“茂業係”將讓出商業城(600306)控制權。而這背後，是茂業係及“舉牌狂人”黃茂如正對其資本版圖進行重構。茂業係旗下商業零售類上市公司包括茂業物流(000889)(原渤海物流、現茂業通信)、成商集團(600828)、商業城；此外，還參股銀座股份(600858)、大商股份(600694)等商貿類上市公司；資産類同，上市平臺定位並不明晰，選擇有進有退，也就順理成章了。

　　“茂業係”將讓出 商業城 (600306)控制權。而這背後，是茂業係及“舉牌狂人”黃茂如正對其資本版圖進行重構。

　　茂業係旗下商業零售類上市公司包括茂業物流(000889)(原渤海物流、現 茂業通信 )、 成商集團 (600828)、商業城；此外，還參股 銀座股份 (600858)、 大商股份 (600694)等商貿類上市公司；資産類同，上市平臺定位並不明晰，選擇有進有退，也就順理成章了。

　　昨日，商業城發佈重組預案，宣告“茂業係”將讓出控制權。而這一控制權是“茂業係”昔日陳兵五年之久才得來的。一進一退的背後，茂業係及“舉牌狂人”黃茂如正對其資本版圖進行重構，重點是厘清其商貿圖譜。

　　五年“陳兵” 奪權後一朝讓殼

　　商業城重組預案顯示，公司擬以13.28元每股向易乘投資定增11295.18萬股，作價15億元收購宜租車聯網100%股權；同時擬以13.28元每股向張振新等六名對象定增10542.17萬股，配套募資14億元，用於拓展網際網路專車平臺業務的新車購置、車聯網資訊系統平臺建設和補充上市公司流動資金。

　　若交易完成，商業城的控股股東將變更為易乘投資，其持股比例約為28.49%；易乘投資的控股股東張振新將成為商業城新的實際控制人。

　　目前，商業城第一大股東為中兆投資，持股比例24.22%，隸屬“茂業係”掌門黃茂如旗下；重組完成後，中兆投資持股比例將降至10.88%，讓出控制權。

　　回溯資料，中兆投資對商業城的佈局最早始於2008年。這些年間，亦不乏激烈爭奪。自2008年下半年起，茂業係接連舉牌多家商業類標的。其中，中兆投資閃電斥資約1億元，在二級市場持續買入商業城股票，兩度觸及舉牌線，另一強勢股東深圳琪創能隨後強硬回擊，通過增持將股權比例升至14.4%，站上第一大股東之位。此後，深圳琪創能又拿下商業城集團(持有商業城11.74%的股權)，借此穩居商業城的控股地位。

　　到2013年，中兆投資再度增持晉陞為商業城第一大股東，但仍未奪得實際控制權。直到2014年初，深圳琪創能旗下的商業城集團與中兆投資簽訂股權轉讓協議，後者將接盤前者所持有的商業城2090.794萬股股份(佔公司總股本的11.74%)，交易完成後，中兆投資持有商業城股份接近30%，黃茂如在陳兵五年後，終於成為商業城的實際控制人。

　　再看股價走勢，2008年茂業係兩度舉牌時，商業城股價在7、8元的區間，至2014年拿下商業城控制權時，茂業係的成本價格則折合9.9元每股。儘管商業城這幾年間股價曾攀至20多元的高位，但如今，至少在籌劃重組停牌之前，商業城股價已幾乎再度回到茂業係的原始成本線。

　　資産騰挪上市平臺各有使命

　　原本，茂業係旗下商業零售類上市公司就包括茂業物流(原渤海物流、現茂業通信)、成商集團、商業城三家，其間存在著一定同業競爭；除此以外，茂業係還參股銀座股份、大商股份等商貿類上市公司。資産類同，上市平臺定位也不明晰。

　　就此，茂業係近期在厘清旗下A股商貿類資本平臺上，可謂動作連連。

　　11月初，茂業物流公告稱，經申請其證券簡稱自11月4日起變更為茂業通信。這也標誌著業務改造階段完成。茂業係也是最早于2008年起佈局茂業物流。2008年8月開始，中兆投資陸續買入上市公司15.28%的股份，成為茂業物流第一大股東。此後，中兆投資又通過公開市場增持，以及協議受讓安徽新 長江投資 (600119)的持股，至2009年年底將持股比例提升至29.9%，躍居控股股東寶座。至2012年，茂業物流向中兆投資定增1.07億股購買其持有的茂業控股100%股權，茂業係的持股比例一度進一步提升至46.7%。

　　在區域性百貨零售業務長遠發展面臨電商嚴峻挑戰的背景下，基於茂業係的整體安排，茂業物流開始轉型。

　　早在2014年，茂業物流就以定向發行1.49億股股份和支付1.32億元現金的方式，作價8.78億元收購了創世漫道100%股權，另向上海峰幽發行約2623.51萬股募集配套資金13170萬元。創世漫道是國內一家移動資訊智慧傳輸服務提供商。

　　今年上半年，茂業物流再次收購市場地位領先的通信網路技術服務企業長實通信。至7月，茂業物流擬剝離22億元百貨資産，出售了從事零售業和 房地産 業的全資子公司——秦皇島茂業控股有限公司100%股權，主營業務徹底由傳統零售業、房地産業向通信服務行業轉型。

　　與此同時，茂業係另一顆 商業百貨 類棋子——成商集團則成為茂業係商貿平臺。

　　今年6月，成商集團曾發佈公告稱，擬向控股股東茂業商廈發行股份購買和平茂業等四家公司100%股權和深圳市茂業百貨華強北有限公司77%股權，向德茂投資、合正茂投資發行股份購買華強北茂業剩餘23%股權。該次計劃注入成商集團的資産均為“茂業係”港股上市平臺 茂業國際 的華南區域百貨業務板塊，擬注入資産的預估值為85.6億元。

　　今年11月，成商集團再出方案，成商集團全資子公司成商控股擬以現金方式，合計作價24.74億元收購兩家位於成都市區的百貨，人東百貨100%股權和光華百貨100%股權。這在西南商業圈，也是一場規模極大的收購。

　　此後，成商集團儼然已是茂業係商貿資産整合平臺，其對商業城的退出也就順理成章。