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股權激勵解鎖條件或難達標中國動力遭質疑

2016年08月09日07:28 新華網 作者：覃秘

新聞爆料:finance@china.org.cn 電話:(010)82081166

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　　面對股權激勵計劃的解鎖條件可能達不到的窘境，中國動力想出了“調整對標企業”的“高招”，但此招自然逃不過交易所的火眼金睛。上交所今天對公司發出問詢函，六大問題步步緊逼，追問公司緊急調整對標企業的真實目的。

　　8月6日，中國動力披露《關於調整限制性股票激勵計劃對標企業的公告》稱，公司在進行股權激勵年度考核過程中，發現長春一東、萬里揚、銀輪股份、新朋股份、聖陽股份的業績變動幅度過大，導致對標企業75分位值異常，故將上述5家公司從對標企業樣本公司中剔除。與此同時，公司擬選取龍生股份、浙江世寶、天潤曲軸、贛鋒鋰業、日上集團等5家A股汽車零部件公司補充進對標企業。

　　果真是前述五家公司業績波動幅度過大嗎？

　　回查中國動力的《限制性股票激勵計劃》，其對限制性股票解鎖的業績條件中有兩條規定與公司本次調整直接相關：一是公司2015年度較2013年度凈利潤增長率不低於39.24%，且不低於2015年度同行業對標企業75分位值水準；二是2015年度凈資産收益率不低於7.5%，且不低於2015年度同行業對標企業75分位值水準。如無法滿足上述條件，所有激勵對象考核當年可解鎖的限制性股票均不得解鎖，由公司回購登出。

　　以公開財務數據初步測算可以發現，如公司不調整對標企業名單，則公司2015年度較2013年度凈利潤增長率和2015年度凈資産收益率可能低於同行業對標企業75分位值水準。但是，在對對標企業名單進行“突擊”調整後，公司可能就滿足了上述業績條件。

　　據此，交易所要求公司董事會結合原對標企業與補充企業的運營情況和經營業績，詳細分析説明認定剔除對標企業業績變動幅度過大的依據和標準，並請公司對股權激勵計劃中所有對標企業（包括本次調整中剔除與補充的企業）進行量化分析，詳細説明本次調整前和調整後公司業績考核條件達標的具體情況。

　　此外，本次調整中部分擬補充企業的主營業務與公司主營業務之間並不具備很強的可比性。以日上集團為例，其大部分收入來源於鋼結構業務，而中國動力則主要從事電池業務。上交所由此要求公司詳細披露本次調整中擬補充企業的主營業務，並就上述企業主營業務與公司自身主營業務之間的行業可比性進行分析説明。

　　最後，交易所將關注點聚焦到時間節點上。公開資訊顯示，2016年8月26日為本次股權激勵計劃的首個解鎖期起始日，交易所提出，上述對標企業2015年年度報告均已于2016年4月30日前披露完畢，其經營和運營情況也在年報中進行披露，請公司説明遲至8月5日才對股權激勵計劃對標企業進行調整的原因。另外，公司調整方案尚需提交臨時股東大會審議，並報國務院國資委備案，請公司説明能否于解鎖期之前完成上述程式。

(責任編輯：胡愛善)

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