年初以來，A股市值蒸發10萬億、指數跌去近1000點，寫下了驚心動魄的一筆。但伴隨著指數大跌，投資者的入場熱情逐漸高漲。在昨天舉行的證監會例行發佈會上，證監會新聞發言人張曉軍披露，今年1月，市場投資者數量增長128.32萬，平均每天新增投資者6.75萬，較去年同期相比，增長近四成。截至28日，市場投資者數量共計10038.85萬，一舉突破1億大關。

　　癡心不改的小散戶們，顯然是抱著試試看的心態，希望獲得絕佳的抄底時機。但業內人士提醒，雖然大盤經歷開年大跌後反彈的可能性較高，但市場信心的恢復需要較長時間，A股震蕩築底格局還將延續，新進入的投資者切勿草率出手。

　　兩融風險仍安全可控

　　近日，多家上市公司連發公告，稱觸及股票質押融資警戒線或平倉線，這也再次引發業內對質押風險的關注。

　　華仁藥業27日午間公告，公司控股股東華仁世紀集團有限公司共計持有的2.8億股公司股票，已質押2.66億股，質押比例為95%，其中質押給中泰證券的7710萬股股份已觸及融資預警線。26日，冠福股份、海虹控股、錫業股份和齊心集團也發佈了股權質押風險公告。

　　證監會昨日明確回應了股權質押的風險擔憂。根據滬深證券交易所數據，截至1月28日，證券公司開展的場內股票質押回購業務融資餘額為7000余億元，整體平均履約保障比例約249%，低於平倉線的融資餘額為200余億元。

　　張曉軍表示，股票質押回購業務大部分資金主要向上市公司持股5%以上股東提供融資，多用於補充企業流動資金、償還債務等用途。此類合約的違約處置，主要通過協議轉讓、大宗交易或司法過戶等方式進行，對市場影響有限。

　　與此同時，融資融券餘額也連續20個交易日下降。證監會披露，截至1月28日，兩融餘額9149億元，各項風險控制指標處於安全狀況。

　　目前，客戶整體維持擔保比例為225.5%，仍遠高於150%的預警線。而低於130%即被強制平倉的客戶，負債144.6億元，僅佔1.55%，只佔今年以來A股日均交易額的2.7%。客戶日均平倉金額為4946萬元，較去年日均水準下降47%。今年1月，平倉金額超過1億元的有4個交易日，佔當日A股普通交易額的比重為萬分之四。據統計，按動態市盈率計算，市盈率在50倍以下的股票融資餘額5443億元，佔標的股票融資餘額的62.7%，較去年底上升了12個百分點，穩健性有所增強。

　　交易投資者數量降23%

　　對大股東“減持”新規的執行情況，證監會表示，2016年1月9日至1月28日，滬深兩市大股東通過二級市場共減持4.61億股、74.78億元，共涉及54家上市公司。其中，按金額計算，通過大宗交易方式減持的比例為99.5%。與去年同期相比，今年以來大股東減持明顯降低。

　　證監會還公佈了最新的投資者開戶情況。截至2016年1月28日，市場投資者數量共計10038.85萬，其中自然人10010.12萬，非自然人28.73萬。

　　雖然新增投資者數量高達128萬，但1月份以來，參與交易的投資者數量呈每週下降趨勢，其中，從第一週的2170.50萬降至了第三周的1662.22萬，降幅超過23%。這説明大部分股民面對低迷的行情不敢輕舉妄動，採取了觀望的態度。

　　另外，財政部昨日公佈，去年證券交易印花稅2553億元，同比增長2.8倍，這主要受上半年股票市場交易活躍帶動。

　　註冊制將終結新股不敗神話

　　“全民搖獎，中獎再付錢。”在以市值配售、取消預繳款的新股發行新規下，新股中簽率已降至萬分之二左右，但資源的稀缺性仍決定了新股一旦上市，仍將上演被爆炒的行情。此前，多位業界專家就表示，只有註冊制的推行，才能終結新股不敗的神話。

　　昨日的發佈會上，張曉軍指出，註冊制實施後，在註冊審核中更要強化以資訊披露為中心的監管理念。申請IPO的企業要充分披露投資者用以作出投資決策的重要資訊，提高資訊披露品質。註冊審核不會對企業價值、投資者收益作出實質性的判斷或者保證。同時，他提醒投資者要充分閱讀披露資訊、自主判斷價值、自主決策，自行承擔投資風險。

　　長期以來對發行企業報告期內業績下滑的問題，證監會主要堅持如下原則：一是關注業績下滑是否導致發行人不符合發行條件；二是關注業績下滑的原因是否充分披露、風險是否充分揭示。只要不影響發行條件，並在招股書中充分披露，同時也充分揭示了風險，就不會構成IPO的實質性障礙。