上市公司調整定價方式
- 發佈時間：2016-04-07 02:09:26 來源：中國證券報 責任編輯：曹霽晨
雖然在市場“變臉”的情況下，一些定增項目解禁後遭遇尷尬，但定增融資的“誘惑”仍足夠大，上市公司進行定增的熱情並未下降。統計數據顯示，今年一季度共有316家公司披露定增預案，其中1月有86家，2月有96家，3月134家。“現在除了單一的定增之外，定增項目還和並購重組募集配套資金等結合在一起，上市公司對定增融資的需求非常大。儘管今年市場環境複雜，但預計定增融資將繼續增長。”長江證券分析人士表示。
但在弱市的情況下，定增破發的壓力也異常巨大。數據顯示，今年以來，已有多家上市公司遭遇定增破發。以長城電腦為例，公司此前公告的換股合併及重大資産置換和發行股份購買資産並募集配套資金的方案中，定增募資的發行價下限被定為18.99元/股，而4月6日公司股票收盤價為每股14.22元。寧波港4月1日披露的發行股份購買資産草案顯示，公司擬以8.16元/股定增發行，而4月6日公司股票市價為6.62元/股，定增方案價格與市場價格倒挂。
為了避免定增定價尷尬，上市公司正多策並舉力保定增。首先是調低預案定價。例如新興鑄管公告稱，結合近期國內證券市場變化，為保證非公開發行A股股票順利進行，擬將定增發行底價由6.78元/股下調至4.87元/股；諾普信則在4月5日公告，發行底價由15.16元/股調整為10.19元/股，發行數量由不超過11250萬股調整為不超過16738萬股。
其次是靈活定價、隨行就市。此前監管部門對定增窗口指導提出鼓勵以發行期首日為定價基準日，這類交易如審核無重大問題，直接上初審會。目前，已有衛士通、全築股份、青島雙星等多家公司將定價基準日調整為“非公開發行期首日”。
此外，還有廣晟有色、利民股份、恒逸石化等公司推出“七折”定價模式。利民股份非公開發行股票預案(第二次修訂稿)顯示，公司定增價根據高於董事會決議公告日前20個交易日公司股票交易均價的90%來確實，同時規定“若上述發行價格低於發行期首日前20個交易日股票交易均價的70%，則發行價格調整為發行期首日前20個交易日股票交易均價的70%”。對此，上述長江證券人士認為，“七折”事實上是為了適應變化了的市場環境。這類“七折”定增目前仍在“闖關”階段，需關注監管部門如何看待這樣的舉措。
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