2月14日，中百集團發佈公告，公司全資子公司中百電器有限公司(以下簡稱“中百電器”)計劃與武漢泰欣電器股份有限公司(以下簡稱“泰欣電器”)合資設立武漢中百工貿電器有限公司，其中中百集團持股比例51%，為控股股東。

　　“從某種程度上來説，這意味著中百集團將旗下的電器資産與湖北電器連鎖區域龍頭企業工貿家電聯合起來。”一位要求匿名的行業分析師坦言，中百集團主營業務主要有商超、百貨和電器三塊，但電器在公司業務中佔比相對較低，此前，部分門店一直處於虧損狀況，公司希望聯合武漢工貿有限公司五金交電分公司(以下簡稱“工貿家電”)，解決電器業務的掣肘。而針對市場猜測的中百集團是否會與工貿家電合併等疑問，雙方均表示還沒有相關確定性的計劃。

　　中百的難題

　　對中百集團來説，電器板塊對公司的營收貢獻一直相對較小。

　　公司財報數據顯示，2014年，中百電器營收為12.11億元，凈利潤為1883.61萬元。相比中百集團100多億元的整體營收，中百電器業務在整體營收中佔比一直徘徊在10%左右。

　　“家電連鎖業的競爭十分激烈。”上述分析師認為，2000年前後，中百集團進入電器市場，成立子公司中百電器，後者通過家電連鎖賣場經營的模式，在武漢市內外擴張。中百集團資料顯示，中百電器目前在湖北省包括武漢市擁有門店41家。

　　但其營收規模比不上比其起步略早的工貿家電。

　　1999年，工貿家電在湖北進入家電銷售市場，通過超低價格競爭，快速樹立品牌，到2008年前後，其在武漢市場佔有率達到50%左右，部分單品如電風扇等的市佔率甚至還要高。“這是一家區域性電器連鎖龍頭企業。”湖北一位家電行業人士介紹。

　　2002年前後，蘇寧電器和國美電器先後進入湖北市場，此時，剛剛成立的中百電器在本土同行和全國性品牌同行的夾擊下舉步維艱，但憑藉中百集團的品牌及連鎖經營優勢，中百電器並未嚴重拖公司後腿，虧損幾年後開始盈利。

　　“從公開數據來看，雖然從2006年到2010年間，其業務狀況並未對外公佈，但其資産規模已從2005年的1.59億元上升為2011年的5.7億元左右，而營收規模也從4.09億元上漲至10.05億元。”上述人士指出，但此後的幾年，隨著電商崛起，家電行業的消費模式再度變化，中百電器部分位於武漢市外門店甚至一度開始虧損，整體業績表現也呈現逐步下滑趨勢。此時中百集團自身的商超主業也同樣遭遇行業低迷的衝擊，當下的中百集團已經開始新一輪改革和轉型，但對比更需要關注的主業，公司對電器板塊的改革相對“力不從心”，為此，中百集團選擇與第三方聯手，這成為中百集團探索國企改革路徑中的又一次嘗試。

　　合併同類項

　　中百集團稱，雙方設立的合資公司註冊資本3000萬元，其中中百電器出資1530萬元，佔合資公司註冊資本的51%；泰欣電器出資1470萬元，佔比49%。

　　泰欣電器的控股股東工貿家電于1985年成立，隸屬武漢工貿有限公司(原武漢工業品貿易中心)，屬於國有企業。

　　工貿家電的公開資料顯示，其網點分佈在湖北省內36個地級市和大部分縣城， 2014年，公司家電銷售56億元，是全國最大的區域性家電連鎖企業，家電連鎖行業全國排名第四。

　　合資公司成立後，中百電器所屬資産將分為兩部分，其中中百電器武漢市內23 家門店將交由合資公司租賃經營；而位於武漢市外的18家門店，將按照行政區劃屬地的原則，交由泰欣電器各控股子公司租賃經營。公司稱“有望遏制中百電器市外門店原有的虧損局面”。

　　中百集團方面認為，通過有效的資源整合，無論是讓武漢市內的門店引入工貿家電的運營管理模式，還是將武漢市外門店交由泰欣電器租賃經營，都意味著將與工貿家電共用供應鏈資源及競價優勢，同時後者在供應鏈及管理模式上的優勢也將被植入中百的電器板塊，這將進一步提升中百集團大賣場電器品類經營能力。

　　“早在幾年前，盈利能力很強的工貿家電就曾被其他家電連鎖巨頭企業看中。”上述湖北家電業人士指出，只是工貿家電具有國企背景，且其自身在行業的話語權較高，將其出售給湖北之外的企業可能性不大。而中百集團與其合作，仍在體制範圍內，兩者的聯合目前雖然沒有上升到合併的層面，但在當下的家電市場行情下，這種聯合後的規模效應可在一定程度上應對行業頹勢。