等原因使得電力業務利潤較上年同期增加；公司自來水、燃氣業務的銷售利潤及安裝工程完工項目比上年同期增加；報告期內公司非經常性損益增加等。

　　從昨日市場表現來看，*ST成城、*ST常林、*ST安泰、*ST水井、*ST樂電、*ST滬科、*ST秦嶺和*ST中昌等多只ST股漲幅均超3%，表現較為突出，投資者可根據上述ST股扭虧具體情況、資金流向、技術面來仔細遴選摘星脫帽股機會。

　　部分有望扭虧ST股情況一覽

　　證券代碼 證券名稱 最新收盤價（元） 年內漲幅（%) 昨日漲幅（%） 去年年報業績預告類型 凈利潤同比最大增幅（%） 去年前三季度營業收入（億元）

　　000677 *ST海龍 6.84 15.93 5.07 扭虧 122.88 16.13

　　002015 *ST霞客 6.80 -5.42 -2.16 扭虧 110.61 2.46

　　600408 *ST安泰 4.65 -12.10 4.97 扭虧 106.61 14.76

　　600539 *ST獅頭 10.68 -18.66 -- 扭虧 128.82 0.66

　　000995 *ST皇臺 11.31 -19.67 -- 扭虧 116.54 0.58

　　600401 *ST海潤 2.38 -20.67 2.15 扭虧 114.77 36.40

　　002192 *ST融捷 39.06 -21.88 5.00 扭虧 112.13 1.18

　　600779 *ST水井 9.86 -22.61 4.12 扭虧 121.51 6.19

　　600715 *ST松遼 31.55 -23.90 -0.44 扭虧 392.86 1.48

　　600444 *ST國通 17.53 -24.34 3.00 扭虧 222.51 4.33

　　000815 *ST美利 20.05 -25.52 1.78 扭虧 123.11 4.31

　　000510 *ST金路 6.32 -25.65 2.27 扭虧 116.98 12.27

　　600644 *ST樂電 6.68 -26.75 4.05 扭虧 110.18 11.93

　　000976 *ST春暉 8.06 -27.26 4.95 扭虧 106.61 5.20

　　600069 *ST銀鴿 3.81 -27.43 2.97 扭虧 106.89 19.61

　　600722 *ST金化 6.33 -28.15 -3.80 扭虧 181.74 4.46

　　000799 *ST酒鬼 12.86 -28.16 2.23 扭虧 198.48 4.34